Europas Immobilienmarkt hadert mit Energieeffizienzvorschriften

Europäische Gewerbeimmobilien stehen vor einer Krise gestrandeter Vermögenswerte aufgrund schlechter Energieeffizienz

In Europa geben mehr als die Hälfte der Gewerbeimmobilienportfoliomanager an, dass mindestens 30% ihrer Vermögenswerte als „gestrandet“ gelten, aufgrund schlechter Energieeffizienz. Dieses drängende Problem ist das Ergebnis der jüngsten Verschärfung der Energieeffizienzvorschriften durch die Europäische Union, insbesondere durch die Richtlinie über die Leistung von Gebäuden (EPBD). Die EPBD ist ein entscheidender Bestandteil des ehrgeizigen Plans der EU, Netto-Null-Emissionen zu erreichen.

Der Gewerbeimmobilienmarkt steht vor vielfältigen Herausforderungen, wie erhöhten Zinssätzen und fluktuierenden Belegungsraten nach der Pandemie. Eine Studie des auf Datenintelligenz spezialisierten Unternehmens Deepki ergab, dass Eigentümer einen Anstieg von Energie-bedingten Bedenken erwarten. Die Studie zeigt darüber hinaus, dass ein erheblicher Prozentsatz der Portfolios in den nächsten drei Jahren einem Risiko ausgesetzt ist, gestrandet zu sein, und dass eine überwältigende Mehrheit eine hohe Wahrscheinlichkeit von Abschreibungen aufgrund von strengen Anforderungen an grüne Gebäude wahrnimmt.

Schlüsselerkenntnisse

• Mehr als 30% der gewerblichen Immobilienvermögenswerte in Europa stehen möglicherweise vor dem Risiko, gestrandet zu sein, aufgrund schlechter Energieeffizienz.
• Die EPBD der EU verschärft die Energieeffizienzstandards erheblich, was den Immobiliensektor erheblich beeinflusst.
• Führende Banken verhängen strengere Finanzierungsbedingungen für nicht-grüne gewerbliche Immobilien, was zu höheren Zinssätzen für nicht konforme Immobilien führen kann.
• Ein beunruhigender Prozentsatz von 94% der befragten Manager geht von einem hohen Risiko von Abschreibungen aufgrund strenger Anforderungen an grüne Gebäude aus.

Analyse

Der Fokus der EU auf strenge Energieeffizienz-Vorschriften, repräsentiert durch die EPBD, führt dazu, dass ein erheblicher Anteil der gewerblichen Immobilienvermögenswerte als „gestrandet“ eingestuft wird. Diese Verschiebung der Vorschriften in Kombination mit strengen Kreditvergabekriterien der Banken stellt ein drohendes Problem von erhöhten Finanzierungskosten und Vermögenswertewerten dar. Für den gewerblichen Immobiliensektor stellen sich damit unverzüglich Liquiditätsprobleme und die Gefahr von langfristigen Wertminderungen von Immobilien, die nicht in der Lage sind, den sich entwickelnden ESG-Benchmarks zu entsprechen. Diese Situation wird sich voraussichtlich auf Leerstandsraten auswirken und sich negativ auf Portfoliomanager und Finanzinstitute auswirken. Der aktuelle Trend unterstreicht das zunehmende finanzielle Risiko, das mit Nicht-Einhaltung in einer Branche verbunden ist, die zunehmend Nachhaltigkeit priorisiert.

Wussten Sie schon?

• Energieeffizienz von Gebäuden-Richtlinie (EPBD): Eine EU-Richtlinie, die darauf abzielt, die Energieeffizienz von Gebäuden in den Mitgliedstaaten zu verbessern, rechtliche Anforderungen für die Energieeffizienz in Gebäuden vorschreibt, um den Energieverbrauch und die Treibhausgasemissionen zu reduzieren. Die EPBD ist unverzichtbar für die Umsetzung der übergeordneten Klima- und Energieziele der EU, einschließlich des Übergangs zu einer Netto-Null-Kohlenstoff-Wirtschaft.
• Carbon Risk Real Estate Monitor (CRREM): Ein globales, branchenspezifisches Tool, das Immobilieninvestoren hilft, physische und Transitionsrisiken im Zusammenhang mit Kohlenstoffemissionen in ihren Portfolios zu verstehen und zu bewältigen. CRREM stellt Dekarbonisierungspfade und Risikoschwellen für verschiedene Immobilien bereit, was Banken und Investoren hilft, ihre Portfolios an globale Klimaziele anzupassen und potenzielle zukünftige Verluste aus gestrandeten Vermögenswerten zu vermeiden.
• Gestrandete Vermögenswerte: Im Zusammenhang mit gewerblichen Immobilien bezeichnen sie Immobilien, die wirtschaftlich nicht mehr tragfähig oder erheblich an Wert verloren haben, weil regulatorische Änderungen, Marktschwankungen oder technologische Fortschritte den bestehenden Betrieb untragbar oder nicht konform mit neuen Anforderungen gemacht haben. Zum Beispiel können Gebäude mit unzureichender Energieeffizienz gestrandet werden, wenn sie nicht in der Lage sind, anspruchsvolle Energieeffizienzvorschriften zu erfüllen, was potenzielle finanzielle Verluste für Eigentümer und Investoren zur Folge haben kann.