BHP erweitert Kupfer- und Kaliproduktion und treibt nachhaltige Wachstumsstrategie voran

Strategischer Wandel bei BHP hin zu Kupfer und Kali fördert Optimismus für nachhaltiges Wachstum im Bergbausektor

20. Januar 2025 – BHP Group Limited (BHP) festigt seine Position als globaler Bergbauführer durch strategische Investitionen in Kupfer und Kali, im Einklang mit der steigenden Nachfrage im Zuge der Energiewende und nachhaltiger Landwirtschaft. Trotz kurzfristiger Herausforderungen bleiben die langfristigen Wachstumsaussichten von BHP robust, was es zu einem Schwerpunkt für Investoren macht, die Stabilität und Nachhaltigkeit im Bergbausektor suchen.

Operative Performance: Robustes Wachstum bei wichtigen Rohstoffen

BHP meldete im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2024 einen beachtlichen Produktionsanstieg von 10 % bei Kupfer, angetrieben von einer rekordverdächtigen Leistungssteigerung von 22 % in der Mine Escondida. Dieser Anstieg unterstreicht die operative Exzellenz von BHP und das Engagement, die globale Kupfernachfrage zu decken, die für Elektrifizierungs- und Erneuerbare-Energien-Projekte unerlässlich ist. Darüber hinaus soll die Gründung der Vicuña Corp. mit Lundin Mining die Projekte Filo del Sol und Josemaría in Argentinien vorantreiben, die als bedeutende globale Kupferfunde gelten und die Produktionskapazitäten von BHP weiter verbessern.

Bei Eisenerz erzielte Western Australia Iron Ore (WAIO) Rekordmengen an Lieferungen, unterstützt durch Verbesserungen der Lieferkette und Engpassbehebungsprojekte. BHP behält seine Produktionsziele in der oberen Hälfte der Prognosebandbreite (250-260 Mio. t) bei und zeigt damit Widerstandsfähigkeit trotz eines Preisrückgangs bei Eisenerz um 22 %. Der Kohlebereich verzeichnete bei wichtigen BMA-Betrieben einen Produktionsanstieg bei Stahlkohlen um 14 %, während die Energiekohleproduktion stabil blieb und der oberen Bandbreite der Prognose entsprach.

Die Nickelaktivitäten von BHP hingegen sahen sich mit Herausforderungen konfrontiert, wobei WA Nickel aufgrund eines Produktionsrückgangs um 59 % inmitten eines globalen Überangebots vorübergehend stillgelegt wurde. Die Stilllegung, die für 2027 zur Überprüfung vorgesehen ist, führte zu einer erheblichen Verlagerung der Belegschaft und spiegelt die Volatilität rohstoffbezogener Investitionen wider.

Strategische Investitionen und Projekte: Zukunftsweisende Rohstoffe

BHP investiert stark in Wachstumssektoren, die für die globale Energiewende und nachhaltige Landwirtschaft unerlässlich sind. Die Investition von 2 Milliarden US-Dollar in die Gründung der Vicuña Corp. unterstreicht das Engagement von BHP, seine Kupferbestände auszubauen, die für den Elektrifizierungstrend entscheidend sind. Das Kali-Projekt Jansen Phase 1 in Kanada, das jetzt zu 63 % abgeschlossen ist, soll Ende 2026 die erste Produktion aufnehmen, wobei Phase 2 bereits im Gange ist. Kali, das für eine nachhaltige Landwirtschaft unerlässlich ist, diversifiziert das Portfolio von BHP und steht im Einklang mit langfristigen Trends zur Ernährungssicherung.

Im Einklang mit seinen Nachhaltigkeitszielen erhielt der Climate Transition Action Plan (CTAP) von BHP auf der Hauptversammlung 2024 eine Zustimmung von 92 %. Erneuerbare-Energien-Projekte, wie die Solar- und Batterieinitiative in Port Hedland, kommen voran, um die Dekarbonisierungsbemühungen zu unterstützen und BHP als führendes Unternehmen in Bezug auf die Einhaltung von ESG-Standards zu positionieren.

Finanzielle Highlights: Aufrechterhaltung der Kostendisziplin bei Herausforderungen

BHP zeigte trotz operativer Störungen, darunter ein wetterbedingter Stromausfall in Copper SA, eine starke Kostendisziplin in seinen Anlagen. Die Produktionsziele für Copper SA wurden jedoch aufgrund dieser Störungen gesenkt. Finanziell meldete BHP für das am 30. Juni 2024 endende Geschäftsjahr einen Umsatz von 56,03 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 3,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gewinn nach Steuern sank jedoch um 39 % auf 7,9 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich aufgrund von einmaligen Belastungen wie einer Abschreibung von 2,7 Milliarden US-Dollar bei Nickelaktivitäten und Rückstellungen im Zusammenhang mit der Katastrophe am Mariana-Damm 2015 in Brasilien.

Der Cashflow bleibt robust, obwohl die Nettoverschuldung zwischen 11,5 Milliarden und 12,5 Milliarden US-Dollar liegen dürfte, was strategische Akquisitionen und Ausgleichszahlungen widerspiegelt. Die Umsatzinformationen heben Kupfer und Kali als wichtige Wachstumstreiber hervor, wobei erhebliche zukünftige Renditen von Projekten wie Jansen und dem Vicuña-JV erwartet werden. Trotz eines Rückgangs der Eisenerzpreise um 22 %, der die Margen belastete, haben Rekordliefermengen einige der negativen Auswirkungen ausgeglichen.

