Marktinstabilität: Nasdaq-Korrektur und wirtschaftliche Unsicherheit

Marktvolatilität steigt, während Wachstumsangst zunimmt

Die Aktien schlossen am Freitag im Minus, wobei der Nasdaq Composite in eine Korrekturphase eintrat. Die von der Ökonomin Claudia Sahm entwickelte Sahm-Regel, ein Indikator für eine mögliche Rezession, deutet auf ein Potenzial für eine Rezession hin, wenn die Arbeitslosigkeit signifikant ansteigt. Sahm ist jedoch der Ansicht, dass die Wirtschaft noch nicht in der Rezession steckt, wobei sie auf pandemiebedingte und Einwanderungseffekte verweist, die den Arbeitsmarktschwächen Einfluss verschaffen. Trotzdem ist die Arbeitslosenquote im Juli auf 4,3% gestiegen.

Anleger suchen inmitten der Marktvolatilität nach sicheren Anlagen und wenden sich niedrigen Volatilitätsaktien und starken Dividendenrenditen zu, um Stabilität zu finden. Besonders hervorzuheben ist, dass Deutsche Bank zunehmende Anlegernervosität feststellt, wie sich anhand des CBOE Volatility Index zeigt, der seinen höchsten Wert seit April erreicht hat. Auch die globalen Märkte, einschließlich Japans Nikkei, stehen unter Druck, wobei ein Rückgang von fast 5% verzeichnet wurde.

Es gibt Forderungen an die Federal Reserve, über eine Absenkung der Zinsen nachzudenken, um die Wirtschaft zu schützen, aufgrund von Anzeichen einer Schwäche des Arbeitsmarktes. Morgan Stanley warnt vor den Herausforderungen, ein "Goldilocks"-Szenario für Aktien zu erreichen, wobei sie begrenzte Überraschungen beim Gewinn und die Verbraucherabhängigkeit von Arbeitsplätzen für Ausgaben als Einschränkungen nennt.

Am Freitag hat sich der Marktbreite im Vergleich zum Donnerstag verschlechtert, wobei die abnehmenden Volumina auf dem NYSE und Nasdaq hoch waren. Der CBOE Volatility Index erreichte ebenfalls seinen höchsten Wert seit März 2023, was auf eine Eskalation der Marktangst hindeutet. Während des Abverkaufs zogen Amazons Aktien nach einer enttäuschenden Umsatzprognose für das dritte Quartal an, während Intels Aktien aufgrund weicherer Prognosen und umfangreicher Entlassungen einbrachen.

Insgesamt spiegelt der Markt Vorsicht und Nervosität wider, wobei Anleger nach Stabilität in unsicheren Zeiten suchen.

Schlüsselerkenntnisse

• Aktien verzeichneten einen scharfen Rückgang aufgrund wachsender Rezessionssorgen.
• Die Sahm-Regel deutet auf ein mögliches Potenzial für eine Rezession hin, wobei ihre Schöpferin jedoch widerspricht.
• Niedrigvolatile Aktien mit starken Dividenden werden als sichere Häfen gesucht.
• Forderungen nach möglichen Zinssenkungen durch die Federal Reserve zur Stabilisierung der Wirtschaft nehmen zu.
• Aktien von Chevron und Intel verzeichneten erhebliche Einbrüche aufgrund enttäuschender Gewinne.

Analyse

Der Börseneinbruch, ausgelöst durch steigende Arbeitslosigkeit und Anlegerunsicherheit, wird durch Enttäuschungen bei den Gewinnen und Verzögerungen bei Übernahmen bei Technologieriesen wie Intel und Chevron weiter verschärft. Die potenziellen Zinssenkungen der Federal Reserve zielen darauf ab, die Wirtschaft zu stabilisieren, doch bestehen weiterhin Herausforderungen aufgrund der Verbraucherabhängigkeit von Arbeitsplätzen für Ausgaben. Kurzfristige Strategien umfassen das Suchen von Zuflucht in niedrigen Volatilitätsaktien und Dividenden, während die langfristige wirtschaftliche Erholung von einer wirksamen Politik der Federal Reserve und Marktbeeinträchtigungen abhängt. Die globalen Märkte, insbesondere Japans Nikkei, spiegeln die allgemeine Unsicherheit wider, wobei der CBOE Volatility Index ein gesteigertes Risikoabneigungsniveau signalisiert.

Wussten Sie schon?

• Sahm-Regel:
  • Ein wirtschaftlicher Indikator der Ökonomin Claudia Sahm, der ein bevorstehendes Abschwungsignal gibt, wenn der dreimonatige Durchschnitt der Arbeitslosenquote um 0,5 Prozentpunkte oder mehr steigt, verglichen mit dem niedrigsten Punkt der letzten 12 Monate.
• CBOE Volatilitätsindex (VIX):
  • Ein Echtzeit-Marktindex, der die Markterwartung einer 30-tägigen vorausblickenden Volatilität angibt. Ein hoher VIX-Wert weist auf Anlegerunruhe und Unsicherheit hin und signalisiert eine bedeutende Preisvolatilität in naher Zukunft.
• Goldilocks-Szenario:
  • Bezieht sich auf eine ideale Wirtschaftslage, in der ein moderates Wachstum mit mäßiger Inflation günstige Bedingungen für die Aktienmarktperformance schafft, indem beide Inflation und Rezession vermieden werden.