Die Inflation in Australien erreicht den niedrigsten Stand seit drei Jahren: Was das für Anleger und Zinssenkungen im Jahr 2025 bedeutet

Inflation fällt auf 2,7 %, niedrigster Stand seit drei Jahren

Die Inflationsrate Australiens fiel im Jahr bis August 2024 auf 2,7 %, ein deutlicher Rückgang gegenüber den 3,5 %, die im Juli verzeichnet wurden. Dies ist der niedrigste Inflationssatz seit 2021 und signalisiert eine bemerkenswerte Verbesserung der Preisstabilität. Die Subventionen der Regierung im Energiesektor, insbesondere Rabatte auf Stromrechnungen, waren ein wesentlicher Treiber hinter diesem Rückgang der Inflation. Die Energiepreise fielen um rekordverdächtige 17,9 %, während die Preise für Automobilkraftstoffe im Vergleich zum August 2023 um 7,6 % zurückgingen.

Trotz dieser positiven Indikatoren bleibt die RBA vorsichtig und betont, dass es sich um einen vorübergehenden Rückgang handeln könnte, anstatt um einen anhaltenden Trend. Michele Bullock, die Gouverneurin der RBA, dämpfte die Erwartungen an sofortige Zinssenkungen und wies darauf hin, dass die Bank konsistente Hinweise auf eine niedrige Inflation sehen muss, bevor sie ihre Politik ändert. Die bereinigte durchschnittliche Inflation, ein wichtiges Maß, das von der RBA beobachtet wird, liegt bei 3,4 %, also über dem Zielbereich der Bank von 2–3 %.

Wichtige Treiber hinter dem Rückgang der Inflation

Mehrere Faktoren trugen zu dem jüngsten Rückgang der Inflation bei, wobei das Eingreifen der Regierung eine zentrale Rolle spielte:

1. Energie- und Kraftstoffpreise: Die staatlichen Rabatte führten zu einem starken Rückgang der Strompreise, was erheblich zum allgemeinen Rückgang der Inflation beitrug. Zudem lagen die Preise für Automobilkraftstoffe um 7,6 % niedriger als im gleichen Zeitraum 2023.

2. Lebensmittel- und Wohnkosten: Während die Preise für Lebensmittel und nicht-alkoholische Getränke um 3,4 % stiegen, stellte dies einen langsameren Anstieg im Vergleich zu den 3,8 % im Juli dar. Die Wohnkosten, insbesondere die Mieten, blieben hoch und stiegen um 6,8 %, lagen jedoch etwas niedriger als in den Vormonaten.

Diese Faktoren zeigen ein gemischtes Bild, da die Kerninflationsdruck in wichtigen Sektoren wie Wohnen und Lebensmitteln trotz der Entspannung der Energiekosten bestehen bleibt.

RBA-Standpunkt: Keine sofortigen Zinssenkungen

Der starke Rückgang der Inflation hat Spekulationen darüber angeheizt, wann die RBA die Zinssätze senken könnte, jedoch wird die Zentralbank wahrscheinlich einen vorsichtigen Ansatz wählen. Michele Bullocks Kommentare deuten darauf hin, dass die RBA auf robustere und konsistentere Daten warten wird, bevor sie über eine mögliche Änderung der Politik nachdenkt. Die bevorstehenden vierteljährlichen Inflationsdaten, die Ende Oktober veröffentlicht werden, werden entscheidend für die Entscheidungen der RBA sein.

Derzeit prognostiziert der Markt nur eine 25%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im November und eine zwei Drittel Wahrscheinlichkeit für eine Reduzierung bis Dezember. Die meisten Volkswirte erwarten jedoch, dass die RBA ihre derzeitige Haltung bis Anfang 2025 beibehalten wird, wobei einige sogar vorhersagen, dass die ersten Zinssenkungen erst im Mai 2025 kommen könnten.

Marktreaktionen: Vorsichtiger Optimismus

Die Finanzmärkte und Investoren haben auf die neuesten Inflationszahlen mit vorsichtigem Optimismus reagiert. Die Aussicht auf zukünftige Zinssenkungen hat zu einer Reihe von Prognosen und möglichen Marktverschiebungen geführt:

1. Aktienmärkte: Historisch gesehen ist eine niedrigere Inflation eine gute Nachricht für die Aktienmärkte, da sie zukünftige Zinssenkungen suggeriert, die die Kreditkosten senken und die Unternehmensrentabilität steigern können. Australische Aktien, insbesondere in Sektoren wie Immobilien, Versorgungsunternehmen und konsumgüter, könnten Gewinne erzielen, da Investoren eine günstigere Geldpolitik im Jahr 2025 erwarten.

