Hongkongs mutiger Schritt: Befreiung von der Stempelsteuer für REITs und Optionsmäket-Macher, um die Finanzmärkte zu revolutionieren

Hongkong lockert die Grunderwerbsteuer, um REITs und Optionsmärkte zu stärken

Um seine Wettbewerbsfähigkeit auf dem Finanzmarkt zu steigern und sich an das digitale Zeitalter anzupassen, hat der Legislativrat der Sonderverwaltungszone Hongkong (HKSAR) den Gesetzesentwurf zur Änderung der Grunderwerbsteuer 2024 (Miscellaneous Amendments) verabschiedet. Dieses wichtige Gesetz führt erhebliche Befreiungen von der Grunderwerbsteuer für Transaktionen mit Immobilieninvestmentfonds (REITs) und Market Maker im Optionsmarkt ein und überarbeitet gleichzeitig die Mechanismen zur Erhebung der Grunderwerbsteuer, um den Übergang Hongkongs zu einem papierlosen Wertpapiermarkt zu unterstützen.

Wichtigste Gesetzesänderungen und Ausnahmen

Am 11. Dezember 2024 verabschiedete der Legislativrat die Änderungen, die sich hauptsächlich auf Folgendes konzentrieren:

Befreiung von der Grunderwerbsteuer für REIT-Transaktionen: Das neue Gesetz befreit die Übertragung von REIT-Aktien oder -Anteilen von der Grunderwerbsteuer. Zuvor unterlagen sowohl Käufer als auch Verkäufer gemäß der bestehenden Grunderwerbsteuerverordnung (Stamp Duty Ordinance) einem Steuersatz von 0,1 % auf solche Transaktionen.
Befreiung für Options-Market Maker: Die Verordnung befreit Options-Market Maker auch von der Grunderwerbsteuer von 5 HK$ pro Transaktionsdokument, die nach den aktuellen Vorschriften erforderlich ist. Diese Befreiung zielt darauf ab, die Betriebskosten zu senken und die Markteffizienz zu steigern.
Überarbeitete Grunderwerbsteuererhebung für einen papierlosen Wertpapiermarkt: Die Änderungen aktualisieren den Prozess der Grunderwerbsteuererhebung, um sich an Hongkongs Initiative zur Einführung eines papierlosen Wertpapiermarktes anzupassen. Dazu gehört die Erleichterung der elektronischen Stempelung und Zahlung der Grunderwerbsteuer über die Online-Plattform des Steueramts.

Strategische Ziele der Regierung

Ein Sprecher der HKSAR-Regierung hob die Ziele der Regierung hervor: „Die Befreiung von der Grunderwerbsteuer für die Übertragung von REIT-Aktien oder -Anteilen und den Wertpapierhandel von Options-Market Makern wird die Wettbewerbsfähigkeit der REITs in Hongkong stärken, die Handelskosten für Options-Market Maker senken und die Effizienz der Grunderwerbsteuerverfahren in einem papierlosen Wertpapiermarkt verbessern.“

Finanzminister Paul Chan Mo-po betonte die Wachstumskurve des Hongkonger REIT-Marktes: „Seit der Einführung des ersten REITs in Hongkong im Jahr 2005 hat der Markt ein erhebliches Wachstum verzeichnet, wobei sich die Marktkapitalisierung fast verfünffacht und die kumulierten Dividenden den Gesamtmarkt übertroffen haben. Die Grunderwerbsteuerbefreiungen werden voraussichtlich dieses Wachstum weiter fördern, indem sie institutionelle Anleger anziehen und die Liquidität verbessern.“

Umsetzungszeitplan und Gesetzgebungsprozess

Der Gesetzesentwurf zur Änderung der Grunderwerbsteuer 2024 (Miscellaneous Amendments) wurde am 8. November 2024 offiziell im Amtsblatt veröffentlicht und am 20. November 2024 im Legislativrat zur ersten Lesung vorgelegt. Nach seiner Verabschiedung am 11. Dezember soll die Verordnung am 20. Dezember 2024 verkündet werden. Die Befreiungen treten am 21. Dezember 2024 sofort in Kraft, um einen schnellen Übergang zu gewährleisten und die erwarteten Vorteile für den Markt zu nutzen.

Verbesserung der Marktkonkurrenz und -effizienz

Immobilieninvestmentfonds (REITs):

Die Befreiung bringt Hongkong mit wichtigen asiatisch-pazifischen Märkten wie Festlandchina, Japan und Singapur in Einklang, wo REIT-Transaktionen in der Regel von der Grunderwerbsteuer befreit sind. Diese strategische Maßnahme soll:

Wettbewerbsfähigkeit steigern: Geringere Transaktionskosten machen die REITs in Hongkong sowohl für lokale als auch für internationale Investoren attraktiver.
Liquidität steigern: Die gesteigerte Attraktivität dürfte die Marktliquidität verbessern und einen dynamischeren REIT-Sektor fördern.
Investorenbasis erweitern: Geringere Kosten können ein breiteres Spektrum an Investoren anziehen und das Marktwachstum unterstützen.

