American Express steigt im dritten Quartal: Der Fokus auf Premium-Kunden treibt das Rekordwachstum mitten in der Inflation an
Finanzielle Höhepunkte: Erwartungen übertreffen
Im 3. Quartal 2024 berichtete American Express von einem Nettogewinn von 2,51 Milliarden US-Dollar, was 3,49 US-Dollar pro Aktie entspricht. Diese Leistung übertraf die Prognosen der Analysten, die mit einem Gewinn von 2,38 Milliarden US-Dollar und 3,30 US-Dollar pro Aktie gerechnet hatten. Der Gewinn des Unternehmens stellte einen Anstieg von 2 % im Vergleich zu den 2,45 Milliarden US-Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres dar. Der Gesamtumsatz erreichte 16,64 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 8 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, jedoch leicht unter den prognostizierten 16,67 Milliarden US-Dollar lag.
Die Ausgaben der Kartenmitglieder stiegen um 6 %, getrieben von einer starken Nachfrage in wichtigen Sektoren wie Reisen, Gastronomie und Unterhaltung. Das Wachstum der Einnahmen aus Kartengebühren, das um 18 % anstieg, trug erheblich zur Gesamtleistung des Unternehmens bei. Darüber hinaus wuchsen die Nettozinseinnahmen (NII) um 16 % auf 4,01 Milliarden US-Dollar, was die erwarteten 3,92 Milliarden US-Dollar übertraf und die starken Kreditoperationen von Amex widerspiegelt.
Überarbeitete Prognose für das gesamte Jahr
Im Einklang mit dem Vertrauen in das fortlaufende Wachstum hat American Express die Prognose für das Ergebnis je Aktie (EPS) für 2024 angehoben. Das Unternehmen erwartet nun eine EPS-Spanne von 13,75 bis 14,05 US-Dollar, gegenüber zuvor 13,30 bis 13,80 US-Dollar. Diese Anpassung signalisiert ein potenzielles Gewinnwachstum von bis zu 9 % bis zum Ende des Jahres. Trotz dieser optimistischen Erwartungen erlebte die Aktie von Amex einen zeitweiligen Rückgang von fast 2 % und schloss nach der Gewinnveröffentlichung bei 280,76 US-Dollar. Es ist jedoch erwähnenswert, dass die Aktie seit Jahresbeginn um etwa 50 % gestiegen ist.
U.S. und internationale Verbraucher Dienstleistungen als Wachstumstreiber
Der Erfolg von American Express im 3. Quartal 2024 ist größtenteils den Bereichen U.S. Consumer Services und International Card Services zu verdanken, die entscheidend für das Wachstum des Unternehmens sind. Die Einnahmen aus U.S. Consumer Services sprangen um 16 % auf 7,2 Milliarden US-Dollar, unterstützt durch steigende Ausgaben von Premium-Karteninhabern, insbesondere im Reise- und Unterhaltungssektor. In der Zwischenzeit verzeichnete die Abteilung International Card Services ein Umsatzplus von 17 % und zeigte starke Leistungen in verschiedenen Regionen.
Wichtige Ausgabenkategorien wie Reisen, Gastronomie und Unterhaltung blieben beständig, unterstützt durch die Bereitschaft der wohlhabenden Kunden von Amex, Preissteigerungen trotz der Inflation zu akzeptieren. Der Erfolg der Premium-Kartenangebote von Amex, die attraktive Belohnungen und Vorteile in diesen Sektoren bieten, trug dazu bei, das starke Engagement der Verbraucher aufrechtzuerhalten. Darüber hinaus spielte das Wachstum der Netto-Kartengebühren von 18 %, angestoßen durch neue Premium-Kartenübernahmen und -verlängerungen, eine entscheidende Rolle in der finanziellen Leistung des Unternehmens.
Gemischte Reaktionen der Analysten
Obwohl American Express starke Gewinne verzeichnete, erntete der Q3-Bericht des Unternehmens gemischte Reaktionen von Analysten. Optimistische Prognosen von Oppenheimer und Barclays, mit Kurszielen von 219 und 220 US-Dollar, heben das starke Gewinnwachstum und die resiliente Leistung der Kartengebühren von Amex hervor. Dennoch bestehen Bedenken hinsichtlich steigender Betriebskosten und Kreditrisiken, insbesondere im Hinblick auf die steigenden Rückstellungen für Kreditausfälle, die auf 1,36 Milliarden US-Dollar gestiegen sind.
