Märkte in Aufruhr: Wichtige Wirtschaftsdaten und politische Schritte werden die globalen Aussichten nächste Woche prägen
Märkte in Aufruhr: Wichtige Wirtschaftsdaten und politische Entscheidungen prägen nächste Woche die globale Perspektive
In einer Woche, die die Widerstandsfähigkeit der Weltwirtschaft auf die Probe stellen dürfte, bereiten sich die Finanzmärkte auf eine Reihe von hochwirksamen Datenveröffentlichungen und politischen Erklärungen vor, die die Anlegerstimmung bis weit ins zweite Quartal hinein beeinflussen könnten. Von der Verbraucherstimmung in den USA bis hin zu Sparmaßnahmen in Großbritannien verspricht die Woche ab dem 24. März nicht nur neue Einblicke in den Zustand der wichtigsten Volkswirtschaften, sondern auch potenzielle Auslöser für starke Marktbewegungen.
Ein Montag mit hohen Einsätzen: PMI-Daten geben den Ton an
Die Woche beginnt mit der Veröffentlichung der vorläufigen Einkaufsmanagerindex-Daten (PMI) am Montag, die einen frühen Einblick in die Geschäftstätigkeit in den USA, der Eurozone und dem Vereinigten Königreich geben. Prognosen deuten auf eine moderate Expansion sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor hin, was auf ein zaghaftes Wachstum hindeutet.
Schon gewusst? PMI-Trends in den wichtigsten Volkswirtschaften
Der Einkaufsmanagerindex (PMI) dient als wichtiger Konjunkturindikator, wobei Werte über 50 auf eine Expansion und Werte unter 50 auf eine Kontraktion der Wirtschaftstätigkeit hindeuten. "Wenn die Daten eine Expansion bestätigen, könnte dies signalisieren, dass das Schlimmste der wirtschaftlichen Schwächephase hinter uns liegt", bemerkte ein Ökonom einer globalen Investmentbank. "Aber jede überraschende Kontraktion könnte die Rezessionsängste verstärken."
Die Märkte reagieren in der Regel schnell auf PMI-Daten, wobei starke Zahlen in der Regel die Aktienkurse beflügeln und schwache Zahlen eine Flucht in die Sicherheit auslösen – insbesondere in Richtung Staatsanleihen und US-Dollar.
Neueste PMI-Daten (Februar 2025)
| Region | Verarbeitendes Gewerbe PMI | Veränderung | Status |
|---|---|---|---|
| Vereinigte Staaten | 52,7 | ↑ von 51,2 im Januar | Expansion |
| Eurozone | 46,6 | - | Kontraktion |
| Vereinigtes Königreich | 51,1* | ↑ von 50,8 im Januar | Expansion |
*Die britische Zahl bezieht sich auf den Dienstleistungs-PMI
Jüngste PMI-Trends - Vereinigte Staaten
| Monat | PMI-Wert | Status |
|---|---|---|
| Februar 2025 | 50,30 | Leichte Expansion |
| Januar 2025 | 50,90 | Expansion |
| Dezember 2024 | 49,20 | Kontraktion |
| November 2024 | 48,40 | Kontraktion |
| Oktober 2024 | 46,50 | Kontraktion |
Der US-amerikanische Produktionssektor hat eine vielversprechende Erholung gezeigt und sich von einer Kontraktion Ende 2024 zu einer Expansion Anfang 2025 entwickelt, wobei der Wert von 52,7 im Februar 2025 die stärkste Produktionsleistung seit mehreren Monaten darstellt.
Regionaler Vergleich
- Vereinigte Staaten: Zeigen die stärkste Wachstumsdynamik unter den wichtigsten Volkswirtschaften
- Eurozone: Steht weiterhin vor Herausforderungen im verarbeitenden Gewerbe mit anhaltender Kontraktion
- Vereinigtes Königreich: Beibehaltung einer moderaten Expansion im Dienstleistungssektor, während die gesamte Wirtschaftstätigkeit nahe der 50-Punkte-Schwelle bleibt
Vertrauen und Vorsicht: US-Indikatoren im Fokus
Der Dienstag bringt ein wichtiges Paar US-amerikanischer Wirtschaftsindikatoren: den Consumer Confidence Index des Conference Board und die Daten zu den Neubauverkäufen im Februar. Analysten prognostizieren einen leichten Rückgang des Verbrauchervertrauens und führen anhaltende Handelsspannungen und Inflationsdruck als Haupttreiber an.
