Anstieg von Unternehmensanleihen und Auktionen lässt Renditen von Schatzweisen inmitten einer Flaute bei Wirtschaftsdaten steigen
Anstieg von Unternehmensanleihen und Auktionen lässt Renditen der Staatsschuldtitel wieder ansteigen
Staatsschuldtitelrenditen konnten leicht zulegen, nachdem sie in der vergangenen Woche deutlich gefallen waren. Hierbei wirkten sich ein Anstieg von Unternehmensanleihen und bevorstehende Schatzweatauktionen aus. Die Renditen bei den langfristigen Titeln verzeichneten den stärksten Anstieg, sie legten um sechs bis acht Basispunkte zu, wobei die Rendite der 10-jährigen Titlem um sieben Basispunkte stieg. Diese Gegenbewegung trat ein, nachdem die Renditen in der vergangenen Woche um mehr als 21 Basispunkte gefallen waren, was den niedrigsten Stand seit März bedeutete, hauptsächlich aufgrund milder Verbraucherpreisdaten.
In dieser Woche sind keine bedeutenden Wirtschaftsdatenveröffentlichungen geplant. Dennoch nutzten 13 Unternehmen, darunter Home Depot, die Gelegenheit, neue Anleihen zu begeben, wobei Home Depot ein Neun-Teile-Angebot verschiedener Reifegrade über 10, 30 und 40 Jahre auflegte. In der vergangenen Woche war es der langsamste Woche für den Verkauf neuer Unternehmensanleihen in diesem Jahr, da Unternehmen aufgrund der Inflationsdaten und der Zinsaussage der US-Notenbank Federal Reserve zurückhaltend waren.
Die Flut neuer Unternehmensanleihen könnte Investoren dazu veranlassen, liquide Vermögenswerte zu verkaufen, um diese Einkäufe zu finanzieren, was den Druck auf Staatsschuldtitel erhöht. Zudem haben Finanzinstitute wie Barclays und JPMorgan nach den jüngsten Rückgängen bei den Renditen empfohlen, Positionen auf Staatsschuldtitelrenditen kurz zu halten.
Schlüsselerkenntnisse
- Staatsschuldtitelrenditen erholten sich teilweise nach den starken Rückgängen in der vergangenen Woche.
- Die Renditen langfristiger Titel stiegen um sechs bis acht Basispunkte, wobei die 10-jährige Anleihe um sieben Basispunkte stieg.
- Der Rückgang der Renditen in der vergangenen Woche wurde von gemäßigten Verbraucherpreisdaten angetrieben, was den niedrigsten Stand seit März bedeutete.
- In Ermangelung bedeutender Wirtschaftsdaten begaben 13 Unternehmen, darunter Home Depot, neue Anleihen, darunter solche mit 10, 30 und 40 Jahren Laufzeit.
Analyse
Die Erholung der Staatsschuldtitelrenditen, angeführt von einem Anstieg der Unternehmensanleihen und Schatzweataukationen, spiegelt Anpassungen an den Märkten nach der Inflationsdatenlull wieder. Der Anstieg der Neuemissionen von Unternehmensanleihen, angeführt von Firmen wie Home Depot, sowie strategische Empfehlungen von Finanzinstituten, Positionen auf Staatsschuldtitelrenditen kurz zu halten, weisen auf eine Verschiebung hin, die stärker auf risikoreiche Anlagen setzt. Dies könnte den Preis von Staatsschuldtiteln unter Druck setzen und Einfluss auf Renditekurven und Portfolios von Investoren nehmen. Kurzfristig dürften sich die Renditen stabilisieren, da Investoren ihr Portfolio neu ausrichten; langfristig könnte diese Tendenz Einfluss auf die Geldpolitik der US-Notenbank und das allgemeine Marktvertrauen in Inflation und wirtschaftliches Wachstum ausüben.
Wussten Sie schon?
- Basispunkte (BPS): Ein Basispunkt ist eine Einheit der Messung, die in der Finanzwelt verwendet wird, um eine prozentuale Änderung des Werts oder der Rate finanzieller Instrumente zu beschreiben. Ein Basispunkt entspricht 1/100stel Prozent oder 0,01 Prozent. Zum Beispiel bedeutet ein Anstieg von sechs bis acht Basispunkten bei Staatsschuldtitelrenditen einen Anstieg von 0,06 Prozent bis 0,08 Prozent der Rendite.
- Schatzanweisungen mit Ertragsanpassung an die Inflation (TIPS): TIPS sind eine Art der US-amerikanischen Staatsschuldtitel, die an die Inflation angepasst sind, um Investoren vor dem Wertverlust ihrer Geldmittel zu schützen. Der Nennwert von TIPS erhöht sich mit der Inflation, wie sie vom Verbraucherpreisindex (CPI) gemessen wird, und die Zinszahlung wird entsprechend angepasst. Die Erwähnung einer Auktion bezieht sich auf den Verkauf dieser Wertpapiere an Investoren.