Chinesischer Yuan Steigt Stark: Unvorhergesehene Tagesgewinne Schockieren Weltmärkte
Chinesischer Yuan Steigt: Plötzlicher Aufschwung bei Wechselkursen
Am 25. Juli verzeichnete die chinesische Währung, der Yuan, gegenüber dem US-Dollar einen bemerkenswerten Anstieg der Wechselkurse und überraschte die Finanzmärkte. Im Laufe des Tages erreichte der Onshore-Yuan (CNY) 7,2318 und der Offshore-Yuan (CNH) 7,2306, was einem Anstieg von 347 beziehungsweise 323 Basispunkten gegenüber dem vorherigen Handelstag entsprach. Im Intraday-Handel erreichten die Onshore- und Offshore-Yuan-Wechselkurse sogar 7,2050 beziehungsweise 7,2020, was den Höchststand seit Mitte Mai markierte. Der maximale Anstieg übertraf an diesem Tag in beiden Märkten 600 Basispunkte.
Der plötzliche Anstieg überraschte viele Marktteilnehmer, insbesondere während der Nachmittagssitzung, als der Yuan-Anstieg an Fahrt gewann. Trotz des leichten Rückgangs des US-Dollar-Index von 104,4 auf 104,2 war der starke Yuan-Anstieg unerwartet.
Schlüsselaspekte
Mehrere Faktoren trugen zum Yuan-Anstieg bei:
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Maßnahmen der Zentralbank: Die jüngsten Zinssenkungen der Volksbank von China haben dazu geführt, dass ausländische Finanzinstitute ihre Long-Positionen im Yuan erhöht haben, was auf Vertrauen in Chinas Wirtschaftsausblick hindeutet.
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Einfluss des Yen: Der kürzliche Anstieg des japanischen Yen gegenüber dem Dollar um 5,6 % hat die Marktperspektiven hinsichtlich asiatischer Währungen verändert und Investitionen in den Yuan angeregt.
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Handelsbilanzüberschuss: Der beträchtliche Handelsbilanzüberschuss Chinas in der ersten Jahreshälfte hat begonnen, den Yuan-Wert positiv zu beeinflussen und dem zuvor starken US-Dollar entgegenzuwirken, was durch die verzögerten Zinssenkungen der Fed verursacht wurde.
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US-Politische Faktoren: Die zunehmende Wahrscheinlichkeit eines Wahlsiegs von Donald Trump hat Erwartungen an einen schwächeren US-Dollar und schnellere Fed-Zinssenkungen hervorgerufen, was Kapitalzuflüsse in den Yuan als sicheren Hafen ausgelöst hat.
Analyse
Der plötzliche Yuan-Anstieg am 25. Juli kann auf mehrere Dynamiken in den Finanzmärkten zurückgeführt werden.
Einfluss der Zentralbank: Zu Beginn gab es Marktgerüchte über eine mögliche Intervention der chinesischen Zentralbank, um den Yuan zu stützen. Angesichts der erwarteten Fed-Zinssenkungen schien jedoch keine solche Intervention erforderlich. Die jüngsten Zinssenkungen in China, einschließlich des 7-tägigen Rückwärtsrepo-Satzes und des Loan Prime Rate (LPR), haben den Yuan im Vergleich zu einem Jahrestief, das zu Beginn der Woche erreicht wurde, stabil gehalten.
Marktstimmung: Devisenmärkte zeigen eine geringere Neigung, Short-Positionen im Yuan einzugehen. Überseeische spekulative Kapitalien erkennen das nahezu tägliche Risiko solcher Positionen an. Die Erwartung eines schwächeren US-Dollars hat diesen Trend weiter unterstützt.
Globaler Kapitalumschichtungen: Ein riskantes globales Anlagenumfeld hat dazu geführt, dass viele große Vermögensverwaltungsinstitutionen erwägen, ihre Bestände an chinesischen Staatsanleihen zu erhöhen, was den Yuan-Bedarf steigert. Bedenken hinsichtlich einer potenziellen US-Wirtschaftskrise haben auch globale Kapitalanleger dazu veranlasst, sichere und hochwertigere Anlagen außerhalb der USA zu suchen, einschließlich chinesischer Vermögenswerte.
Quantitative Trading: Die großen Yuan-Bewegungen am Tag veranlassten auch ausländische quantitative Fonds zu technischem Shortselling. Dennoch war die Gesamtstimmung auf dem Markt eindeutig optimistischer in Bezug auf die Aussichten des Yuan.
Wussten Sie schon?
Trotz der im ersten Halbjahr erfolgten Abwertung des Yuan bleibt das globale Interesse an der Aufbewahrung der Währung stark. Laut