Options-Market Maker:

Durch die Befreiung von Options-Market Makern von der Grunderwerbsteuer von 5 HK$ pro Transaktion sollen die Änderungen:

Betriebskosten senken: Die Reduzierung der Fixkosten für Options-Market Maker fördert eine größere Beteiligung und Innovation.
Markteffizienz verbessern: Eine erhöhte Liquidität und engere Spreads werden als Folge des verstärkten Engagements der Market Maker erwartet.
An regionale Praktiken angleichen: Die Angleichung Hongkongs an andere wichtige Märkte erhöht seine Attraktivität für den Derivatehandel.

Übergang zu einem papierlosen Wertpapiermarkt

Die Änderungen sind ein Eckpfeiler der umfassenderen Initiative Hongkongs, ein papierloses Wertpapiermarktsystem zu schaffen. Diese Modernisierungsbemühungen zielen darauf ab:

Finanzinfrastruktur verbessern: Durch die Ermöglichung der digitalen Halte- und Übertragung von Wertpapieren will Hongkong die Prozesse rationalisieren und die Abhängigkeit von physischen Dokumenten verringern.
Effizienz steigern: Elektronische Stempelung und Zahlung der Grunderwerbsteuer werden die Transaktionsabläufe vereinfachen und beschleunigen.
Investorenschutz und Transparenz verbessern: Ein digitales Rahmenwerk erhöht die Sicherheit und Transparenz von Transaktionen und fördert ein größeres Vertrauen der Investoren.

Finanzminister Paul Chan erklärte: „Der Schritt zu einem papierlosen Wertpapiermarkt ist entscheidend für die Verbesserung der Finanzinfrastruktur Hongkongs. Durch die Nutzung elektronischer Stempelvereinbarungen können wir nahtlose Online-Prozesse ermöglichen und so die Markteffizienz und den Investorenschutz verbessern.“

Haushaltspolitische Auswirkungen und staatliche Einnahmen

Obwohl die Befreiungen die Marktaktivität deutlich steigern dürften, haben sie erhebliche haushaltspolitische Auswirkungen. Die HKSAR-Regierung rechnet aufgrund dieser Befreiungen mit einem jährlichen Einnahmeverlust von rund 1 Milliarde HK$.

Finanzminister Paul Chan räumte diese Auswirkungen ein: „Obwohl die Grunderwerbsteuerbefreiungen zu einem kurzfristigen fiskalischen Opfer führen werden, sind die langfristigen wirtschaftlichen Vorteile eines wettbewerbsfähigeren und dynamischeren Finanzmarktes erheblich. Eine verstärkte Marktaktivität kann zu indirekten Einnahmen durch verstärkte Finanztransaktionen und ein breiteres Wirtschaftswachstum führen.“

Zukunftsaussichten und strategische Ausrichtung

Die Regierung arbeitet in Zusammenarbeit mit den Finanzaufsichtsbehörden und der Hongkong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) weiterhin daran, die Marktentwicklungen zu beobachten und die Maßnahmen am Aktienmarkt zu optimieren. Diese Änderungen ergänzen frühere Initiativen, wie die Aufnahme von REITs in das Programm Shanghai-Shenzhen-Hongkong Stock Connect, das im April 2024 von der chinesischen Wertpapieraufsichtskommission angekündigt wurde.

Finanzminister Paul Chan führte weiter aus: „Diese strategischen Maßnahmen sollen die Liquidität erhöhen, eine breitere Investorenbasis anziehen und die nachhaltige Entwicklung der Finanzmärkte Hongkongs unterstützen. Wir werden weiterhin eng mit den Aufsichtsbehörden und Marktteilnehmern zusammenarbeiten, um sicherzustellen, dass Hongkong ein führendes globales Finanzzentrum bleibt.“

Fazit

Die Verabschiedung des Gesetzesentwurfs zur Änderung der Grunderwerbsteuer 2024 (Miscellaneous Amendments) stellt einen bedeutenden Fortschritt im Finanzsektor Hongkongs dar. Durch die Befreiung von der Grunderwerbsteuer für REIT-Transaktionen und Options-Market Making und den Fortschritt hin zu einem papierlosen Wertpapierssystem bekräftigt Hongkong sein Engagement, seinen Status als erstklassiges globales Finanzzentrum zu erhalten. Diese Maßnahmen sollen die Transaktionskosten senken, die Marktliquidität erhöhen und eine breite Palette von Investoren anziehen, wodurch ein robusteres und wettbewerbsfähigeres Finanzumfeld geschaffen wird.