Mars Inc. übernimmt Kellanova für 36 Milliarden Dollar

Mars Inc. übernimmt Kellanova für 36 Milliarden Dollar

Mars Inc., bekannt für Snickers und Skittles, plant den Kauf von Kellanova, dem Hersteller von Pringles und Eggo-Waffeln, für beeindruckende 36 Milliarden Dollar, einschließlich Schulden. Diese Übernahme wird als eines der wichtigsten Ereignisse in der verpackten Lebensmittelbranche in diesem Jahr angesehen und zeigt Mars' strategische Schritte zur Diversifizierung seines Produktangebots. Der Kaufpreis von 83,50 Dollar pro Aktie stellt eine erhebliche Prämie von 42 % gegenüber dem durchschnittlichen Aktienkurs von Kellanova in den letzten drei Monaten dar und unterstreicht die Stärke des Deals.

Das Hauptziel dieser Übernahme ist es, das Produktportfolio von Mars zu stärken, das derzeit stark auf Schokoladenprodukte ausgerichtet ist. Um die Transaktion zu finanzieren, wird Mars eine Nettoschuld von 6 Milliarden Dollar übernehmen, was die gesamte Bewertung auf über 29 Milliarden Dollar treibt. Mit jährlichen Umsätzen von über 50 Milliarden Dollar erwartet Mars, dass dieser Schritt das Geschäft mit Snacks global stärken wird, und erkennt die Herausforderungen der verpackten Lebensmittelbranche an, die von sinkenden Verkaufszahlen und langsamem Wachstum geprägt ist.

Obwohl Kellanovas Umsatz durch Preiserhöhungen gestiegen ist, wird diese Strategie als langfristig nicht nachhaltig angesehen. Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen kürzlich seine Umsatzprognosen für das Gesamtjahr nach starken Gewinnen überarbeitet hat. Mars' Bereitschaft, das 16-fache des Unternehmenswertes im Verhältnis zum zukünftigen EBITDA von Kellanova zu zahlen, liegt leicht über dem aktuellen Medianbetrag von 15 in der Branche und betont die Begeisterung für diese Übernahme.

Der Abschluss des Deals ist für die erste Jahreshälfte des nächsten Jahres vorgesehen, unterstützt von bedeutender Unterstützung durch große Anteilseigner. Um die Übernahme zu finanzieren, wird Mars seine bestehenden Barmittel sowie eine Brückenfinanzierung in Höhe von 29 Milliarden Dollar nutzen. Bedenken hinsichtlich des Wettbewerbs sind minimal, da es nur geringe Überschneidungen zwischen den Produkten der beiden Unternehmen gibt. Es ist jedoch erwähnenswert, dass Mars eine Stornogebühr von 1,25 Milliarden Dollar zahlen müsste, sollte die behördliche Genehmigung für die Übernahme von Kellanova scheitern.

Wichtige Erkenntnisse

• Mars Inc. steht kurz davor, Kellanova für 36 Milliarden Dollar zu übernehmen, inklusive Schulden, zu einem Preis von 83,50 Dollar pro Aktie.
• Das Hauptziel dieser Übernahme ist es, das Produktportfolio von Mars angesichts der Herausforderungen in der Branche zu diversifizieren.
• Der Abschluss wird in der ersten Jahreshälfte 2025 erwartet, mit starker Unterstützung von großen Anteilseignern und minimalen Wettbewerbsbedenken.
• Mars beabsichtigt, die Übernahme durch eine Kombination aus Barmitteln und einer Brückenfinanzierung in Höhe von 29 Milliarden Dollar zu finanzieren.
• Nach der Fusion wird der CEO von Kellanova zurücktreten, während Mars darauf abzielt, sein globales Snackgeschäft zu stärken.

Analyse

Die bedeutende Übernahme von Kellanova durch Mars Inc. für 36 Milliarden Dollar symbolisiert einen strategischen Schritt zur Erweiterung des Produktangebots inmitten der Turbulenzen der verpackten Lebensmittelindustrie. Dieser strategische Schritt wird erwartet, um den globalen Snackbereich von Mars zu stärken, was den Aktionären zugutekommen und die Herausforderungen der Branche ausgleichen könnte. Die Finanzierung, geprägt durch einen Kapitaleinfluss und eine Brückenfinanzierung in Höhe von 29 Milliarden Dollar, birgt minimale Wettbewerbsrisiken, ist jedoch mit einer erheblichen Stornogebühr von 1,25 Milliarden Dollar verbunden. Kurzfristig profitieren die Aktionäre von Kellanova von der Prämie, während die langfristigen Auswirkungen von Mars' Integrationsstrategien und der Marktakzeptanz abhängen. Dieser Deal ist ein Beweis für die Konsolidierungstrends in der Branche, die durch das Gebot nach Innovation und Markterweiterung vorangetrieben wird.

Wussten Sie schon?

• Brückenfinanzierung:

  • Eine Brückenfinanzierung ist ein kurzfristiges Finanzierungsinstrument, das von Unternehmen genutzt wird, um schnell Mittel für bestimmte Zwecke zu sichern, etwa zur Finanzierung einer Fusion oder Übernahme, bevor dauerhafte Finanzierungsquellen gefunden werden. Im Rahmen dieser Übernahme plant Mars, eine Brückenfinanzierung in Höhe von 29 Milliarden Dollar zu nutzen, um den Kauf von Kellanova zu finanzieren, bis dauerhafte Finanzierungsoptionen verfügbar sind.

• EV zu Forward EBITDA:

  • EV steht für Unternehmenswert und ist ein Maß für den Gesamtwert eines Unternehmens, das häufig in Fusionen und Übernahmen verwendet wird. Er umfasst die Marktkapitalisierung, kurzfristige und langfristige Schulden sowie verfügbare Barmittel in der Bilanz des Unternehmens. Forward EBITDA bezeichnet die voraussichtlichen Erträge vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen für die kommenden 12 Monate. Das Verhältnis von EV zu Forward EBITDA ist wichtig, um den Wert eines Unternehmens mit seinen zukünftigen Ertragspotenzialen zu vergleichen, was Investoren und Unternehmen hilft, die Fairness eines Übernahmepreises zu bewerten.

• Stornogebühr:

  • Eine Stornogebühr ist eine Strafe, die eine Partei der anderen im Falle eines gescheiterten Geschäftsabschlusses, wie einer Fusion oder Übernahme, zahlen muss. Wenn Mars auf Schwierigkeiten stößt, die behördliche Genehmigung für die Übernahme von Kellanova zu erhalten, müsste das Unternehmen Kellanova eine beträchtliche Summe von 1,25 Milliarden Dollar als Entschädigung für die während der Verhandlungen und der Due-Diligence-Prüfung entstandenen Kosten und Aufwendungen zahlen.