Vom Milliardär zum Pleitegeier: Der Aufstieg und Fall von Pelotons John Foley und die wichtigen Lektionen für Gründer

Der große Vermögensreset für Gründer nach dem IPO: Lektionen von John Foley, CEO von Peloton

John Foley, der Mitbegründer von Peloton, bietet eine fesselnde Geschichte über unerwarteten Erfolg und einen starken finanziellen Rückschlag – die Höhen und Tiefen des Unternehmertums in der modernen Zeit. Einst ein Milliardär, war Foleys Vermögen eng mit dem Aktienkurs von Peloton verbunden, der während der Pandemie in die Höhe schoss und kurz darauf abstürzte. Seine Erfahrungen bieten wichtige Lektionen zum Vermögensmanagement, zu Marktdynamiken und zur Bedeutung der Diversifikation für Unternehmer, die ihre Unternehmen an die Börse bringen. Diese Geschichte beleuchtet nicht nur den Aufstieg und Fall von Peloton, sondern auch die Strategien, die Gründer nutzen können, um ihre finanzielle Zukunft zu schützen.

Fast alles verlieren: John Foleys finanzieller Zusammenbruch

John Foleys finanzieller Niedergang war schnell und schwerwiegend. Nachdem er 2022 als CEO zurückgetreten war, gab er bekannt, dass er "sein ganzes Geld verloren" hatte und fast alles verkaufen musste, einschließlich seines 55 Millionen Dollar teuren Hauses in East Hampton. Der Großteil von Foleys Vermögen war in Peloton-Aktien gebunden, deren Wert sank, als das Unternehmen mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert wurde, darunter nachlassende Nachfrage, Produktrückrufe und negative Presse. Sein persönliches Vermögen war nicht diversifiziert, was ihn sehr anfällig für den Rückgang des Unternehmens machte.

Foleys Glaube an den langfristigen Erfolg von Peloton führte dazu, dass er an seinen Aktien festhielt, trotz Warnsignalen. Ein großer Teil seines Vermögens war „auf Papier“ in Peloton-Aktien gebunden, anstatt in liquiden Mitteln. Foley hatte auch 3,5 Millionen Aktien als Sicherheiten für Darlehen bei Goldman Sachs verpfändet, was sein finanzielles Risiko erhöhte, als die Aktien zu fallen begannen. Zudem sah er sich als Gründer und Führungskraft Beschränkungen gegenüber, die seine Fähigkeit einschränkten, große Teile seiner Aktien frühzeitig zu verkaufen, ohne Bedenken bei den Investoren zu wecken. Als der Aktienkurs fiel, wurde Foley mit Margin-Calls konfrontiert und konnte nicht zu günstigen Preisen verkaufen, was sein Nettovermögen stark beeinflusste.

Der Aufstieg von Peloton: John Foleys Milliarden-Dollar-Vision

John Foleys Unternehmertum begann 2012, als er Peloton mit der Idee mitbegründete, Fitness und Technologie zu verbinden. Er stellte sich eine Zukunft vor, in der Menschen hochwertige, vernetzte Fitnesserlebnisse bequem von zu Hause aus genießen können. Pelotons Durchbruch kam mit seinem abonnementsbasierten Modell, das stationäre Fahrräder und Laufbänder mit Live- und On-Demand-Fitnesskursen kombinierte. Dieses interaktive Erlebnis gewann schnell eine loyale Anhängerschaft.

1. IPO und Wachstum während der Pandemie: Peloton wurde 2019 an die Börse gebracht, wobei Foley das Unternehmen zu einem äußerst erfolgreichen Markteintritt führte. Als die COVID-19-Pandemie Fitnessstudios schließen ließ, stieg die Nachfrage bei Peloton sprunghaft an, und die Menschen wandten sich Fitnesslösungen für zu Hause zu. Bis Ende 2020 erreichte Pelotons Bewertung fast 50 Milliarden Dollar, und Foleys persönliches Vermögen überstieg 1 Milliarde Dollar.

2. Kulturelles Phänomen: Peloton wurde mehr als nur ein Fitnessunternehmen; es baute eine Gemeinschaft um seinen Abodienst auf. Die Trainer des Unternehmens wurden Fitnesscelebs, und bis Anfang 2021 hatte Peloton mehr als 3,6 Millionen Mitglieder mit hohem Engagement. Das Unternehmen schien unaufhaltbar, als seine Marke während der Pandemie zu einem bekannten Namen wurde.

