Die Muttergesellschaften von Burger King und KFC verfehlen die Erwartungen aufgrund des wachsenden Trends zum Kochen zu Hause und globaler Herausforderungen

Q3-Gewinne verfehlen Erwartungen und zeigen wachsende Herausforderungen für Fast-Food-Riesen Restaurant Brands und Yum! Brands

Die Fast-Food-Branche, vertreten durch die Riesen Restaurant Brands International (RBI), die Muttergesellschaft von Burger King, und Yum! Brands, die KFC besitzt, durchlebt eine turbulente Phase, da beide Unternehmen im dritten Quartal 2024 hinter den Gewinnerwartungen zurückblieben. Mit schwächerer Verbrauchernachfrage und sich änderndem wirtschaftlichen Druck spiegeln die Ergebnisse ein herausforderndes Umfeld für den Bereich der Schnellrestaurant (QSR)-Branche sowohl auf dem heimischen als auch auf internationalen Markt wider. Im Folgenden betrachten wir die Leistungskennzahlen, die Reaktionen von Analysten und die Prognosen für die Zukunft, wobei wir besonderes Augenmerk auf das sich verändernde Verbraucherverhalten und Werbestrategien legen.

Inland Herausforderungen, die den Fast-Food-Verkauf beeinflussen

Sowohl Restaurant Brands als auch Yum! Brands sahen sich Rückschlägen auf ihren US-Märkten gegenüber. Die US-Verkäufe von Burger King verzeichneten einen leichten Rückgang von 0,4 %, was einen deutlichen Kontrast zu den 6,6 % Wachstum im Vorjahr darstellt. KFC erfährt einen stärkeren Rückgang der Same-Store-Umsätze in den USA mit einem Rückgang um 5 % für den dritten Quartal in Folge. Infolgedessen berichtete Restaurant Brands über einen Gewinn von 0,93 $ pro Aktie, was die prognostizierten 0,95 $ verfehlte, während Yum! Brands 1,37 $ pro Aktie veröffentlichte, gegenüber erwarteten 1,41 $.

Wesentliche Faktoren hinter diesen Zahlen sind:

• Wachstum der Hausmannskost: Viele Verbraucher wenden sich wieder hausgemachten Mahlzeiten zu, da die Inflation die Lebensmittelpreise in die Höhe treibt. Diese Tendenz zu Heimkochen belastet den Fast-Food-Verkauf zusätzlich.
• Aggressive Promotions: Als Reaktion haben beide Unternehmen 5-Dollar-Wert-Mahlzeiten-Promotions eingeführt, um preisbewusste Kunden anzusprechen. Obwohl diese Angebote etwas Kundenverkehr angezogen haben, haben sie auch ein starkes Werbeumfeld geschaffen, das es schwierig macht, höherpreisige und zeitlich befristete Menüangebote abzuheben.

Internationale Märkte unter geopolitischem und wirtschaftlichem Druck

Neben den Inland Herausforderungen sehen sich sowohl RBI als auch Yum! im Ausland großen Herausforderungen gegenüber:

• Geopolitische Spannungen: Verkäufe wurden durch Boykottkampagnen im Nahen Osten, die mit dem Israel-Hamas-Konflikt verbunden sind, beeinträchtigt. Darüber hinaus haben bestimmte Märkte in Europa, wie Frankreich und das Vereinigte Königreich, eine schwächere Nachfrage gezeigt.
• Wirtschaftliche Schwierigkeiten in China und Indien: Um sich anzupassen, haben beide Unternehmen in wichtigen Schwellenländern niedrigere Preisniveaus eingeführt, um das Volumen in Preissensiblen Regionen zu steigern. Diese Strategie könnte jedoch die Rentabilität gefährden, insbesondere wenn sich diese Volkswirtschaften nicht schnell erholen.

Analysten-Einsichten und Aktienleistung

Finanzexperten haben sich zu den fortdauernden Kämpfen im QSR-Sektor geäußert und Einsichten über sowohl die kurzfristige als auch langfristige Perspektive für Restaurant Brands und Yum! Brands gegeben.

• Bernstein-Analyst Danilo Gargiulo bezeichnete das aktuelle Umfeld als „herausfordernde Situation“ für den QSR-Markt. Während die Promotions geholfen haben, den Rückgang des Verkehrs zu moderieren, glaubt Gargiulo, dass die Branche weiterhin vor erheblichen Hindernissen steht.
• David Gibbs, CEO von Yum! Brands, erkannte die komplexe Verbrauchersituation an und wies auf den Einfluss von geopolitischen Problemen und sich ändernden Verbraucherstimmungen hin.

Trotz der verfehlten Gewinnerwartungen erlebte die Aktie von Yum! Brands einen Anstieg um 1 % im frühen Handel, was das Vertrauen der Investoren in die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens zeigt. Analysten haben ein 12-Monats-Durchschnitts-Kursziel von 146,44 $ für Yum festgelegt, das eine potenzielle Steigerung von 10 % gegenüber dem aktuellen Wert projiziert. Die Aktie von RBI fiel um 3 % nach dem Gewinnbericht, hat jedoch ein 12-Monats-Durchschnitts-Kursziel von 75,00 $, was auf ein mögliches 15-%-Upside hinweist.

