Indiens Rupie fällt auf historischen Tiefstand, da steigender Dollar und Investoren-Exodus die Märkte erschüttern

Indische Rupie stürzt auf historischen Tiefstand – Wirtschaftliche Unsicherheiten und starker US-Dollar

Die indische Rupie (INR) ist gegenüber dem US-Dollar (USD) erneut auf ein historisches Tief gefallen. Dies spiegelt wachsende wirtschaftliche Herausforderungen und externen Druck wider. Am 26. Dezember erreichte der INR/USD-Wechselkurs kurzzeitig ein Rekordtief von 85,4967, bevor er sich bei 85,2716 einpendelte. Dies ist der dritte Handelstag in Folge, an dem die Rupie historische Schwellenwerte durchbrochen hat, was auf eine zunehmende finanzielle Belastung für die indische Wirtschaft hindeutet.

Starker Rückgang des Rupie-Wertes

Seit Anfang Oktober dieses Jahres hat die indische Rupie gegenüber dem US-Dollar um etwa 1,81 % an Wert verloren. Analysten prognostizieren, dass dieser Trend im schlechtesten Quartalsergebnis seit dem dritten Quartal 2022 gipfeln könnte. Der anhaltende Rückgang wird auf mehrere Faktoren zurückgeführt, darunter aggressive Signale der US-Notenbank, eine erhöhte USD-Nachfrage indischer Importeure gegen Ende des Geschäftsjahres und anhaltende Handelsdefizite.

Auswirkungen der Politik der US-Notenbank

Der US-Dollar wurde durch den aggressiven Kurs der US-Notenbank deutlich gestärkt, der potenzielle Zinssatzerhöhungen und reduzierte geldpolitische Lockerungsmaßnahmen umfasst. Darüber hinaus haben Erwartungen an eine „Trump 2.0“-Regierung Spekulationen über inflationäre Finanzpolitik angeheizt und den USD weiter gestützt. Finanzinstitute wie Nuvama Institutional Desk prognostizieren, dass der INR/USD-Kurs aufgrund dieser robusten USD-Dynamik bis März 2025 die Marke von 86 überschreiten könnte.

Ausweites Handelsdefizit und wirtschaftliche Verlangsamung

Indiens Handelsdefizit hat sich laut IDFC First Bank von April bis November im Jahresvergleich um 18,4 % erweitert. Dieses wachsende Defizit zusammen mit dem starken USD übt zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Rupie aus. Die Reserve Bank of India (RBI) ist aktiv am Devisenmarkt interveniert und hat im Oktober netto etwa 92,8 Millionen US-Dollar verkauft, um die Rupie zu stützen. Diese Maßnahmen haben jedoch bisher nicht ausgereicht, um den Rückgang der Währung zu stoppen.

Wirtschaftsdaten verschärfen die Lage weiter. Das indische Statistikamt meldete, dass das reale BIP-Wachstum im dritten Quartal bei 5,4 % im Jahresvergleich lag, eine deutliche Verlangsamung gegenüber den 6,7 % im zweiten Quartal. Dies ist das dritte Quartal in Folge mit nachlassendem Wachstum, das sowohl die revidierte Prognose der RBI von 6,6 % als auch die Markterwartungen von 6,5 % verfehlt. Als Reaktion darauf hat die RBI ihre BIP-Wachstumsprognosen nach unten korrigiert – eine Kehrtwende, die es in den letzten fünf Jahren nicht gegeben hat.

Zunehmende Kapitalabflüsse verstärken den Druck

Ausländische Investitionen am indischen Aktienmarkt nehmen weiter ab, was die Probleme der Rupie verschärft. Daten der National Securities Depository Limited (NSDL) vom 26. Dezember zeigten, dass globale Fonds am Vortag indische Aktien im Wert von 18 Milliarden INR netto verkauft hatten. Allein im vierten Quartal haben globale Fonds rund 10,3 Milliarden US-Dollar aus indischen Aktien und Anleihen abgezogen. Himanshu Srivastava, Research Director bei Morningstar Investment Research India, führt diesen Trend auf die Überbewertung indischer Aktien und geopolitische Unsicherheiten zurück, die Anleger zu einer vorsichtigeren Haltung veranlassen.