Der große Fall: Pelotons Schwierigkeiten nach der Pandemie

So schnell, wie Pelotons Vermögen gestiegen war, begannen sie nach der Pandemie zu fallen. Die Wiedereröffnung von Fitnessstudios führte zu einem starken Rückgang der Nachfrage nach Fitnessprodukten für zu Hause. Peloton, das die dauerhafte Nachfrage überschätzte, investierte zu stark in die Produktion, was zu einem Überangebot führte, das die Verkaufszahlen und den Aktienkurs erheblich belastete.

1. Produktrückrufe und negative Publicity: Peloton erlitt 2021 einen großen Rückschlag, als sein Tread+-Laufband mit dem Tod eines Kindes in Verbindung gebracht wurde. Der daraus resultierende Rückruf beschädigte den Ruf der Marke erheblich, was zu kostspieligen rechtlichen und regulatorischen Kämpfen führte. Zudem verletzten negative Darstellungen von Peloton-Produkten in der Popkultur – wie der Tod eines Charakters nach der Benutzung eines Peloton-Bikes in Sex and the City – das öffentliche Bild weiter und verursachten einen vorübergehenden Rückgang von 11,5 % des Aktienkurses.

2. Führungswechsel und finanzieller Zusammenbruch: Im Februar 2022 trat Foley unter zunehmendem Druck als CEO zurück und später aus dem Vorstand von Peloton aus. Pelotons Aktien fielen weiter und sanken um bis zu 90 % von ihrem Höchststand während der Pandemie. Da sein Vermögen eng mit den Aktien des Unternehmens verbunden war, sah Foley, wie sein Vermögen dahinschmolz. Er musste persönliche Vermögenswerte verkaufen, einschließlich seines Luxushauses, um Darlehen abzusichern, die durch seine Peloton-Aktien gesichert waren.

3. Produktions- und Lieferkettenprobleme: Pelotons aggressive Produktionssteigerung während der Pandemie schlug fehl, als die Nachfrage sank. Das Unternehmen hatte Probleme, den Überbestand zu bewältigen, und war erheblichen finanziellen Belastungen durch Störungen in der Lieferkette ausgesetzt.

4. Wettbewerb auf dem Markt: Peloton sah sich auch zunehmendem Wettbewerb im Bereich der vernetzten Fitness gegenüber, da immer mehr Unternehmen in diesen Bereich eintraten und die Verbraucher sich zu erschwinglicheren Fitnessoptionen wandten. Diese wachsende Konkurrenz, gepaart mit strategischen Fehltritten wie Preissenkungen zur Ankurbelung der Verkäufe, erodierte weiter die Rentabilität von Peloton.

Lektionen für Gründer: Vermögen nach dem IPO schützen

John Foleys Erfahrungen zeigen wichtige Lektionen für Gründer, wie sie ihr Vermögen nach dem IPO schützen können. Hier sind einige Strategien, die Gründer nutzen können, um Risiken zu mindern:

1. Geplante Aktienverkäufe (10b5-1-Pläne): Gründer stehen häufig vor Beschränkungen beim Verkauf von Aktien, wie Sperrfristen und Insiderhandelvorschriften. Ein 10b5-1-Plan erlaubt es Gründern, Aktien nach einem vorher festgelegten Zeitplan zu verkaufen, wodurch Bedenken hinsichtlich des Marktzeitpunkts und Insiderinformationen reduziert werden. Dies hilft, eine stetige Diversifikation des Vermögens im Laufe der Zeit aufrechtzuerhalten.

2. Langsame Aktienverkäufe: Der gleichzeitige Verkauf großer Menge von Aktien kann Panik am Markt auslösen, bekannt als „Marktüberhang“, bei dem Investoren zukünftige Verkäufe fürchten. Gründer können dies vermeiden, indem sie Aktien schrittweise verkaufen und den Bedarf an Liquidität mit dem Vertrauen der Investoren in Einklang bringen.

3. Sekundärverkäufe vor dem IPO: Gründer von Private-Equity-Unternehmen können Aktien auf sekundären Märkten an institutionelle Investoren vor einem IPO verkaufen. Dies bietet Liquidität, ohne auf den Börsengang des Unternehmens warten zu müssen, und ermöglicht Gründern eine frühere Diversifikation ihrer Beteiligungen.

