Die US-Notenbank lässt die Zinsen unverändert, da Powell Vorsicht inmitten politischer Unsicherheit betont

Die US-Notenbank signalisiert Geduld angesichts wirtschaftlicher Unsicherheit: Was Anleger wissen müssen

Powells Haltung: Keine Eile bei Zinsanpassungen

Der Chef der US-Notenbank (Federal Reserve), Jerome Powell, hat noch einmal betont, dass die Notenbank vorsichtig mit ihrer Geldpolitik umgeht. Er sagte, dass es keine Eile gibt, die Zinsen zu ändern. Auf einer Veranstaltung sagte Powell, dass man genau hinsehen muss, um in der Wirtschaft "wichtige Signale von unwichtigen Informationen" zu unterscheiden, da die neue Regierung wichtige Änderungen plant.

"Wir müssen uns nicht beeilen und können gut abwarten, bis wir mehr Klarheit haben", sagte Powell.

Die US-Wirtschaft verändert sich gerade. Powell betonte, dass die Geldpolitik nicht einfach einem festen Plan folgt. Die US-Notenbank will echte wirtschaftliche Veränderungen genau beobachten und nicht auf kurzfristige Schwankungen reagieren.

Wirtschaftliche Lage: Stabil, aber Zeichen einer Abschwächung

Trotz großer Unsicherheit sagte Powell, dass die US-Wirtschaft weiterhin gut dasteht. Wichtige Zahlen zeigen aber ein gemischtes Bild:

• Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP): Die Wirtschaft ist im vierten Quartal 2024 um 2,3 % gewachsen (hochgerechnet auf das ganze Jahr). Dabei haben vor allem die Konsumenten viel Geld ausgegeben. Aber neue Zahlen deuten darauf hin, dass die Konsumenten vielleicht weniger ausgeben werden.
• Arbeitsmarkt: Im Februar kamen 151.000 neue Arbeitsplätze hinzu. Seit September waren es durchschnittlich 191.000 neue Arbeitsplätze pro Monat. Die Arbeitslosenquote liegt bei 4,1 %. Die Löhne steigen weiterhin stabil und schneller als die Preise.
• Inflation: Die Inflation ist gesunken, seit sie Mitte 2022 mit über 7 % ihren Höchststand erreicht hatte. Aber die Inflation ist immer noch höher als das Ziel von 2 %. Powell sagte, dass der Rückgang "holprig" verlaufen ist und dass es weiterhin Schwankungen geben wird.

Unsicherheit durch die Politik der neuen Regierung

Powell nannte vier wichtige Bereiche, in denen sich die Politik ändert und die Auswirkungen auf die Wirtschaft haben könnten:

1. Handelspolitik: Neue Entwicklungen im Handel und Zölle lassen die Inflation vermutlich steigen.
2. Einwanderungspolitik: Die Lage auf dem Arbeitsmarkt könnte sich ändern, wenn sich die Politik ändert.
3. Finanzpolitik: Es ist noch unklar, wie viel Geld der Staat ausgeben wird und wie die Steuern aussehen werden.
4. Regulierung: Neue Regeln könnten das Wirtschaftswachstum und die Investitionen von Unternehmen beeinflussen.

Powell betonte, dass es für die Wirtschaft wichtig ist, wie sich all diese politischen Änderungen zusammen auswirken. Er sagte noch einmal, dass die US-Notenbank sich an den Fakten orientieren wird und nicht zu schnell auf unsichere politische Entscheidungen reagieren wird.

Sorgen wegen Inflation und Zöllen

Die Inflation ist seit 2022 deutlich gesunken. Powell warnte aber, dass einige kurzfristige Inflationserwartungen in letzter Zeit gestiegen sind. Befragte, darunter Unternehmen und Konsumenten, gaben vor allem Zölle als Grund für steigende Kosten an.

"Wir beobachten viele verschiedene Zahlen zu den Inflationserwartungen. Einige kurzfristige Zahlen sind in letzter Zeit gestiegen", sagte Powell.

Die US-Notenbank will die Inflation stabilisieren. Sie weiß aber, dass einmalige Preiserhöhungen durch Zölle nicht sofort eine Reaktion der Geldpolitik erfordern, solange sie nicht dauerhaft sind.

Reaktion der Märkte und Einschätzungen für Anleger

Powells Äußerungen hatten sofortige Auswirkungen auf die Finanzmärkte:

• Die US-Aktienindizes stiegen: Der Dow legte um 0,3 % zu, der S&P 500 um 0,2 % und der Nasdaq um 0,2 %.
• Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen: Die Rendite 10-jähriger Anleihen erreichte 4,286 %.
• Die Erwartungen für die Zinsen änderten sich: Das FedWatch Tool der CME Group zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 75 %, dass es bis Dezember 2025 mindestens zwei Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte geben wird, und eine Wahrscheinlichkeit von 44 % für drei Zinssenkungen.

Unterschiedliche Meinungen von Experten

Jamie Cox (Harris Financial Group) unterstützte Powells vorsichtige Haltung. Er betonte, dass Geduld am besten ist, da die Politik noch so unsicher ist. Oliver Pursche (Wealthspire Advisors) äußerte dagegen Bedenken. Er sagte, dass Powells Aussage, die Wirtschaft sei in "einem guten Zustand", vielleicht zu optimistisch sei, da es Anzeichen für eine Verlangsamung des Wachstums gibt.

Preston Caldwell sagte voraus, dass die US-Notenbank die Zinssenkungen im Jahr 2025 verlangsamen wird, um die vollen Auswirkungen der politischen Änderungen zu beurteilen. Roger Hallam meinte, dass die US-Notenbank ihre Pause länger als erwartet verlängern könnte und die Zinsen bis 2025 über 4 % bleiben könnten.

Zukunftspläne und Überprüfung der Politik der US-Notenbank

Powell sagte auch, dass die US-Notenbank ihre Geldpolitik überprüft. Diese Überprüfung findet alle fünf Jahre statt. Dabei werden wichtige Instrumente und Strategien der Geldpolitik neu bewertet. Das Inflationsziel von 2 % soll aber beibehalten werden.

Wichtige Punkte der Überprüfung

• Änderungen an der Grundsatzerklärung: Die US-Notenbank wird prüfen, ob sie ihre Erklärung zu langfristigen Zielen und zur Strategie der Geldpolitik ändern sollte.
• Veranstaltungen und Forschungskonferenzen: Die US-Notenbank plant, mit Politikern, Unternehmen und Konsumenten im ganzen Land in Kontakt zu treten.
• Umsetzung der Basel-III-Standards: Die letzten Teile dieser internationalen Regeln für Banken sollen umgesetzt werden, um die Finanzstabilität zu gewährleisten.

Ausblick: Was Anleger beachten sollten

Die Erwartungen der Märkte ändern sich. Händler erwarten, dass die erste Zinssenkung im Jahr 2025 bei der Sitzung der US-Notenbank am 18. Juni stattfinden wird. Die Experten von J.P. Morgan Global Research beobachten weiterhin die weltweiten Daten, um Anzeichen für wirtschaftliche Entwicklungen und mögliche politische Änderungen zu finden.

Powells Aussagen bestätigen, dass die US-Notenbank vorsichtig vorgeht. Da die Politik noch so unsicher ist, sollten Anleger die kommenden Wirtschaftsdaten, Inflationsberichte und Sitzungen der US-Notenbank genau beobachten. So können sie besser einschätzen, wie sich die Zinsen und die Geldpolitik entwickeln werden.