Die Verbraucherausgaben im Juli übertreffen die Erwartungen

Anstieg der Verbraucher-Ausgaben und Marktindikatoren zeichnen ein rosiges wirtschaftliches Bild

Die Verbraucher-Ausgaben im Juli übertrafen die Erwartungen, da der Einzelhandelsumsatz um 1% anstieg, obwohl dieser Wert nicht inflationsbereinigt war. Diese Zahl übertraf die Prognose der Ökonomen von 0,3% deutlich. Selbst ohne die Autokäufe stiegen die Verkäufe um 0,4%, was die erwartete Erhöhung von 0,1% übertraf. Auch der Arbeitsmarkt zeigte positive Zeichen, da die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe um 7.000 auf 227.000 fielen, verglichen mit der Vorwoche.

Die Haupttreiber dieses Umsatzanstiegs waren Autohändler, Elektronik- und Haushaltswarengeschäfte sowie Lebensmittel- und Getränkehändler, die Zuwächse von 3,6%, 1,6% bzw. 0,9% verzeichneten. Auf der anderen Seite verzeichneten weitere Einzelhändler einen Rückgang von 2,5%. Diese positiven wirtschaftlichen Indikatoren führten zu einem Anstieg der zukünftigen Aktienmärkte und der Renditen von Staatsanleihen.

Darüber hinaus gibt es Anzeichen für eine sinkende Inflation, da die Jahresrate auf 2,9% fiel, dem niedrigsten Wert seit März 2021. Die Importpreise stiegen im Juli jedoch leicht um 0,1%. Die Finanzmärkte erwarten nun eine mögliche Zinssenkung durch die Federal Reserve im September, die erste seit über vier Jahren, obwohl ein starker Verbrauchermarkt die Fed zu einem vorsichtigeren Ansatz bewegen könnte.

Der robuste Gewinnbericht von Walmart und die verbesserte Perspektive stärkten zusätzlich die Stabilität des Verbrauchermarktes. Sie äußerten jedoch auch Vorsicht hinsichtlich der zweiten Jahreshälfte 2024. Daher beobachten die Investoren genau, ob die Fed ihren Fokus von der reinen Inflationskontrolle auf breitere wirtschaftliche Bedingungen, möglicherweise einschließlich eines schwächelnden Arbeitsmarktes, verschieben könnte.

Die Herstellungsindikatoren von der New Yorker und Philadelphia Fed lieferten gemischte Ergebnisse, zeigten jedoch geringfügige Verbesserungen, aber einen insgesamt negativen Trend. Die Industrieproduktion erfuhr ebenfalls einen Rückgang von 0,6% im Juli, beeinflusst durch den Hurrikan Beryl, während die Kapazitätsauslastung unter den Schätzungen lag.

Experten diskutieren über die stärker als erwarteten Verbraucher-Ausgaben im Juli 2024, die einen Anstieg des Einzelhandelsumsatzes um 1% verzeichneten und die erwartete Erhöhung von 0,3% deutlich übertrafen. Diese Entwicklung zeigt die Widerstandsfähigkeit der US-Verbraucher trotz anhaltenden wirtschaftlichen Drucks. Zu den Schlüsselbereichen, die dieses Wachstum antreiben, zählen Autohändler, Elektronik- sowie Lebensmittel- und Getränkehändler, die nennenswerte Gewinne verzeichneten.

Analysten wie Richard de Chazal von William Blair weisen darauf hin, dass diese robuste Einzelhandelsleistung der Vorstellung eines schwächelnden Verbrauchermarktes widerspricht. Zudem hat der Rückgang der Inflation auf 2,9%, dem niedrigsten Stand seit März 2021, Optimismus auf dem Markt geschürt, was zu Diskussionen über mögliche Zinssenkungen der Federal Reserve in naher Zukunft führte.