4. Strukturierte Finanzierung (Darlehen gegen Aktien): Gründer können ihre Aktien als Sicherheiten für Margendarlehen oder andere strukturierte Darlehen nutzen, um Liquidität freizusetzen, ohne ihre Aktien zu verkaufen. Wie Foleys Fall zeigt, birgt dies jedoch das Risiko von Margin-Calls, falls der Aktienkurs fällt.

5. Hedging und Diversifikation: Gründer sollten ihr Vermögen schrittweise gut vor einem IPO diversifizieren, durch Boni, Barinvestitionen oder andere Unternehmungen. Der Einsatz von Hedging-Strategien wie Collar-Transaktionen kann helfen, gegen erhebliche Kursrückgänge von Aktien abzusichern.

Das nächste Kapitel: Foleys neues Unternehmen

Trotz der Rückschläge bleibt Foley optimistisch und konzentriert sich darauf, sein Vermögen wieder aufzubauen. Sein neuestes Unternehmen, Ernesta, eine Firma für maßgeschneiderte Teppiche, hat bereits 25 Millionen Dollar an Wagniskapital gesichert. Foley sieht Potenzial im fragmentierten Teppichmarkt und ist überzeugt, dass Ernesta in den kommenden Jahren erhebliche Einnahmen generieren kann. Obwohl er kein Milliardär mehr ist, ist Foley fest entschlossen, zurückzukommen und beweist, dass Unternehmertum ein langfristiges Spiel ist, das sowohl Herausforderungen als auch Chancen mit sich bringt.

Foley ist nicht allein: Andere Gründer, die ähnliche Verluste erlitten haben

John Foley ist nicht der einzige Gründer, der nach frühem Erfolg einen dramatischen finanziellen Rückschlag erlebt hat. Mehrere andere hochkarätige Unternehmer haben erhebliche Verluste erlitten, nachdem die Aktienkurse ihrer Unternehmen gefallen waren:

1. Travis Kalanick (Uber): Kalanicks aggressive Führung half, Uber zu einer globalen Macht zu machen, doch interne Skandale und regulatorische Probleme führten zu seiner Abberufung. Obwohl er sein ganzes Vermögen nicht verlor, musste Kalanick große Teile seiner Aktien unter Druck der Investoren nach Ubеrs volatilen IPO verkaufen.

2. Adam Neumann (WeWork): Neumanns große Vision für WeWork führte zu einer Höchstbewertung von 47 Milliarden Dollar, doch Governance-Probleme und ein gescheiterter IPO führten zu einer massiven Abwertung des Unternehmens. Neumann verlor die Kontrolle über WeWork und sah sein Vermögen erheblich sinken.

3. Eike Batista (EBX Group): Einst der reichste Mann BraziI, bröckelte Batistas Vermögen, nachdem sein Ölunternehmen OGX seine Versprechen nicht einhalten konnte. Seine übermäßige Abhängigkeit von Prognosen und fehlende Diversifikation führten zu finanziellem Ruin, als sich der Markt wandte.

4. Masayoshi Son (SoftBank): Sons massive Investitionen in Unternehmen wie WeWork über den SoftBank Vision Fund erlitten scharfe Wertverluste. Zwar bleibt Son wohlhabend, doch verlor er während dieser Zeit wegen riskanter Investitionen in nicht bewährte Start-ups viele Milliarden.

5. Vladimir Tenev und Baiju Bhatt (Robinhood): Nach Robinhoods IPO 2021 stieg der Aktienkurs zunächst stark an, fiel jedoch schnell aufgrund von Bedenken über das Geschäftsmodell und regulatorische Fragen. Beide Gründer mussten einen erheblichen Rückschlag hinnehmen, als die Aktien um über 80 % sanken.

Fazit: Die Achterbahnfahrt des Unternehmertums navigieren

Die Geschichte von John Foley erinnert daran, dass Unternehmertum mit Risiken verbunden ist und Vermögen sich schnell ändern kann, insbesondere nach dem Börsengang eines Unternehmens. Gründer müssen Diversifikation, strategische Planung und finanziellen Weitblick priorisieren, um ihr Vermögen langfristig zu schützen. Wie Foley und andere gezeigt haben, sind Resilienz und die Fähigkeit, sich anzupassen, entscheidende Eigenschaften für Unternehmer, die sich den unvermeidlichen Höhen und Tiefen der Geschäftswelt stellen.