Hudsons Bay AG erwirbt Neiman Marcus für 2,65 Mrd. USD

Hudson’s Bay Co. Übernimmt Neiman Marcus für 2,65 Milliarden Dollar

Die Hudson’s Bay Co., Muttergesellschaft von Saks Fifth Avenue, hat vereinbart, die Neiman Marcus Group für 2,65 Milliarden Dollar zu erwerben, um einen strategischen Zusammenschluss der beiden führenden High-End-Kaufhäuserketten in den USA einzuleiten. Die Übernahme soll die Position der Unternehmen auf dem langsam wachsenden Einzelhandelsmarkt stärken. Dabei haben Amazon.com Inc. und Salesforce Inc. ihre Unterstützung für die Übernahme durch den Erwerb von Minderheitsbeteiligungen an einer neu gegründeten Einheit, Saks Global, zugesichert. Die Finanzierung der Übernahme umfasst 2 Milliarden Dollar von Investoren und 1,15 Milliarden Dollar Schuldenfinanzierung von Apollo Global Management-Partnern.

Die kombinierte Einheit wird voraussichtlich 39 Saks Fifth Avenue-Filialen, 36 Neiman Marcus-Standorte und zwei Bergdorf Goodman-Filialen in Manhattan sowie verschiedene Outlet-Stores betreiben. Die Fusion wird voraussichtlich die Ertragskraft steigern, indem Kosten reduziert und die Verhandlungsmacht gegenüber Lieferanten gesteigert wird. Marc Metrick, CEO der Online-Betriebe von Saks Fifth Avenue, wird voraussichtlich Saks Global leiten, was die entscheidende Rolle der Technologie für die Zukunftssicherung von Luxusmarken unterstreicht.

Diese Übernahme folgt einer Reihe von Gesprächen zwischen den Unternehmen in den letzten zehn Jahren, die durch den Bankrott von Neiman Marcus im Jahr 2020 an Dynamik gewannen. Der Bankrott führte zu einem Wechsel der Eigentümerschaft, wobei Unternehmen wie Pacific Investment Management Co. einstiegen, typischerweise auf schnelle Renditen aus.

Die Beteiligung von Amazon an der Transaktion ist bemerkenswert, da sie eines der seltenen Investitionen des Unternehmens in einen physischen Einzelhändler seit der Übernahme von Whole Foods im Jahr 2017 darstellt. Diese Bewegung ist im Einklang mit den Bemühungen von Amazon im Luxusmarkt. In ähnlicher Weise nimmt Salesforce, bekannt für seine Partnerschaften mit Luxusmarken, teil, trotz seines typischen Schwerpunkts auf Investitionen in Software-Start-ups anstelle von Einzelhändlern.

Schlüsselerkenntnisse

• Hudson’s Bay Co. übernimmt Neiman Marcus für 2,65 Milliarden Dollar, um die Präsenz auf dem High-End-Kaufhausmarkt in den USA zu konsolidieren.
• Amazon.com Inc. und Salesforce Inc. erwerben Minderheitsbeteiligungen an der neuen Einheit, Saks Global, und unterstützen die Übernahme.
• Die kombinierte Firma wird voraussichtlich durch Kostensenkungen und gesteigerte Verhandlungsmacht gegenüber Lieferanten Erträge steigern.
• Das Immobilienportfolio von Saks und Neiman Marcus wird auf 7 Milliarden Dollar geschätzt und spiegelt den strategischen Wert der physischen Standorte wider.
• Saks Global wird Online-Plattformen verbessern und in physische Geschäfte investieren, um das Kundenerlebnis zu verbessern.

Analyse

Die Übernahme von Neiman Marcus durch Hudson’s Bay Co. ist eine strategische Manöver, um Marktpräsenz in einer trägen Einzelhandelsbranche zu stärken. Die Hauptvorteile erzielen Amazon und Salesforce, indem sie ihre Positionen im Luxusmarkt festigen. Weitere Vorteile für kurzfristige Impact

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Short-term impacts center around cost synergies and vendor leverage, while long-term impacts hinge on technological integration and antitrust approval. This acquisition highlights a strategic shift towards digital and physical retail synergies, necessary for navigating competitive and regulatory challenges.

Did You Know?

• Neiman Marcus Insolvenz (2020): Die Insolvenz von Neiman Marcus im Jahr 2020 war ein signifikantes Ereignis im Luxus-Einzelhandelssektor, das ein großes finanzielles Problem für das Unternehmen signalisierte. Dieser Vorfall führte zu Änderungen in den Eigentums- und Betriebsstrategien des Unternehmens und endete schließlich mit der Übernahme durch Hudson's Bay Co. Die Insolvenz wurde durch eine Kombination aus hohen Schulden, pandemiebedingten betrieblichen Herausforderungen und größeren Verschiebungen im Konsumverhalten hin zum Online-Shopping verursacht.
• Amazons Minderheitsbeteiligung an Saks Global: Die Entscheidung von Amazon, einen Minderheitsanteil an Saks Global, der neuen Einheit, die durch die Übernahme von Neiman Marcus durch Hudson's Bay Co. entstand, zu erwerben, ist eine strategische Entscheidung für Amazons Expansion in den Luxusmarkt. Diese Investition ist bemerkenswert, da es sich um eine der seltenen Gelegenheiten handelt, bei denen Amazon seit der Übernahme von Whole Foods im Jahr 2017 in einen physischen Einzelhändler investiert hat. Sie unterstreicht Amazons Interesse, seine technologischen und logistischen Fähigkeiten zu nutzen, um den Luxuseinzelhandel zu beeinflussen, potenziell Aspekte seiner E-Commerce-Plattform mit den physischen und Online-Operationen von Saks Global zu integrieren.
• Kartellrechtliche Prüfung durch die Federal Trade Commission (FTC): Die erwartete kartellrechtliche Prüfung durch die FTC in Bezug auf den Zusammenschluss von Saks Fifth Avenue und Neiman Marcus hebt die regulatorischen Herausforderungen hervor, vor denen große Unternehmenszusammenschlüsse in den USA stehen. Die aktive Haltung der FTC bei der Herausforderung von Fusionen spiegelt einen Trend zu strengerer Durchsetzung der Kartellrechtsgesetze wider, der auf die Erhaltung von Wettbewerb und Auswahl bei Verbrauchern in verschiedenen Branchen abzielt. Diese Überprüfung kann potenziell die Umsetzung oder die Bedingungen des Zusammenschlusses verzögern oder ändern, wobei die Unternehmen nachweisen müssen, dass die Konsolidierung nicht wesentlich den Wettbewerb verringern oder Tendenzen zur Schaffung eines Monopols im Luxus-Einzelhandelssektor fördern wird.