Strategische Veränderungen der Zentralbank und Führungswechsel

Inmitten der anhaltenden Währungsabwertung stand die RBI wegen ihrer Geldpolitik zunehmend in der Kritik. Im Dezember hielt die RBI eine geldpolitische Sitzung ab, bei der sie sich trotz der wirtschaftlichen Verlangsamung für die Beibehaltung des Zinssatzes von 6,5 % entschied. Diese Entscheidung spiegelt den schwierigen Balanceakt der Zentralbank zwischen Inflationsbekämpfung und Unterstützung des Wirtschaftswachstums wider.

Zu den Unsicherheiten kommt hinzu, dass die indische Regierung kürzlich Sanjay Malhotra, einen Beamten mit einem Hintergrund im Finanzministerium, zum neuen RBI-Gouverneur ernannt hat und Shaktikanta Das abgelöst hat. Malhotra wird in geldpolitischen Kreisen als „taubenhafte“ Figur angesehen, was auf mögliche Verschiebungen hin zu lockereren Maßnahmen hindeutet. Capital Economics prognostiziert, dass die RBI unter Malhotras Führung auf ihrer ersten für Februar 2025 geplanten Sitzung den Leitzins senken könnte.

Zukunftsaussichten und Prognosen

Experten gehen davon aus, dass die INR weiterhin unter Abwärtsdruck stehen könnte und bis September 2025 unter 86 INR pro USD fallen könnte. Diese Aussicht wird durch die anhaltende Stärke des USD, ein wachsendes Handelsdefizit, anhaltende Abzüge ausländischer Investitionen und eine sinkende BIP-Wachstumsrate beeinflusst. Darüber hinaus stellt der bevorstehende Abschied von RBI-Vizegouverneur Michael Patra im Januar 2025 eine weitere Unsicherheit für die geldpolitische Entwicklung Indiens dar.

Strategische Auswirkungen auf die Akteure

Die anhaltende Abwertung der indischen Rupie hat weitreichende Auswirkungen auf verschiedene Sektoren:

• Inlandswirtschaft: Eine schwächere Rupie erhöht die Kosten für Importe, insbesondere für Energie und Rohstoffe, was zu einer höheren Inflation führt. Dies kann die Konsumausgaben dämpfen und die Gewinnspannen der Unternehmen drücken, was das Wirtschaftswachstum weiter verlangsamt.

• Unternehmen: Exportorientierte Branchen wie IT und Pharma könnten von einer schwächeren Rupie profitieren und ihre globale Wettbewerbsfähigkeit steigern. Umgekehrt könnten Sektoren, die auf Importe angewiesen sind, wie Energie und Elektronik, mit höheren Kosten und geringeren Margen konfrontiert sein.

• Globale Investoren und Märkte: Der anhaltende Abfluss ausländischer Investitionen von den indischen Märkten unterstreicht die Besorgnis über die Bewertung und die geopolitische Stabilität. Dieser Trend könnte die Anlegerstimmung gegenüber anderen Schwellenländern beeinflussen und möglicherweise zu einer umfassenderen Neubewertung von Risikoprofilen führen.

• Geopolitische Landschaft: Anhaltende wirtschaftliche Herausforderungen könnten Indiens Stellung als globale Wirtschaftsmacht beeinträchtigen, regionale Machtverhältnisse verschieben und Handelsbeziehungen verändern.

Fazit

Der starke Rückgang der indischen Rupie gegenüber dem US-Dollar ist ein vielschichtiges Problem, das sowohl in inländischen wirtschaftlichen Schwächen als auch in externen Finanzdruck wurzelt. Während die RBI unter neuer Führung ein komplexes politisches Umfeld bewältigt und angesichts anhaltender Handelsdefizite und Abflüsse ausländischer Investitionen, bleibt der Weg nach vorn ungewiss. Die politischen Entscheidungsträger stehen vor der schwierigen Aufgabe, die Währung zu stabilisieren und gleichzeitig das Wirtschaftswachstum zu fördern – eine Herausforderung, die Indiens wirtschaftliche Entwicklung und seine Position auf dem Weltmarkt maßgeblich beeinflussen wird.