China kontert mit Zöllen und Exportverboten, da die Handelsspannungen steigen

China schlägt zurück: Neue Zölle und Exportkontrollen im Handelskrieg zwischen den USA und China

Eskalation auf dem wirtschaftlichen Schlachtfeld

Am 3. März 2025 kündigte die US-Regierung eine weitere Erhöhung der Zölle um 10 % auf alle chinesischen Importe an, wobei sie Bedenken im Zusammenhang mit Fentanyl anführte. Als Reaktion darauf ergriff China rasch Gegenmaßnahmen, die auf die wirtschaftlichen und politischen Schwachstellen Amerikas abzielen, indem es Zölle auf US-amerikanische Agrarprodukte erhob und Exporte an wichtige amerikanische Verteidigungs- und Technologieunternehmen einschränkte. Diese strategische Eskalation markiert ein weiteres Kapitel in dem andauernden Handelskrieg, aber die Auswirkungen gehen weit über Zölle hinaus.

Chinas Gegenmaßnahme: Landwirtschaft im Fadenkreuz

Als direkte Reaktion auf die US-amerikanische Zollerhöhung hat China zusätzliche Zölle auf amerikanische Agrarexporte erhoben, ein Sektor, der seit langem ein wichtiger Teil des US-amerikanischen Handels mit China ist. Mit Wirkung vom 10. März 2025 werden die folgenden Zollerhöhungen in Kraft treten:

• 15 % Zoll auf: Hähnchen, Weizen, Mais und Baumwolle.
• 10 % Zoll auf: Sorghum, Sojabohnen, Schweinefleisch, Rindfleisch, Meeresfrüchte, Obst, Gemüse und Milchprodukte.

Agrarexporte waren schon immer ein Druckmittel in den Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und China, und die Entscheidung Pekings, sie erneut ins Visier zu nehmen, ist kalkuliert. China reduziert seit Jahren seine Abhängigkeit von der amerikanischen Landwirtschaft und diversifiziert seine Importe durch verstärkten Handel mit Brasilien, Argentinien und Australien. Dieser Schritt dürfte diese Verlagerung beschleunigen und potenziell langfristige Schäden für US-amerikanische Landwirte verursachen, die auf den chinesischen Markt angewiesen sind.

Technologie- und Rüstungsfirmen sehen sich neuen Beschränkungen gegenüber

Zusätzlich zu den Zöllen hat China 15 amerikanische Unternehmen auf eine Exportkontrollliste gesetzt und ihnen den Erhalt chinesischer Güter mit doppeltem Verwendungszweck untersagt. Diese Unternehmen sind in den Bereichen Verteidigung, Luft- und Raumfahrt sowie künstliche Intelligenz tätig, darunter:

1. Leidos (Rüstungsunternehmen)
2. Gibbs & Cox (Schiffsarchitektur)
3. Skydio (Autonome Drohnentechnologie)
4. General Atomics Aeronautical Systems (Drohnenhersteller)
5. General Dynamics Land Systems (Militärfahrzeughersteller)

Diese Beschränkungen sind von Bedeutung, da viele dieser Unternehmen auf chinesische Rohstoffe, insbesondere seltene Erden, angewiesen sind, um ihre Lieferketten aufrechtzuerhalten. China kontrolliert rund 85 % der weltweiten Verarbeitung seltener Erden und ist damit ein unvermeidlicher Lieferant für Schlüsselkomponenten, die in der Verteidigungs- und Hightech-Industrie verwendet werden. Jede Unterbrechung dieser Lieferkette könnte sich auf die Produktionskosten und Lieferzeiten auswirken und sowohl den Unternehmensgewinn als auch die militärische Beschaffung der USA unter Druck setzen.

Reaktionen von Investoren und Märkten

1. Auswirkungen auf US-amerikanische Agraraktien

Die unmittelbarsten Opfer der chinesischen Zölle werden amerikanische Agrarexporteure sein. Unternehmen wie Archer-Daniels-Midland und Bunge, die auf Sojabohnen- und Getreideexporte angewiesen sind, könnten sinkende Umsätze verzeichnen. Die USA exportierten im Jahr 2024 Sojabohnen im Wert von 12,8 Milliarden US-Dollar nach China, was fast 50 % der gesamten chinesischen Sojabohnenimporte ausmacht. Da alternative Lieferanten wie Brasilien ihre Produktion steigern, riskieren US-amerikanische Landwirte, dauerhaft Marktanteile zu verlieren.

2. Unterbrechungen der Lieferkette für High-Tech und Verteidigung

Für US-amerikanische Rüstungsunternehmen und KI-Firmen könnten Chinas Exportbeschränkungen neue Produktionsherausforderungen mit sich bringen. Seltene Erden, die für die Herstellung von Halbleitern, Magneten und fortschrittlichen Batterien unerlässlich sind, werden stark von China kontrolliert. Jede Angebotsreduzierung wird US-amerikanische Unternehmen zwingen, alternative, teurere Quellen zu suchen oder Produktionsverzögerungen in Kauf zu nehmen.