Aufkommende Trends und strategische Anpassungen

Die aktuellen Schwierigkeiten im QSR-Sektor haben breitere Veränderungen im Verbraucherverhalten und die sich entwickelnde Wirtschaftslandschaft aufgezeigt. Folgende Trends und Strategien werden voraussichtlich die zukünftige Leistung dieser Marken prägen:

1. Richtung Hausmannskost und gesundheitsbewusste Entscheidungen

Da die Verbraucher zu hausgemachten Mahlzeiten tendieren, insbesondere angesichts steigender Inflation, könnte die Fast-Food-Branche weiterhin langfristige Herausforderungen bei der Rückgewinnung des Verkehrs haben. Dieser Trend deutet auf eine anhaltende Veränderung hin, die sowohl durch wirtschaftliche als auch gesundheitsbewusste Motive getrieben wird. Wertpromotions könnten einige Verluste mildern, könnten aber die Gewinnmargen weiter drücken, wenn die Inflation anhält.

2. Marktsättigung durch Werbeaktionen

Die derzeitige starke Abhängigkeit von 5-Dollar-Wert-Promotions deutet auf einen möglichen Sättigungspunkt hin. Diese Promotions könnten vorübergehende Volumenssteigerungen bringen, laufen jedoch auch Gefahr, die Markenstärke zu verwässern. Darüber hinaus könnten Wertangebote Fast-Food-Ketten einem erhöhten Risiko aussetzen, wenn die Kosten von Lieferketten oder Rohstoffen steigen, da die Werbepreise bereits in knappe Gewinnmargen eingreifen.

3. Internationale Marktanfälligkeiten und geopolitische Faktoren

Boykottbewegungen im Nahen Osten und wirtschaftliche Herausforderungen in China und Indien verdeutlichen die Volatilität internationaler Märkte. Preissenkungen in diesen Regionen könnten Volumen generieren, stehen jedoch im Risiko, diese Marken in Niedrigmargenmodelle zu drängen, die schwer anzupassen sind, wenn die wirtschaftliche Erholung langsam oder ungewiss erfolgt.

4. Lieferkettenbelastungen und Margenmanagement

In einer Branche, in der dünne Margen die Norm sind, stellen Störungen in der Lieferkette und steigende Kosten ernsthafte Bedrohungen dar. Dieses Risiko ist besonders ausgeprägt, angesichts der aktuellen Abhängigkeit von Werbepreisstrategien. Die Gewährleistung operativer Stabilität in den Kernmärkten, während die internationale Expansion neu bewertet wird, wird entscheidend sein, um das Vertrauen der Investoren zu erhalten und zukünftiges Wachstum zu sichern.

Die Rolle von Technologie und digitaler Transformation

Ein potenzieller Puffer gegen diese Herausforderungen ist das erhöhte digitale Engagement. Yum! Brands hat insbesondere eine starke digitale Bestell- und Treueprogramm-Infrastruktur, die personalisierte Erlebnisse bieten und die Markenloyalität stärken kann. Ein effektiver Einsatz von Kundendaten kann die Interaktion mit wichtigen demografischen Gruppen, einschließlich Millennials und Gen Z, die Bequemlichkeit und Personalisierung bei ihren Restaurantbesuchen priorisieren, verbessern.

Strategische Prognose und potenzielle Ergebnisse für den QSR-Sektor

In die Zukunft blickend, stehen RBI und Yum! Brands vor einer Reihe von Szenarien, die wahrscheinlich ihre Positionen auf dem Markt neu definieren werden:

• Branchens consolidation: Anhaltender wirtschaftlicher Druck könnte eine Konsolidierung innerhalb des QSR-Sektors fördern. Kleinere Marken, die Schwierigkeiten haben, im Wert zu konkurrieren, könnten Übernahmeziele für größere Unternehmen werden, die ihre Portfolios erweitern oder diversifizieren möchten.
• Steigende Nachfrage nach gesünderen Fast-Casual-Optionen: Der Fast-Casual-Sektor, insbesondere Marken mit gesundheitsorientierten Menüs, könnte weiterhin Marktanteile gewinnen. Da Verbraucher ein größeres Interesse an nahrhaften Optionen zeigen, müssen traditionelle Marken möglicherweise gesunde Menüinnovationen in Betracht ziehen, um unter jüngeren, gesundheitsfokussierten Zielgruppen relevant zu bleiben.
• Langfristige Aktienperformance: Obwohl die Aktie von Yum! Brands einen kurzfristigen Anstieg erlebte, könnte dieser Anstieg vorübergehend sein, wenn die zugrunde liegenden Verbrauchertendenzen unbeachtet bleiben. Investoren könnten vorsichtig bleiben, bis es eine klare Strategie für die Gewinnrückgewinnung und nachhaltiges Wachstum, insbesondere in Kern- und internationalen Märkten, gibt.

Fazit: Ein Balanceakt für QSR-Führungskräfte

Restaurant Brands und Yum! Brands stehen an einem kritischen Punkt, da sie sowohl mit inländischen als auch internationalen Gegenwinden konfrontiert sind. Ihre Fähigkeit, sich an verändernde Verbraucherverhaltensweisen anzupassen, geopolitische Herausforderungen zu bewältigen und Technologie zu nutzen, wird entscheidend für ihr langfristiges Überleben und Wachstum in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Umfeld sein. Investoren und Branchenbeobachter sollten die nächsten Schritte dieser Unternehmen genau verfolgen, während der Fast-Food-Sektor bedeutende Veränderungen im Zuge wirtschaftlicher und sozialer Umwälzungen durchläuft.