Trotz dieser gemischten Bewertungen bleiben die meisten Analysten positiv gegenüber den langfristigen Wachstumsaussichten von Amex, insbesondere angesichts des Fokus auf wohlhabende Kunden und Premium-Dienstleistungen, die eine Sicherheit gegenüber breiteren wirtschaftlichen Herausforderungen bieten.
Fokussierung auf wohlhabende Kunden bringt Stabilität in Zeiten der Inflation
Die Konzentration von American Express auf die Dienste für vermögende Privatpersonen hat sich als strategischer Vorteil erwiesen, insbesondere in der heutigen inflationsgeprägten Umgebung. Während die Inflation die Gesamtausgaben der Verbraucher verlangsamt hat, bleibt die wohlhabende Kundenbasis von Amex stabil und gibt weiterhin für Reisen, Gastronomie und luxuriöse Dienstleistungen aus, oft auf ähnlichem oder sogar höherem Niveau. Diese Kunden, die weniger preissensibel sind, werden kaum von steigenden Preisen betroffen, was es Amex ermöglicht, ihr Transaktionsvolumen und ihre Einnahmen aufrechtzuerhalten und sogar zu steigern.
Die Inflation hat auch zu höheren Transaktionswerten geführt, insbesondere in wichtigen Ausgabekategorien wie Reisen und Gastronomie, wo die Preise erheblich gestiegen sind. Infolgedessen profitiert Amex von dem, was als „Inflationsdurchlauf“ bekannt ist, bei dem der Wert der Transaktionen steigt, selbst wenn die Anzahl der Transaktionen gleich bleibt. Diese Dynamik ermöglicht es Amex, bei jeder Transaktion mehr Umsatz zu generieren, was weiter zu ihrem finanziellen Wachstum beiträgt.
Fokussierung auf wohlhabende Kunden: Ein Rezept für Wachstum
Die Strategie von Amex, wohlhabende Kunden anzusprechen, erweist sich als bedeutender Wachstumstreiber. Wohlhabende Kunden halten nicht nur trotz Inflation an ihren Ausgabengewohnheiten fest, sondern investieren auch weiterhin in Premium-Dienstleistungen und -Produkte. Dies zeigt sich in der starken Nachfrage nach den Premium-Karten von Amex, die exklusive Vorteile und Belohnungen bieten, die auf einkommensstarke Personen zugeschnitten sind. Zudem sorgt das Engagement des Unternehmens für Treueprogramme, die mit Luxusausgaben verbunden sind, dafür, dass diese Kunden aktiv bleiben und Amex-Karten für ihre hochpreisigen Transaktionen weiterhin verwenden.
Unternehmen wie American Express, die sich an die wohlhabende Kundschaft richten, sind in einem inflationären Umfeld gut positioniert. Da die Kosten für Waren und Dienstleistungen steigen, geben wohlhabende Verbraucher weiterhin aus, was zu größeren Transaktionsgrößen und gestiegenen Einnahmen für die Unternehmen führt, die sie bedienen. Dieser Trend wird voraussichtlich anhalten und Amex für nachhaltiges Wachstum in den kommenden Jahren positionieren.
Fazit: Eine strahlende Zukunft für Amex
American Express hat die Fähigkeit bewiesen, sich in einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld anzupassen und zu prosperieren, gestützt auf die Fokussierung auf wohlhabende Kunden, die weniger von der Inflation betroffen sind. Durch die Nutzung von Premium-Kartenangeboten und Treueprogrammen, die auf vermögende Privatkunden ausgerichtet sind, hat sich Amex für weiteres Wachstum positioniert. Während die Inflation weiterhin die breitere Wirtschaft beeinflusst, wird erwartet, dass Unternehmen wie Amex, die sich an die obere Klasse richten, stabile oder sogar steigende Einnahmen sehen, was ihren Wettbewerbs Vorteil auf dem Markt festigt.