Fortschritte bei Rechtsstreitigkeiten und Vergleich: Klärung langjähriger Verbindlichkeiten

BHP hat endgültige Vergleichsvereinbarungen für den Dammbruch von Samarco mit den brasilianischen Behörden geschlossen, was eine bedeutende Lösung für eine der langjährigen Verbindlichkeiten des Unternehmens darstellt. Die Vergleichskosten beliefen sich im ersten Halbjahr 2025 auf 637 Millionen US-Dollar, wobei weitere Zahlungen bis zum GJ27 geplant sind, was das Engagement von BHP unterstreicht, vergangene operative Auswirkungen verantwortungsvoll anzugehen.

Investitionsmöglichkeiten und -risiken: Wachstum und Herausforderungen meistern

Chancen:

• Ausbau von Kupfer und Kali: Der Ausbau von BHP bei kritischen Rohstoffen wie Kupfer und Kali positioniert das Unternehmen als führendes Unternehmen in den Bereichen Elektrifizierung und nachhaltige Landwirtschaft, Sektoren, die ein erhebliches Wachstum erwarten lassen.
• Nachhaltigkeitsinitiativen: Starke Dekarbonisierungsprojekte und ESG-Compliance ziehen nachhaltigkeitsorientierte Investoren an und erhöhen die Attraktivität von BHP in der Investment-Community.

Risiken:

• Betriebsstörungen: Wetterbedingte Störungen und Kostendruck bei wichtigen Betrieben wie Copper SA könnten die Rentabilität beeinträchtigen.
• Vergleichszahlungen: Laufende Vergleichszahlungen und Projektkosten können den Cashflow vorübergehend belasten und erfordern ein sorgfältiges Finanzmanagement.

Analyse und Prognosen: Strategische Positionierung für zukünftiges Wachstum

Der operative Bericht von BHP hebt bedeutende Erfolge bei der Produktion und strategischen Investitionen hervor, ausgeglichen durch Herausforderungen wie Arbeitskämpfe und Marktvolatilität. Der Fokus des Unternehmens auf Kupfer und Kali steht im Einklang mit globalen Trends in der Elektrifizierung und nachhaltigen Landwirtschaft und positioniert BHP trotz kurzfristiger Gegenwind für langfristiges Wachstum.

Prognosen:

1. Kupfer als Wachstumstreiber: Mit einem Produktionsanstieg bei Kupfer um 10 % und strategischen Projekten in Argentinien ist BHP gut positioniert, um von der steigenden Kupfernachfrage, die von der Produktion von Elektrofahrzeugen (EV) und der Infrastruktur für erneuerbare Energien getrieben wird, zu profitieren.
2. Kali zur Steigerung des langfristigen Wachstums: Das Kaliprojekt Jansen wird voraussichtlich nach 2026 einen erheblichen Beitrag zum Umsatz von BHP leisten und stabile Renditen aus dem Agrarsektor liefern.
3. Kurzfristiger Margendruck: Niedrigere Kohle- und Eisenerzpreise, gepaart mit arbeitsbedingten Kosten und Vergleichsverpflichtungen, können die Margen kurzfristig belasten.
4. ESG-Marktpositionierung: Die Zustimmung zum CTAP von BHP und die laufenden Dekarbonisierungsprojekte werden die Attraktivität für ESG-bewusste Investoren erhöhen und das langfristige institutionelle Interesse fördern.

Investitionsstrategien:

• Kurzfristig: Begrenzen Sie die Exposition gegenüber Kohle- und Nickelaktivitäten aufgrund der aktuellen Herausforderungen und erhöhen Sie gleichzeitig die Investitionen in Kupferanlagen, um das Wachstumspotenzial zu nutzen.
• Risikominderung: Nutzen Sie Absicherungsstrategien, um sich gegen die Volatilität der Rohstoffpreise zu schützen, insbesondere an den Kohle- und Eisenerzmärkten.

Schlussfolgerung: Ein überzeugendes Anlageangebot inmitten strategischen Wachstums

Die strategische Ausrichtung von BHP auf den Ausbau seiner Kupfer- und Kali-Bestände positioniert das Unternehmen, um die globalen Trends der Energiewende und der nachhaltigen Landwirtschaft zu nutzen. Trotz kurzfristiger operativer und Marktherausforderungen bleiben die langfristigen Fundamentaldaten von BHP stark, getrieben von robustem Produktionswachstum, strategischen Investitionen und einem festen Engagement für Nachhaltigkeit. Investoren werden ermutigt, die Wachstumstrajektorie von BHP bei Kupfer und Kali zu nutzen und gleichzeitig die inhärenten Risiken bei Nickel- und Kohleaktivitäten zu berücksichtigen. Die ESG-Initiativen von BHP erhöhen die Attraktivität für Investitionen weiter und sichern das anhaltende institutionelle Interesse und die langfristige Wertschöpfung im Bergbausektor.