Chinesischer Wohnungssektor kämpft: Liquiditätsprobleme bei börsennotierten Immobilienfirmen

Chinesischer Immobiliensektor zeigt Liquiditätsprobleme unter wirtschaftlichem Druck

Im Berichtszeitraum August 2024 haben die gelisteten Immobilienunternehmen insgesamt schlecht abgeschnitten, wobei die meisten ein negatives Betriebscashflow-Ergebnis verzeichneten, was auf erheblichen Druck auf die Verkaufsrenditen in der Branche hinweist. Laut einem Bericht von Tianfeng Securities hat sich im ersten Halbjahr 2024 der gesamte Netto-Betriebscashflow von 113 gelisteten A-Aktien-Immobilienunternehmen zum ersten Mal ins Negative gewandelt, mit einem Gesamtnettoabfluss von 53,5 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 188,5 Milliarden Yuan im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2023 entspricht. Unter diesen Immobilienunternehmen verzeichneten große, mittlere und kleine Unternehmen Nettoabflüsse von 19,8 Milliarden Yuan, 6 Milliarden Yuan und 27,8 Milliarden Yuan. Im gleichen Zeitraum 2023 lagen diese Zahlen jedoch bei Nettozuflüssen von 34,8 Milliarden Yuan, 72,3 Milliarden Yuan und 27,8 Milliarden Yuan. Diese Veränderung zeigt, dass es Immobilienunternehmen allgemein schwerfällt, sich selbst zu unterstützen, was erhebliche Herausforderungen für die gesamte Branche darstellt.

Wichtige Erkenntnisse

• Im ersten Halbjahr 2024 hat sich der gesamte Netto-Betriebscashflow von 113 gelisteten A-Aktien-Immobilienunternehmen ins Negative gewandelt, mit einem Gesamtnettoabfluss von 53,5 Milliarden Yuan.
• Große, mittlere und kleine Immobilienunternehmen hatten alle Nettoabflüsse im Betriebscashflow, mit Abflüssen von 19,8 Milliarden Yuan, 6 Milliarden Yuan und 27,8 Milliarden Yuan.
• Im gleichen Zeitraum 2023 hatten große und mittlere Immobilienunternehmen Nettozuflüsse im Betriebscashflow, die 34,8 Milliarden Yuan und 72,3 Milliarden Yuan ausmachten, was sich 2024 in Nettoabflüsse verwandelte.
• Die gesamte Immobilienbranche steht unter erheblichem Druck in Bezug auf Verkaufsrenditen, was es schwierig macht, Nettozuflüsse im Betriebscashflow zu erreichen.
• Die Finanzberichte der meisten gelisteten Immobilienunternehmen zeigen, dass sie ihre Fähigkeit zur Selbstversorgung verloren haben.

Analyse

Die Wende zu negativem Betriebscashflow bei chinesischen Immobilienunternehmen spiegelt eine breitere Branchenkrise wider, die wahrscheinlich auf rückläufige Immobilienverkäufe und strengere Kreditbedingungen zurückzuführen ist. Dieser Trend hat Auswirkungen auf große Finanzinstitute und Investoren, die auf Immobilienwerte angewiesen sind, was möglicherweise zu einer erhöhten Kontrolle und strengeren Kreditvergabepolitiken führt. Kurzfristige Folgen sind ein höherer finanzieller Druck auf Immobilienunternehmen, während langfristige Auswirkungen die Branche umgestalten könnten, indem sie Konsolidierung und Innovation in Finanzierungsmodellen begünstigt.

Wusstest du schon?

• Betriebscashflow:
  • Erklärung: Der Betriebscashflow bezieht sich auf den Nettobetrag der Cash-Zuflüsse und -Abflüsse, die durch die täglichen Geschäftsaktivitäten eines Unternehmens innerhalb eines bestimmten Zeitraums generiert werden. Er ist ein wichtiger Indikator für die operative Gesundheit eines Unternehmens und spiegelt direkt dessen Fähigkeit wider, durch seine Geschäftstätigkeiten Cash zu generieren.
• Druck bei der Verkaufsabwicklung:
  • Erklärung: Druck bei der Verkaufsabwicklung bezieht sich auf die Schwierigkeiten oder Verzögerungen, die ein Unternehmen hat, um nach dem Verkauf von Produkten oder Dienstleistungen Geld zurückzuerhalten. Dies liegt oft an Faktoren wie sinkender Marktnachfrage, strengeren Kreditrichtlinien oder schwächerer Zahlungsmöglichkeiten der Kunden, die sich direkt auf den Cashflow und die finanzielle Stabilität eines Unternehmens auswirken.
• Selbstversorgungsfähigkeit:
  • Erklärung: Im Geschäftskontext bezieht sich die Selbstversorgungsfähigkeit auf die Fähigkeit eines Unternehmens, kontinuierlich Gewinne und Cashflow durch seine Geschäftstätigkeiten zu generieren. Wenn ein Unternehmen seine Selbstversorgungsfähigkeit verliert, bedeutet das, dass es sich nicht mehr ausschließlich auf interne Ressourcen zur Aufrechterhaltung des Betriebs verlassen kann und möglicherweise externe Finanzierungen benötigt oder die Ausgaben reduzieren muss, um sich selbst zu erhalten.