"Dieser Rückgang mag nicht dramatisch sein, aber er signalisiert, dass die Haushalte vorsichtiger werden", sagte ein Marktanalyst, der mit den Trends im Konsumverhalten vertraut ist. "Eine solche Verschiebung kann sich durch die Reduzierung der diskretionären Ausgaben auf die Wirtschaft auswirken."
Im Gegensatz dazu zeigt sich der Wohnungsmarkt weiterhin widerstandsfähig. Prognosen deuten auf einen moderaten Anstieg der Neubauverkäufe hin, der durch relativ stabile Hypothekenzinsen und eine anhaltende Nachfrage nach Wohnraum gestützt wird.
"Dies könnte ein Lichtblick in einem ansonsten trüben Wirtschaftsausblick sein", fügte der Analyst hinzu. "Wenn sich die Daten bestätigen, könnte dies Immobilien- und Bauaktien kurzfristig Auftrieb geben."
Sparmaßnahmen voraus: Die Frühjahrsabrechnung Großbritanniens
Am Mittwoch richtet sich die Aufmerksamkeit auf das Vereinigte Königreich, wo Schatzkanzlerin Rachel Reeves voraussichtlich die Frühjahrserklärung inmitten des wachsenden fiskalischen Drucks vorlegen wird. Quellen deuten darauf hin, dass Ausgabenkürzungen auf dem Tisch liegen, da die Regierung versucht, Defizite einzudämmen und die Glaubwürdigkeit bei den globalen Märkten zu wahren.
Begleitend zu der Ankündigung werden aktualisierte Wirtschaftsprognosen des Office for Budget Responsibility erwartet, wobei eine Abwärtskorrektur der BIP-Wachstumsprognosen erwartet wird.
"Eine fiskalische Straffung in einer sich verlangsamenden Wirtschaft ist ein schwieriges Gleichgewicht", sagte ein europäischer politischer Beobachter. "Obwohl für die langfristige Stabilität notwendig, besteht die Gefahr, dass das kurzfristige Wachstum erstickt wird."
Ebenfalls für Mittwoch erwartet wird der Inflationsbericht für Februar, der voraussichtlich einen leichten Rückgang des Verbraucherpreisindex auf 2,9 % zeigen wird, gegenüber 3 %. Die Lebensmittelinflation bleibt hoch, aber sinkende Bekleidungspreise könnten etwas Entlastung bringen.
Für die Bank of England, die weiterhin zwischen der Bekämpfung der Inflation und der Unterstützung des Wachstums gefangen ist, werden die Daten wahrscheinlich zukünftige Zinsentscheidungen beeinflussen.
Datenlastiger Donnerstag: US-Wachstum und Investitionen im Rampenlicht
Der Donnerstag umfasst zwei Schwergewichte: die endgültige Schätzung für das US-BIP im vierten Quartal und die Aufträge für langlebige Güter im Februar. Es wird erwartet, dass die BIP-Zahl bei 2,3 % bleibt und damit ein Bild eines moderaten, aber stabilen Wachstums untermauert.
Schon gewusst? Die US-Wirtschaft wuchs im vierten Quartal 2024 um eine annualisierte Rate von 2,3 % und verlangsamte sich damit leicht gegenüber der Wachstumsrate von 3,1 % im dritten Quartal 2024. Dieses Wachstum wurde hauptsächlich durch Zuwächse bei den Konsum- und Staatsausgaben getragen, wurde aber teilweise durch rückläufige Investitionen ausgeglichen. Bis Ende 2024 erreichte das US-BIP 29,72 Billionen US-Dollar, was einem Anstieg von 1,17 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.
"Die Bestätigung der Stärke des vierten Quartals hilft, die Erwartungen der Anleger zu verankern", sagte ein Marktstratege. "Aber die eigentliche Geschichte könnte von den Daten zu den langlebigen Gütern kommen."
Prognosen deuten auf einen Rückgang der Aufträge für langlebige Güter um 1,0 % hin, was auf eine potenzielle Verlangsamung der Unternehmensinvestitionen hindeutet – ein besorgniserregendes Zeichen für diejenigen, die auf eine robuste industrielle Erholung setzen.
