Chinas Solar-Exportboom steht unter Druck: Rekordlieferungen und fallende Preise deuten auf eine Branchenkrise hin

Was ist passiert?

Im Oktober 2024 exportierte China beeindruckende 740 Millionen Solarmodule, was einem Anstieg des Exportvolumens um 73,5 % im Jahresvergleich entspricht. Trotz des beeindruckenden Anstiegs der Versandzahlen sieht die finanzielle Bilanz jedoch anders aus. Die Exporterlöse beliefen sich auf 2,163 Milliarden Dollar, was einem starken Rückgang von 19,3 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Dieses Paradox aus steigenden Exportvolumen und fallenden Einnahmen zeigt den erheblichen Preisdruck, der die Photovoltaikbranche belastet.

Die aktuelle Situation ist auf ein branchenweites Phänomen zurückzuführen: erhebliche Überkapazitäten. Zwischen 2022 und 2023 sorgte ein beispielloser Anstieg von Kapitalzuflüssen und staatlicher Unterstützung für rasche Kapazitätserweiterungen in der gesamten Solarwertschöpfungskette, von Siliziumwafern und Solarmodulen bis hin zu PV-Modulen. Infolgedessen hat die Solarindustrie, die zuvor ein moderates Wachstum verzeichnete, nun eine Gesamtproduktion von über 1000 GW (ein Terawatt) erreicht, was doppelt so viel ist wie die globale Nachfrage. Diese Überproduktion hat zu einem harten Preiskampf geführt, wobei die Modulpreise jetzt unter 0,7 Yuan pro Watt liegen – deutlich unter dem Gewinnschwellenpunkt für viele Hersteller.

Wichtige Erkenntnisse

1. Mengen- vs. Einnahmen-Diskrepanz: Im Oktober gab es eine Exportblüte bei Solarmodulen, aber einen starken Rückgang der monetären Gewinne, was die Auswirkungen des globalen Überangebots und aggressiver Preissenkungen zeigt.
2. Erhebliche Überkapazität: Die rasante Erweiterung der Solarproduktion, angestoßen durch Investitionen und staatliche Anreize, hat die globale Marktnachfrage weit übertroffen.
3. Preiskollaps: Die Preise für Komponenten sind auf nicht tragbare Niveaus gefallen, was den Wettbewerb intensiviert und die Branche in einen Cash-Flow-Kampf anstatt in eine profitorientierte Tätigkeit zwingt.
4. Krise der Rentabilität: Sowohl inländische als auch internationale Solarprojekte werden mit Verlusten beliefert, was erheblichen Druck auf die Hersteller ausübt und potenzielle Konsolidierungen innerhalb der Branche signalisiert.

Detaillierte Analyse

Die chinesische Solarindustrie hat eine kritische Phase erreicht, die von harten wirtschaftlichen Realitäten geprägt ist. Was einst als goldene Ära unbegrenzten Potenzials erschien, hat sich in eine Krise verwandet, die durch schwerwiegende Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage ausgelöst wurde. Die globale Nachfrage nach Solarenergie ist gewiss gewachsen, angetrieben von Vorgaben für saubere Energie und Dekarbonisierungszielen. Dennoch hielt diese Nachfrage nicht Schritt mit der explosiven Produktionskapazität, die China in nur zwei Jahren aufgebaut hat.

Die Ursachen der Überkapazität

Drei Hauptfaktoren haben diese Situation gefördert: massive Kapitalzuflüsse, aggressive staatliche Politiken und Unternehmensinvestitionen. Zwischen 2022 und 2023 flossen Milliarden von Dollar in den PV-Sektor, um grüne Technologien auszubauen. Der Kapitalanstieg wurde mit ebenso begeisterter politischer Unterstützung beantwortet, was zu einer fast hektischen Expansion in allen Segmenten der PV-Wertschöpfungskette führte. Produktionskapazitäten, die zwei Jahrzehnte gebraucht hatten, um aufgebaut zu werden, wurden in nur wenigen Jahren verdoppelt.

Preisgestaltung und Rentabilität

Mit dem Überangebot übersteigt die Nachfrage die Preise für PV-Module und sinken auf Rekordtiefststände, die unter die Produktionskosten für die meisten Unternehmen fallen. Der Verkauf unter 0,7 Yuan pro Watt bedeutet, dass Unternehmen sich in Preiskriege stürzen, um Marktanteile zu halten, und dadurch ihre Gewinnmargen opfern. Branchenführer versuchen, den Sturm mit Rücklagen und betrieblicher Effizienz zu überstehen, während kleinere Hersteller am Rande des Zusammenbruchs stehen.

Eine kämpfende Marktlandschaft

Der Preiskollaps hat einen einst vielversprechenden Sektor in ein brutales Schlachtfeld verwandelt. Chinesische Solarunternehmen stehen in einem einzigartigen wirtschaftlichen Umfeld vor der Herausforderung, von Kostenwettbewerb in einen Überlebensmodus überzugehen, der sich auf den Erhalt des Cashflows konzentriert. Diese Herausforderungen könnten die Konsolidierung der Branche beschleunigen und schwächere Akteure aus dem Markt drängen, während die Dominanz großer Unternehmen verstärkt wird.

Wussten Sie schon?

• 1 Terawatt Kapazität: Die in nur zwei Jahren aufgebaute Solarkapazität entspricht etwa 1 TW, was der Hälfte dessen ist, was die Welt benötigt, und verdeutlicht das Ausmaß der Überproduktion.
• Subventionsanstieg: Zwischen 2020 und 2023 führte China erhebliche Subventionen in den Sektor der grünen Energie ein, ohne vorherzusehen, dass die Produktion die Nachfrage so dramatisch übersteigen würde.
• Globaler Energiewandel: Trotz der aktuellen Probleme prognostizieren Experten, dass das langfristige Potenzial der Solarindustrie stark bleibt, insbesondere da Länder weiterhin erneuerbare Energien annehmen und fossile Brennstoffanlagen stilllegen.

Zukunftsausblick

Für die Zukunft wird erwartet, dass die chinesische Solarindustrie eine zunehmende Konsolidierung erleben wird. Einige mittelständische und kleine Produzenten könnten gezwungen sein, aufgrund von untragbaren finanziellen Verlusten zu schließen oder mit größeren Unternehmen zu fusionieren. Branchenriesen könnten überleben und möglicherweise durch technologische Innovation, Kostensenkungen und Skaleneffekte gedeihen. Darüber hinaus gibt es Spekulationen, dass staatliche Eingriffe die Kapazitätserweiterungen regulieren könnten, um den Markt zu stabilisieren.

Darüber hinaus könnte der globale Übergang zu erneuerbaren Energien letztendlich mit Chinas überbordender Kapazität in Einklang kommen. Während Länder weltweit nach Lösungen für saubere Energie suchen, ist China gut positioniert, um die zukünftige Nachfrage zu decken – sofern es die aktuellen Turbulenzen überstehen kann. Es muss jedoch ein Gleichgewicht zwischen Wachstum und Nachhaltigkeit gefunden werden, um sicherzustellen, dass der Solarsektor nicht weiterhin in einem Boom- und Bust-Zyklus gefangen bleibt.

Langfristig wird die Fähigkeit der Branche, zu innovieren und Ressourcen effektiv zu verwalten, darüber entscheiden, ob sie ihr Potenzial als Eckpfeiler der globalen Energiewende verwirklichen kann.