Chinas Top-Mutualfonds forchten sich um reduzierte Handelsgebühren

Chinas Top-Mutualfonds Drängen auf massiven Rückgang der Anleihenhandelsgebühren

Chinas führende Investmentfonds fordern eine Kürzung der Handelsgebühren für Anleihen von Bond-Brokern, nachdem die China Securities Regulatory Commission (CSRC) eine neue Vorschrift eingeführt hat. Demnach dürfen Fonds diese Kosten nicht mehr auf Anleger umlegen. Die CSRC hat das Inkrafttreten der Regelung für Juli geplant, um den Anleihenhandel günstiger zu gestalten und die Fondsregulierung zu verbessern. Die Fonds streben Kürzungen von bis zu 70 Prozent an und haben Broker aufgefordert, Leistungen kostenlos anzubieten, bis eine Einigung erzielt ist. Die CSRC beabsichtigt, die Kosten für den Anleihenhandel zu reduzieren und die Fondregulierung zu verbessern, was Teil größerer Bemühungen ist, den Handel erschwinglicher zu gestalten. Darüber hinaus hat eine kürzliche Senkung der Gebühren für Aktientransaktionen voraussichtlich Einsparungen von etwa 20 Milliarden Yuan pro Jahr für Anleger zur Folge. Bemerkenswert ist, dass Chinas führende Makler, die für die Abwicklung der Transaktionen im festverzinslichen Markt verantwortlich sind, noch keine Kommentare zu diesen Entwicklungen abgegeben haben. Tullett Prebon Sitico (China), einer der größten Makler, verzeichnete im Jahr 2023 bereits einen Rückgang des Gewinns um 20 Prozent. Überraschend fordern einige Fonds nun auch niedrigere Kommissionssätze für Aktiengeschäfte in öffentlichen Investmentfonds an, basierend auf neuen Regelungen, die im April veröffentlicht wurden.

Schlüsselerkenntnisse

• Chinas Investmentfonds fordern eine erhebliche Kürzung von bis zu 70 % der Anleihenhandelsgebühren.
• Broker bieten kostenlos Leistungen an, bis Vereinbarungen über die Gebühren getroffen sind.
• Die neue Regel der CSRC verhindert, dass Fonds Handelsgebühren auf Anleger umlegen.
• Kurzfristige Liquiditätsschwierigkeiten im chinesischen Anleihenmarkt sind möglich, die durch sensibles Verhalten der Fonds zu Kosten ausgelöst werden könnten.
• Die kürzliche Senkung der Gebühren für Aktientransaktionen soll voraussichtlich Einsparungen von etwa 20 Milliarden Yuan jährlich bewirken.

Analyse

Die neue Regel der CSRC, die Anlagefonds zur direkten Übernahme von Anleihenhandelsgebühren verpflichtet, wirkt sich direkt auf Broker wie Tullett Prebon Sitico aus, die bereits Umsatzrückgänge verzeichnen. Das regulatorische Vorgehen ist darauf ausgelegt, die Kosten für Anleger zu verringern und die Fondsregulierung zu verschärfen, was voraussichtlich zu einer Einsparung von etwa 20 Milliarden Yuan pro Jahr für Anleger bei Senkung der Aktientransaktionsgebühren führen wird. Mittelfristig können im chinesischen Anleihenmarkt möglicherweise Liquiditätsschwierigkeiten bestehen, wenn kostensensible Fonds reagieren. Langfristig könnte sich dieser Wandel auf die Beziehungen zwischen Brokern und Fonds auswirken, Innovationen in Brokerageservices fördern und mehr Effizienz bewirken.

Wussten Sie schon?

• Investmentfonds in China:
  • Hintergrund: Investmentfonds in China sind Anlagevehikel, die Geld von zahlreichen Anlegern sammeln, um in eine diversifizierte Palette von Wertpapieren wie Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten zu investieren. Sie werden von professionellen Fondsmanagern verwaltet, die darauf abzielen, das Kapital der Anleger zu steigern. Der jüngste Druck der Fonds, die Anleihenhandelsgebühren zu reduzieren, ist eine strategische Entscheidung, die von regulatorischen Änderungen beeinflusst wird, die den Handel erschwinglicher machen sollen.
• China Securities Regulatory Commission (CSRC):

Hintergrund*: Die CSRC ist die regulatorische Behörde in China, die für die Überwachung der Wertpapier- und Future-Märkte verantwortlich ist. Sie erlässt und durchsetzt Vorschriften, um die Integrität und Stabilität dieser Märkte sicherzustellen. Die neue Vorschrift der CSRC, die Anlagefonds verbietet, Handelsgebühren auf Anleger umzulegen, ist Teil einer größeren Initiative zur Verbesserung der Marktregulierung und Reduzierung der Handelskosten, was den Markt für einzelne Anleger erschwinglicher und zugänglicher machen soll.

• Tullett Prebon Sitico (China):
  • Hintergrund: Tullett Prebon Sitico (China) ist ein bedeutender Akteur in der Maklerbranche, insbesondere bei der Abwicklung von festverzinslichen Markttransaktionen. Als einer der größten Makler in China spiegelt das finanzielle Ergebnis des Unternehmens – wie der im Jahr 2023 berichtete Rückgang der Gewinne um 20 Prozent – den wettbewerblichen und regulatorischen Druck wider, den Broker in chinesischen Finanzmärkten bewältigen. Die Reaktion des Unternehmens auf die neuen Forderungen der Fonds nach Gebührenkürzungen wird ausschlaggebend für die künftige Profitabilität und Marktstellung sein.