AENU: Umstellung zur Sicherstellung langfristiger Investitionen in Klimatechnologie

AEUNs Transformation: Der Weg zu Klima-Technologie-Investitionen

Im Jahr 2022 begann AEUN, eine innovative Venture-Capital-Gesellschaft, die von den Brüdern Fabian und Ferry Heilemann gegründet wurde, mit dem Ziel, europäische Klima-Technologie-Unternehmen voranzubringen. Ursprünglich als Evergreen-Fonds strukturiert, wollte AEUN den Start-ups von den ersten Schritten bis hin zum öffentlichen Status Unterstützung bieten. Aufgrund der herausfordernden Marktentwicklungen entschied sich die Firma jedoch, vom Evergreen-Modell abzuweichen und ihre Mittel auf beeindruckende 170 Millionen Euro zu erhöhen. Trotzdem bleibt AEUN entschlossen, in Klima-Technologie zu investieren, mit besonderem Fokus auf Energietechnologie und die Kohlenstoffwirtschaft, wobei die deutschsprachigen Länder und ausgewählte nordische Regionen priorisiert werden.

Unterstützt von namhaften Investoren, darunter der Europäische Investitionsfonds und Niklas Zennstrom, der Mitgründer von Skype, investiert AEUN Beträge zwischen 1 und 4 Millionen Euro, hauptsächlich in Frühphasen-Unternehmen, und dehnt seine Aktivitäten auch auf Pre-Seed- und Series-A-Finanzierungsrunden aus. Mit bereits 26 Unternehmen, die von seiner Unterstützung profitiert haben, ist AEUN bereit, insgesamt etwa 35 Firmen zu unterstützen. Voller Optimismus für die Zukunft stellt sich Fabian Heilemann eine Landschaft vor, in der neue Strukturen wie der Evergreen-Fonds mehr Offenheit von den Investoren erhalten.

Mit umfassender Expertise in Software unterstützt das Team von AEUN auch Hardware- und Deep-Tech-Start-ups, indem es sich auf die Verfeinerung von Geschäftsstrategien, Produktentwicklungen und die Förderung eines kooperativen Teamgeists konzentriert. Die Firma zeichnet sich auch durch ihren wirkungsorientierten Ansatz aus, indem sie umfassende Lebenszyklusanalysen für ihre Portfoliounternehmen durchführt, um ihnen zu helfen, die strengen ESG-Reporting-Standards zu erfüllen. Bemerkenswert ist, dass AEUN die Interessen seiner Investoren mit nachhaltigen Zielen in Einklang bringt, sodass die Gewinne des Teams von den umwelttechnischen Zielen der Start-ups abhängen.

Wichtige Erkenntnisse

• AEUN hat aufgrund von Marktherausforderungen von einer Evergreen-Struktur zu einem erheblichen Fonds von 170 Millionen Euro gewechselt.
• Die Firma konzentriert ihre Investitionen auf Frühphasen-Unternehmen in der Energietechnologie und der Kohlenstoffwirtschaft mit Priorität auf Deutschland, Großbritannien, Dänemark und Schweden.
• Das Investmentportfolio von AEUN umfasst bereits 26 Unternehmen und ist bereit, die Unterstützung auf etwa 35 Unternehmen auszudehnen, mit einem Schwerpunkt auf softwarebasierten Unternehmungen.
• Trotz der Neuausrichtung bleibt AEUN seinem Engagement für innovative Strukturen treu und bringt die carried interest mit den Impact-Zielen der Portfoliounternehmen in Einklang, mit dem Ziel, das Evergreen-Modell in zukünftigen Fondsgenerationen erneut einzuführen, inspiriert von erfolgreichen Modellen wie dem von Sequoia.

Analyse

Die strategische Veränderung von AEUN von einem Evergreen-Fonds zu einem umfangreichen Fonds von 170 Millionen Euro spiegelt die weit verbreiteten Unsicherheiten im Bereich der Klima-Technologie wider. Diese Transformation hat Auswirkungen auf ihre Partner, wie den Europäischen Investitionsfonds und Niklas Zennstrom, die möglicherweise ihre dauerhaften Engagements neu bewerten müssen. Kurzfristig könnte AEUNs unerschütterlicher Fokus auf die Unterstützung von Frühphasen-Unternehmen in der Energietechnologie und der Kohlenstoffwirtschaft in verschiedenen europäischen Regionen das Start-up-Ökosystem stärken. Allerdings hängt die langfristige Tragfähigkeit dieser Investitionen von der Erreichung von Marktstabilität ab. Der innovative, wirkungsorientierte Rahmen der Firma, der carried interest mit den ESG-Zielen verbindet, setzt einen Präzedenzfall für zukünftige VC-Fonds und könnte auf die Branchenpraktiken insgesamt Einfluss nehmen.

Wusstest du schon?

- **Evergreen-Fonds**: Ein Evergreen-Fonds unterscheidet sich von traditionellen Investmentfonds, indem er auf einen festgelegten Zeitraum für seinen Investitionszyklus verzichtet. Im Gegensatz zu herkömmlichen Fonds, die nach einer bestimmten Zeit enden und Gewinne an die Investoren ausschütten, besteht der Evergreen-Fonds unbegrenzt und ermöglicht kontinuierliche Investitionen und Wiederinvestitionen. Diese Struktur ist darauf ausgelegt, eine dauerhafte Unterstützung für Portfoliounternehmen zu bieten und spiegelt die langfristige Strategie des Fonds wider.

- **Lebenszyklus-Analyse**: Die Lebenszyklus-Analyse (LCA) ist eine systematische Methode zur Bewertung der ökologischen Auswirkungen, die alle Phasen des Lebenszyklus eines Produkts umfasst, von der Rohstoffgewinnung über Verarbeitung, Produktion, Verteilung, Nutzung, Erweiterung bis hin zur Entsorgung oder Wiederverwertung. Im Falle von AEUN dient die Lebenszyklus-Analyse dazu, den ökologischen Fußabdruck ihrer Portfoliounternehmen zu bewerten und ihnen zu helfen, die ESG-Reporting-Standards (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) einzuhalten und sicherzustellen, dass ihre Investitionen aktiv zu Klimazielen beitragen.

- **Carried Interest**: Carried Interest bezieht sich auf eine leistungsabhängige Vergütung, die von Fondsmanagern als Anteil an den Gewinnen der unter ihrem Management stehenden Fonds erzielt wird. Im Fall von AEUN ist diese Vergütung an das Erreichen von Wirkungszielen gebunden, was bedeutet, dass die finanziellen Gewinne für das Team der Firma von den Umweltzielen der Start-ups abhängen, in die sie investieren. Dieses Modell bringt die finanziellen Anreize des Investmentteams mit den ökologischen Zielen der Portfoliounternehmen in Einklang und betont nachhaltig den Fokus auf Nachhaltigkeit und langfristigen Erfolg.