Brasilianische Zinsswaps steigen, prognostizieren Anhebung um 65 Basispunkte
Turbulenzen in Brasiliens Finanzmarkt: Zinsswaps steigen deutlich an
Brasilianische Zinsswaps haben angezogen und prognostizieren nun eine Erhöhung um 65 Basispunkte auf 11,15 % bis zum Jahresende, was dem Zinsschema der Zentralbank widerspricht. Dieser Wandel wird durch wachsende Inflationssorgen angeheizt, da Zweijahres-Break-even bei 4,85% liegen, was über dem Zielbereich der Zentralbank liegt. Die jüngsten Aussagen des Finanzministers Fernando Haddad zu den Haushaltszielen haben die Marktvolatilität erhöht, was zu erheblichen Sprüngen bei Swap-Kontrakten geführt hat, insbesondere bei denen, die 2025 und 2027 fällig werden. Die Skepsis des Marktes ist im Anstieg der Swap-Sätze zu spüren, was Zweifel an Brasiliens Haushaltsdisziplin und wirtschaftlicher Stabilität widerspiegelt. Alberto Ramos von Goldman Sachs warnt davor, dass das neue Rahmenwerk der Regierung als fiskalischer Anker gescheitert ist, was den Zentralbank den Druck erhöhen könnte, Zinserhöhungen in Betracht zu ziehen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Brasilianische Zinsswaps prognostizieren eine Erhöhung um 65 Basispunkte auf 11,15 % bis zum Jahresende, widersprechen dem Zinsschema der Zentralbank.
- Die Inflationssorgen steigen, da Zweijahres-Break-even bei 4,85% liegen, was über dem Zielbereich der Zentralbank liegt.
- Die Äußerungen von Finanzminister Haddad zu den Haushaltszielen haben die Marktvolatilität verstärkt, wobei Swap-Kontrakte, die 2025 und 2027 fällig werden, erhebliche Sprünge verzeichneten.
- Die Zweijahres-Break-even-Rate Brasiliens von 4,85% liegt über dem 2-4% -Ziel der Zentralbank, was die Erwartungen der Inflation anheizt.
- Die Skepsis des Marktes wächst, da das neue fiskalische Rahmenwerk scheitert, die Ausgaben anzudocken, was den Zentralbankpotenzial zwingen könnte, Zinserhöhungen in Betracht zu ziehen.
Analyse
Der plötzliche Anstieg der brasilianischen Zinsswaps, der eine Wachstum von 65 Basispunkten voraussagt, spiegelt die wachsenden Inflationssorgen und Zweifel an der Finanzpolitik wider. Die Bemerkungen von Finanzminister Haddad zu den Haushaltszielen haben die Marktvolatilität verschärft, was Swap-Verträge beeinflusst hat. Die Überschreitung des Inflationsziels der Zentralbank weist auf ein Mangel an Haushaltsdisziplin hin, was den Markt skeptisch macht. Dies kann zur Intervention der Zentralbank führen, um die Zinsen anzupassen, um die Inflation einzudämmen, was den Anleihenmärkten und dem Investorvertrauen schadet. Langfristig können die wirtschaftliche Stabilität und Attraktivität Brasiliens beeinträchtigt werden, was die globalen Märkte beeinflussen und möglicherweise strukturelle Reformen bei fiskalpolitischen Maßnahmen erforderlich machen könnte.
Wussten Sie Schon?
- Brasilianische Zinsswaps: Diese sind wichtige Finanzinstrumente in Brasilien, die Erwartungen an Zinserhöhungen anzeigen und Reflexion der Marktsorgen über Inflation und wirtschaftliche Stabilität spiegeln.
- Zweijahres-Break-even: Diese Messgröße gibt die erwarteten Inflation über die nächsten zwei Jahre. Eine Figur wie 4,85 % suggeriert, dass Investoren erwarten, dass die Inflation signifikant höher ist als das Ziel der Zentralbank, was die wirtschaftliche Instabilität und potenzielle monetäre Politikanpassungen andeutet.
- Fiskalischer Anker: Das Versagen des neuen fiskalischen Rahmens als fiskalischer Anker bedeutet, dass es nicht wirksam ist, die Regierungsaufwendungen oder Schuldenniveaus zu kontrollieren, was zu erhöhter Marktskepsis und Volatilität führt.