Markt bereitet sich auf Volatilität vor den US-Wahlen

Schlüsselerkenntnisse

• Vix-Futures weisen auf einen deutlichen Anstieg der Volatilitätserwartungen im Vorfeld der November-Wahlen hin.
• Der Anteil der Fundmanager, die das US-Wahlereignis als hauptsächliches Risiko für den Markt hervorheben, ist von 9 % im Mai auf 16 % gestiegen.
• Historische Muster weisen auf eine erhöhte Marktvolatilität vor den Wahlen und eine Erholungsrallye nach den Ergebnissen hin.
• Die bevorstehende Präsidentschaftsdebatte birgt das Potenzial, den Marktfokus zu verändern und die Volatilität zu erhöhen.
• Devisenmärkte beobachten die Reaktionen der Kandidaten genau, was Einfluss auf den Verlauf des Dollars haben könnte.

Analyse

Die Erwartung von US-Wahlvolatilität, wie von Vix-Futures angezeigt, spiegelt die Besorgnis der Anleger über mögliche Politikverschiebungen und Marktunsicherheiten wider. Dies könnte zu vorübergehender Marktinstabilität und einer anschließenden Erholung nach der Wahl führen. Devisenmärkte, insbesondere der Dollar, könnten Schwankungen erfahren, die von den Standpunkten der Kandidaten beeinflusst werden, was sich auf globale Handels- und Investitionsströme auswirken könnte. Auf lange Sicht könnte das Wahlergebnis wirtschaftliche Politiken neu definieren, was Auswirkungen auf Sektoren wie Technologie und Finanzen haben könnte. Der Einfluss der Präsidentschaftsdebatte auf die Marktstimmung wird entscheidend erwartet, wobei er die Volatilität potenziell in einer niedrigen Liquiditätsumgebung verstärken könnte.

Wussten Sie schon?

• Vix Futures: Der Volatilitätsindex des CBOE (Vix) sagt die erwartete Volatilität des Aktienmarktes über die nächsten 30 Tage voraus. Vix-Futures ermöglichen es Händlern, auf zukünftige Vix-Bewegungen zu spekulieren oder sich dagegen abzusichern. Ein signifikanter Anstieg oder "Knick" in Vix-Futures deutet darauf hin, dass Anleger eine Periode gesteigerter Volatilität erwarten, die häufig mit Unsicherheiten wie Wahlen zusammenhängt.
• Erleichterungsrallye: Dieser Begriff bezeichnet einen starken Anstieg des Aktienmarktes nach einer Periode der Unsicherheit oder negativen Einflüsse. Im Kontext von Wahlen folgen üblicherweise nach Bekanntgabe der Ergebnisse und dem Nachlassen der Unsicherheit Investoren positiv mit einer Erleichterungsrallye, da ihr Vertrauen in die Marktrichtung wiederhergestellt wird.
• Tail-Risiko: Es bezeichnet die Möglichkeit, dass ein Vermögenswert sich um mehr als drei Standardabweichungen von seinem aktuellen Preis entfernt. Im Kontext dieses Artikels weist die Klassifizierung der US-Wahl als primäres Tail-Risiko darauf hin, dass 16 % der Fondsmanager glauben, die Wahl könnte extremen Marktbewegungen führen, die ihren Portfolios erheblich schaden.