2. Festzinsmärkte: Auch der Anleiheemarkt könnte von fallender Inflation profitieren. Da die Wahrscheinlichkeit zukünftiger Zinssenkungen steigt, wird ein Anstieg der Nachfrage nach langfristigen Staatsanleihen erwartet, was die Renditen senken könnte. Investoren, die nach sicheren einkommensgenerierenden Anlagen suchen, könnten sich vor potenziellen Zinssenkungen in australischen Staatsanleihen positionieren.

3. Rohstoffe und Währung: Ein anhaltender Rückgang der Inflation könnte den australischen Dollar (AUD) schwächen, insbesondere wenn die Erwartungen an Zinserhöhungen zurückgehen. Dies könnte die Wettbewerbsfähigkeit Australiens im globalen Markt für Rohstoffe wie Eisenstein, Kohle und verflüssigtes Erdgas (LNG) erhöhen. Allerdings könnte ein schwächerer AUD die Importkosten erhöhen und zusätzlichen Inflationsdruck auf einige Waren ausüben.

Der lange Weg: Was 2025 zu erwarten ist

Obwohl der Rückgang der Inflation in Australien ein positives Zeichen ist, wird der Weg zu möglichen Zinssenkungen wahrscheinlich allmählich verlaufen. Wirtschaftsanalysten rechnen damit, dass die RBA die Zinssätze kurzfristig bei 4,35 % stabil hält, um auf konsistentere Daten zu warten, die zeigen, dass die Inflation klar rückläufig ist.

Der Fokus der Zentralbank auf die zugrunde liegende Inflation bedeutet, dass sie besonders wachsam gegenüber externen Faktoren sein wird, wie z.B. globalen Wirtschaftsbedingungen und geopolitischen Risiken, die den Inflationsdruck wieder anheizen könnten. Zum Beispiel könnten die Volatilität der Energiemärkte und die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen die globalen Märkte beeinflussen und indirekt die Inflationsprognose Australiens betreffen.

Investorstrategie: Vorbereitung auf 2025

Investoren, die sich in der aktuellen wirtschaftlichen Landschaft orientieren möchten, sollten sich darauf konzentrieren, ihre Portfolios auf mögliche Zinssenkungen im Jahr 2025 vorzubereiten. Ein gut ausgewogener Ansatz, der sowohl kurzfristige Chancen als auch langfristige Trends berücksichtigt, könnte günstige Ergebnisse liefern:

• Aktien: Sektoren wie Immobilien, Verbrauchsgüter und Versorgungsunternehmen könnten von sinkender Inflation und eventualen Zinssenkungen profitieren. Investoren sollten in Erwägung ziehen, ihre Exposition in diesen Bereichen zu erhöhen, wenn die Geldpolitik großzügiger wird.

• Festverzinsliche Werte: Staatsanleihen, insbesondere solche mit langer Laufzeit, könnten eine erhöhte Nachfrage erfahren, da die Zinssätze zu sinken beginnen, was sowohl Stabilität als auch potenzielle Kursgewinne bietet.

• Rohstoffe: Australische Rohstoffexporteure, insbesondere im Energie- und Bergbausektor, könnten von einem schwächeren AUD profitieren, was ihre Wettbewerbsfähigkeit auf dem globalen Markt steigert.

• Technologie und grüne Energie: Da Australien auf erneuerbare Energien umschaltet, könnten Unternehmen, die an der Spitze dieses Wandels stehen, attraktive langfristige Investmentmöglichkeiten bieten.

Fazit: Ein positives, aber vorsichtiges Ausblick

Der Rückgang der Inflation in Australien auf 2,7 % ist eine willkommene Entwicklung, wird jedoch voraussichtlich keine sofortigen Zinssenkungen auslösen. Die RBA wird voraussichtlich vorsichtig bleiben und auf klare Hinweise auf eine dauerhafte niedrige Inflation warten, bevor sie politische Entscheidungen trifft. Für Investoren bringt dies sowohl Herausforderungen als auch Möglichkeiten mit sich. Die Aussicht auf Zinssenkungen im Jahr 2025 könnte signifikante Verschiebungen in den Aktien-, Anleihen- und Rohstoffmärkten vorantreiben. Allerdings bedeuten globale Unsicherheiten und anhaltende inflationäre Druck in Schlüsselbereichen wie dem Wohnungsbau, dass eine vorsichtige Anlagestrategie in Zukunft unerlässlich sein wird.