Unternehmen, die man beobachten sollte:

• Nvidia und Intel im Hinblick auf potenzielle Halbleiterstörungen.
• Boeing und Lockheed Martin im Hinblick auf Materialengpässe in der Luft- und Raumfahrt.
• Tesla im Hinblick auf Bedenken hinsichtlich der Batterieversorgung für Elektrofahrzeuge.

3. Währungsvolatilität: Der Renminbi-Faktor

Eine Schlüsselfrage, die Investoren beobachten: Wird China den Yuan abwerten lassen? In der Vergangenheit hat China immer dann, wenn die USA die Zölle erhöht haben, den Renminbi abwerten lassen, um die Exportkosten auszugleichen. Wenn der Yuan deutlich abwertet, könnte dies die US-amerikanischen Zölle neutralisieren, wodurch chinesische Waren weiterhin wettbewerbsfähig wären, während gleichzeitig Kapital aus Chinas Finanzmärkten abfließen würde.

4. Das US-amerikanische Inflationsrätsel

Wenn China seine Währung nicht abwertet und die Kosten für chinesische Importe steigen, werden US-amerikanische Unternehmen und Verbraucher die Hauptlast tragen. Höhere Importkosten könnten den Inflationsdruck erhöhen und die politischen Aussichten der Federal Reserve erschweren. Besonders betroffen sind Sektoren wie Einzelhandel (Walmart, Target), Bauwesen und Unterhaltungselektronik (Apple, Microsoft).

Strategische Erkenntnisse: Wer gewinnt, wer verliert?

• Chinas Agrarlieferanten gewinnen: Länder wie Brasilien und Argentinien dürften profitieren, da China seine Agrarkäufe von den USA wegverlagert.
• US-amerikanische Landwirte verlieren: Da China einen wichtigen Markt für Sojabohnen, Mais und Fleischprodukte darstellt, werden amerikanische Landwirte unmittelbare finanzielle Einbußen erleiden.
• Tech- und Rüstungsaktien volatil: Unternehmen, die auf chinesische Komponenten angewiesen sind, könnten mit Herausforderungen in der Lieferkette konfrontiert sein, während diejenigen, die im Inland produzieren, von staatlichen Anreizen profitieren könnten.
• Rohstoffpreise könnten steigen: Wenn Lieferkettenengpässe seltene Erden oder die Lebensmittelproduktion beeinträchtigen, könnten die Preise für die betroffenen Rohstoffe steigen.
• Das US-amerikanische Inflationsrisiko steigt: Höhere Zölle könnten die Verbraucherpreise erhöhen und zu einem erneuten Druck auf die Federal Reserve führen, die Zinssätze entsprechend anzupassen.

Das große Bild: Handelskrieg oder Verhandlungstaktik?

Chinas Schritt ist nicht nur eine Vergeltungsmaßnahme, sondern auch eine Verhandlungstaktik. Während Pekings Gegenmaßnahmen bestimmten US-amerikanischen Industrien schaden, signalisieren sie auch Chinas Bereitschaft zur Eskalation, falls erforderlich. Die strategische Ausrichtung auf die US-amerikanische Landwirtschaft und Rüstungsunternehmen deutet jedoch darauf hin, dass China Druck ausüben will, während es die Tür für den Dialog offen hält. Anders als bei einem pauschalen Handelskrieg zwingt dieser Ansatz Washington, zu überdenken, ob eine Fortsetzung der wirtschaftlichen Konfrontation die innenpolitischen und finanziellen Kosten wert ist.

Auf US-amerikanischer Seite steht die Rhetorik des Handelskriegs im Einklang mit der Wahlkampfpolitik. In der Vergangenheit haben amerikanische Regierungen Handelsstreitigkeiten genutzt, um inländische Wähler anzusprechen, und angesichts der bevorstehenden Zwischenwahlen 2026 könnten sich diese wirtschaftlichen Manöver verstärken. Inzwischen sendet China eine klare Botschaft: Es wird nicht untätig zusehen, während Washington die Zölle erhöht.

Die nächsten Schritte beobachten

Für Investoren und Wirtschaftsführer ist die Schlüsselfrage, ob diese Eskalation zu einer langfristigen Entkopplung des Handels oder zu einer neuen Verhandlungsrunde führt. Die Wirtschaftsbeziehungen zwischen den USA und China sind nach wie vor eng miteinander verflochten, aber diese jüngste Runde von Gegenmaßnahmen deutet darauf hin, dass sich beide Seiten auf eine längere Phase des strategischen wirtschaftlichen Wettbewerbs vorbereiten.

Während sich die Situation entwickelt, sollten Sie auf Signale beider Regierungen achten: Wird China zusätzliche geldpolitische Maßnahmen ergreifen, um die Zollauswirkungen auszugleichen? Werden die USA Handelsbeschränkungen über Zölle hinaus ausweiten? Und vor allem: Wird eine der beiden Seiten an den Verhandlungstisch zurückkehren, bevor weiterer wirtschaftlicher Schaden entsteht?