Goldman Sachs prognostiziert geringeres Risiko einer US-Rezession

Goldman Sachs senkt Risiko für eine US-Rezession und fördert Marktentwicklung

In dieser Woche gab es spannende Entwicklungen in der Finanz- und Wirtschaftswelt. Goldman Sachs, eine große Investmentbank, hat die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA im kommenden Jahr von 25% auf 20% gesenkt. Diese Veränderung basiert auf positiven Wirtschaftsindikatoren, darunter starke Einzelhandelszahlen im Juli – die höchsten seit Anfang 2023 – sowie einem Rückgang der Anträge auf Arbeitslosenhilfe, was auf eine verbesserte Arbeitsplatzsicherheit hinweist.

Mit dem mit Spannung erwarteten Arbeitsbericht für den August, der am 6. September veröffentlicht wird, könnte Goldman Sachs, falls dieser Bericht die positive Entwicklung früherer Berichte widerspiegelt, die Schätzung des Rezessionsrisikos weiter auf 15% senken, was eine erhebliche Änderung darstellt.

Zusätzlich erwartet Goldman Sachs eine Senkung der Zinssätze um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve im September. Sollte der Arbeitsbericht jedoch weniger optimistisch ausfallen, könnte eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte Realität werden.

Diese vielversprechenden Nachrichten haben den Aktienmarkt erheblich angehoben, was sich in einem bemerkenswerten Anstieg des S&P 500 um 1,6% widerspiegelt – die stärkste Leistung seit November 2023. Es sind nicht nur die Aktien, die profitieren; auch die Anleihemärkte erleben einen Aufschwung, da die Renditen von Staatsanleihen steigen.

Kamakshya Trivedi, ein Stratege bei Goldman Sachs, rät den Anlegern, optimistisch zu bleiben, und äußert Vertrauen in die Richtung der Wirtschaft hin zu einem "sanften Auflandung", also einer kontrollierten Verlangsamung ohne Absturz. Diese Meinung spiegelt sich auch im fast 4%igen Anstieg des S&P 500 in der Woche wider.

Die bevorstehenden Entscheidungen der Federal Reserve haben erhebliche Auswirkungen für Marktbeobachter. Während die weit verbreitete Erwartung mindestens vier Zinssenkungen bis Ende des Jahres vorsieht, warnt Goldman Sachs vor übertriebener Optimismus und deutet an, dass der Markt diese Prognosen möglicherweise vorwegnimmt.

Da Wirtschaftsberichte, insbesondere der Arbeitsbericht für August und der Verbraucherpreisindex, am Horizont erscheinen, ist Wachsamkeit von größter Bedeutung. Diese Berichte werden entscheidend sein, um die Richtung der Wirtschaft und die nächsten Schritte der Federal Reserve zu bestimmen.

Auf der anderen Seite warnen einige Analysten, dass Unsicherheiten bestehen bleiben, insbesondere wenn sich die Beschäftigungsdaten nicht wie erwartet verbessern. Sollten die kommenden Berichte, wie der Arbeitsbericht für August, schwächere als erwartete Jobzuwächse oder einen Anstieg der Arbeitslosenquote zeigen, könnte dies darauf hindeuten, dass die Wirtschaft nicht so stark ist, wie derzeit projiziert. Dies könnte zu weiteren Zinssenkungen durch die Federal Reserve führen, was auf eine weniger optimistische wirtschaftliche Perspektive hindeutet. Daher bleibt die Stärke des Arbeitsmarktes ein wichtiger Faktor in diesen Prognosen.

Wichtige Erkenntnisse

• Goldman Sachs senkt das Risiko einer US-Rezession auf 20% von 25% und verweist auf starke Wirtschaftsdaten.
• Ein positiver Arbeitsbericht für August könnte das Rezessionsrisiko weiter auf 15% senken.
• Goldman Sachs erwartet eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Fed im September, mit der Möglichkeit von weiteren Senkungen.
• Der S&P 500 verzeichnet die beste Woche seit November 2023 mit einem Anstieg von 1,6%, bedingt durch positive Wirtschaftsindikatoren.
• Der Markt erwartet bis Ende des Jahres mindestens vier Zinssenkungen der Fed, obwohl Goldman von einer möglichen Überschätzung ausgeht.

Analyse

Die Senkung des US-Rezessionsrisikos auf 20% durch Goldman Sachs spiegelt starke Einzelhandelsverkäufe und niedrigere Anträge auf Arbeitslosigkeit wider. Ein positiver Arbeitsbericht für August könnte dieses Risiko auf 15% weiter senken. Die erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve, beginnend mit 25 Basispunkten im September, stützen die Märkte, wobei der S&P 500 um 1,6% steigt. Goldman warnt jedoch davor, zukünftige Zinssenkungen zu überschätzen. Dieses Szenario kommt den Anlegern zugute und belebt die Anleihemärkte, hängt jedoch von der anhaltenden wirtschaftlichen Stärke und den Entscheidungen der Fed ab.

Wussten Sie schon?

• Basispunkte (bps):
  • Erklärung: Basispunkte sind eine übliche Maßeinheit für Zinssätze und andere finanzielle Prozentsätze. Ein Basispunkt entspricht 0,01%, sodass 100 Basispunkte 1% ergeben. Im Kontext des Artikels bedeutet eine Senkung um 25 Basispunkte eine Reduzierung des Zinssatzes um 0,25%.
• Sanfte Landung:
  • Erklärung: Eine "sanfte Landung" im wirtschaftlichen Sinne beschreibt eine Situation, in der sich eine Wirtschaft kontrolliert verlangsamt, ohne in eine Rezession zu fallen. Dies wird oft durch sorgfältige Anpassungen der Geldpolitik erreicht, wie zum Beispiel durch Änderungen der Zinssätze, um das Wachstum zu steuern, ohne einen erheblichen Rückgang zu verursachen.
• S&P 500 Index:
  • Erklärung: Der S&P 500 ist ein Aktienmarktindex, der die Aktienperformance von 500 großen Unternehmen misst, die an Börsen in den Vereinigten Staaten gelistet sind. Er ist einer der am häufigsten beobachteten Aktienindices und wird häufig als Barometer für die allgemeine Gesundheit des US-Aktienmarktes verwendet.