Trotz dieser positiven Indikatoren bleibt eine gewisse Vorsicht. Ökonomen prüfen weiterhin, ob diese Verbraucher-Stärke in den kommenden Monaten aufrechterhalten werden kann, insbesondere da andere Sektoren wie die Industrie gemischte Ergebnisse zeigen. Einzelhändler wie Walmart berichteten von starken Gewinnen, zeigen jedoch Vorsicht für die zweite Jahreshälfte 2024, was die Unsicherheiten über das weitere Konsumverhalten widerspiegelt.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Verbraucher-Ausgaben im Juli stiegen um 1%, was die erwartete Erhöhung von 0,3% übertraf.
• Die Inflation verringerte sich auf 2,9% jährlich, was die niedrigste Rate seit März 2021 darstellt.
• Der Einzelhandelsumsatz, ohne Autos, stieg um 0,4% und übertraf den prognostizierten Anstieg von 0,1%.
• Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sanken auf 227.000, was niedriger ist als die geschätzten 235.000.
• Die zukünftigen Aktienmärkte und die Renditen von Staatsanleihen verzeichneten nach Veröffentlichung positiver wirtschaftlicher Daten deutliche Anstiege.

Analyse

Der unerwartete Anstieg der Verbraucher-Ausgaben, unterstützt durch robuste Einzelhandelsumsätze und einen sich stabilisierenden Arbeitsmarkt, spiegelt wahrscheinlich aufgestaute Nachfrage und fiskalische Anreize wider. Dieser Trend kommt den Sektoren Automobil, Elektronik und Gastronomie zugute, könnte jedoch Druck auf verschiedene Einzelhändler ausüben. Die Finanzmärkte reagierten positiv, mit steigenden Aktienfutures und Staatsanleiherenditen in Erwartung einer möglichen Zinssenkung der Fed. Die Fed könnte jedoch einen vorsichtigen Ansatz wählen, angesichts gemischter Herstellungsdaten und eines potenziellen Schwäches des Arbeitsmarktes. Langfristig hängt das nachhaltige Verbrauchervertrauen von stabilen wirtschaftlichen Bedingungen und kontrollierter Inflation ab.

Wussten Sie schon?

• Aktienmarkt-Futures und Treasury-Renditen:
  • Aktienmarkt-Futures: Dies sind Finanzverträge, die den Preis angeben, zu dem Aktien zu einem zukünftigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden können. Ein Anstieg der Aktienmarkt-Futures deutet typischerweise auf die Optimismus der Investoren hinsichtlich der wirtschaftlichen Zukunft hin, dass der Aktienmarkt in naher Zukunft steigen wird.
  • Treasury-Renditen: Diese stellen die Erträge dar, die aus dem Halten von US-Staatsanleihen resultieren, die als risikofreie Investitionen gelten. Ein Anstieg deutet darauf hin, dass Investoren diese Papiere verkaufen, weil sie höhere Renditen von riskanteren Anlagen oder steigender Inflation erwarten.
• Kapazitätsauslastung:
  • Kapazitätsauslastung: Dieses Maß gibt an, in welchem Ausmaß das Potenzial in Industrien, meist der Fertigung, ausgeschöpft wird. Eine niedrigere Auslastungsrate zeigt an, dass Industrien unter ihrem Potenzial arbeiten, beeinflusst durch Faktoren wie gesunkene Nachfrage, wirtschaftliche Rückgänge oder externe Schocks wie Naturkatastrophen. Es dient als wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit und die zukünftigen Produktionsfähigkeiten.
• Zinssenkungen der Federal Reserve:
  • Zinssenkungen der Federal Reserve: Die Federal Reserve kann die Zinssätze senken, um die Wirtschaft zu stimulieren, indem sie das Ausleihen günstiger macht. Dies ermutigt Unternehmen und Verbraucher, mehr zu leihen und auszugeben, was potenziell die wirtschaftliche Aktivität ankurbelt. Die Erwartung einer Zinssenkung kann die Finanzmärkte und wirtschaftlichen Erwartungen beeinflussen, insbesondere wenn sie als Reaktion auf wirtschaftliche Schwäche oder eine Verlangsamung der Inflation gesehen wird.