Ein Rückgang der Investitionsausgaben könnte die Aktien des verarbeitenden Gewerbes belasten und die Berechnungen der Federal Reserve erschweren, da sie über zukünftige Zinsschritte nachdenkt.
Die Woche endet mit einem Verbraucher-Check-up
Am Freitag werden sich die Anleger zwei wichtigen Indikatoren zuwenden: den Zahlen zu persönlichem Einkommen und Ausgaben für Februar und dem von der Fed bevorzugten Inflationsmaß – dem Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index.
Prognosen deuten auf einen Anstieg des Einkommens um 0,4 % und einen Anstieg der Ausgaben um 0,6 % hin, was auf eine anhaltende, wenn auch vorsichtige, Konsumaktivität hindeutet.
US Core PCE Price Index (2024.1-2025.1)
| Datum | Prozentsatz |
|---|---|
| 31. Januar 2025 | 2,65 % |
| 31. Dezember 2024 | 2,86 % |
| 30. November 2024 | 2,84 % |
| 31. Oktober 2024 | 2,83 % |
| 30. September 2024 | 2,66 % |
| 31. August 2024 | 2,73 % |
| 31. Juli 2024 | 2,67 % |
| 30. Juni 2024 | 2,63 % |
| 31. Mai 2024 | 2,67 % |
| 30. April 2024 | 2,89 % |
| 31. März 2024 | 2,98 % |
| 29. Februar 2024 | 2,93 % |
| 31. Januar 2024 | 3,06 % |
"Diese Zahlen werden auf jedes Anzeichen dafür untersucht, dass sich die Verbraucher zurückziehen", sagte ein Analyst des Einzelhandelssektors. "Bisher halten sie sich, aber die Risse sind es wert, beobachtet zu werden."
Unterdessen wird erwartet, dass der Kern-PCE im Monatsvergleich um 0,3 % steigt und damit ein jährliches Tempo von 2,7 % beibehält. Obwohl nicht alarmierend, könnte die Persistenz der Inflation über dem 2 %-Ziel der Fed die Flexibilität der Zentralbank einschränken.
"Wenn die Inflation weiterhin in der Nähe von 3 % verharrt, werden Zinssenkungen vom Tisch bleiben", fügte der Analyst hinzu. "Das hat weitreichende Auswirkungen auf die Kreditaufnahme, die Ausgaben und letztendlich das Wachstum."
Marktauswirkungen: Volatilität oder Bestätigung?
Die Daten der Woche könnten entweder die aktuelle These eines langsamen, aber stetigen globalen Wachstums bestätigen oder neue Bedenken in die bereits nervösen Märkte einstreuen. Angesichts der Zinspolitik, der Verbraucherstimmung und der fiskalischen Ausrichtung, die sich alle im Wandel befinden, sehen sich die Anleger mit einem komplexen und sich entwickelnden Umfeld konfrontiert.
"Jeder dieser Datenpunkte ist für sich genommen wichtig", sagte ein Analyst. "Aber zusammengenommen bieten sie eine Momentaufnahme einer Wirtschaft an einem Scheideweg – sich erholend, aber immer noch anfällig."
Während die Finanzmärkte diese kritischen Veröffentlichungen bewältigen, mag Klarheit schwer zu erreichen sein. Aber im Moment sind alle Augen auf die Zahlen gerichtet – und darauf, was sie über den Weg nach vorne verraten.
Was zu beachten ist: Wichtige Wirtschaftsveröffentlichungen (24.–28. März 2025)
- Montag: S&P Global Flash PMIs (USA, Großbritannien, Eurozone)
- Dienstag: US-Verbrauchervertrauensindex, US-Neubauverkäufe
- Mittwoch: UK Spring Statement, UK CPI
- Donnerstag: US-BIP Q4 (endgültig), US-Aufträge für langlebige Güter
- Freitag: US-Persönliche Einkommen & Ausgaben, US-Kern-PCE-Preisindex
Fazit: Obwohl die Daten keine endgültigen Antworten liefern werden, werden sie dazu beitragen, die Erwartungen für die Märkte, die Geldpolitik und die breitere Wirtschaft zu prägen, wenn das zweite Quartal beginnt. Anleger und politische Entscheidungsträger werden gleichermaßen genau hinsehen.