The final translation:

Hudson’s Bay Co. to Acquire Neiman Marcus for $2.65 Billion

Hudson’s Bay Co., the parent company of Saks Fifth Avenue, has agreed to purchase Neiman Marcus Group for $2.65 billion, aiming to consolidate the two prominent high-end department store chains in the U.S. The acquisition is set to strengthen their foothold in a slowing retail market. Notably, Amazon.com Inc. and Salesforce Inc. have extended support for this acquisition by acquiring minority stakes in a newly formed entity, Saks Global. Financing for the acquisition includes $2 billion from investors and $1.15 billion in debt financing from affiliates of Apollo Global Management.

The combined entity is projected to operate a total of 39 Saks Fifth Avenue stores, 36 Neiman Marcus locations, and two Bergdorf Goodman stores in Manhattan, in addition to various outlet stores. It is expected that the merger will enhance profitability through cost reductions and increased bargaining power with vendors. Marc Metrick, the CEO of Saks Fifth Avenue’s online operations, is slated to lead Saks Global, underlining the critical role of technology in future-proofing luxury brands.

This acquisition follows a series of discussions between the companies spanning over the last decade, gaining momentum particularly after Neiman Marcus' bankruptcy in 2020. This bankruptcy subsequently led to a change in ownership, with firms such as Pacific Investment Management Co. stepping in, typically eyeing swift returns.

Amazon's involvement in the deal is noteworthy, as it signifies one of the company's rare investments in a physical retailer since the acquisition of Whole Foods in 2017. This move is aligned with Amazon's endeavors in the luxury market. Similarly, Salesforce, known for its partnerships with luxury brands, is participating, despite its typical focus on investing in software startups rather than retailers.

Key Takeaways

• Hudson’s Bay Co. to acquire Neiman Marcus for $2.65 billion, aiming to consolidate high-end department store chains in the U.S.
• Amazon.com Inc. and Salesforce Inc. to acquire minority stakes in new entity, Saks Global, supporting the acquisition.
• Combined company anticipated to achieve profitability through cost reductions and increased bargaining power with vendors.
• Real estate portfolio of Saks and Neiman Marcus valued at $7 billion, reflecting strategic value of physical locations.
• Saks Global set to enhance online platforms and invest in physical stores to improve customer experience.

Analysis

The acquisition of Neiman Marcus by Hudson’s Bay Co. represents a strategic maneuver to fortify market presence amidst a sluggish retail sector. Notable beneficiaries include Amazon and Salesforce, bolstering their positions in the luxury market. Furthermore, financiers such as Apollo Global Management and Pacific Investment Management Co. foresee swift returns. Short-term impacts center around cost synergies and vendor leverage, while the long-term effects hinge on technological integration and antitrust approval. This deal underscores a strategic shift towards digital and physical retail synergies, necessary for navigating the competitive and regulatory challenges.

Did You Know?

• Neiman Marcus Bankruptcy (2020): The bankruptcy of Neiman Marcus in 2020 was a significant event in the luxury retail sector, signalizing a major financial crisis for the company. This event reshaped the ownership and operational strategies of the brand, ultimately leading to its acquisition by Hudson’s Bay Co. The bankruptcy was driven by a combination of high debt levels, operational challenges exacerbated by the COVID-19 pandemic, and broader shifts in consumer behavior towards online shopping.
• Amazon’s Minority Stake in Saks Global: Amazon’s decision to acquire a minority stake in Saks Global, the new entity formed following the Neiman Marcus acquisition by Hudson’s Bay Co., is a strategic move aligned with Amazon's expansion into the luxury market. This investment is remarkable, given that it represents one of the few instances where Amazon has invested in a physical retailer since its acquisition of Whole Foods in 2017. It underscores Amazon’s interest in leveraging its technological and logistical capabilities to influence the luxury retail landscape, potentially integrating aspects of its e-commerce platform with the physical and online operations of Saks Global.
• Antitrust Scrutiny from the Federal Trade Commission (FTC): The anticipated antitrust scrutiny from the FTC regarding the merger of Saks Fifth Avenue and Neiman Marcus underscores the regulatory challenges large corporate mergers face in the U.S. The FTC’s active stance on merger challenges reflects a trend towards stricter enforcement of antitrust laws, targeting the preservation of competition and consumer choice in various industries. This scrutiny could potentially delay or alter the terms of the merger, requiring the companies to demonstrate that the consolidation will not significantly diminish competition or tend to create a monopoly in the luxury retail market.