Städtische Anleihen im Aufwärtstrend aufgrund von Spekulationen über Zinssenkungen durch die Fed

Kommunalanleihen erfahren Wachstumsschub durch erwartete Zinssenkungen der Federal Reserve

Der Sektor für Kommunalanleihen verzeichnet derzeit ein signifikantes Wachstum, getrieben durch den kürzlich erschienenen zurückhaltenden Arbeitsmarktbericht, der Spekulationen über eine bevorstehende Zinssenkung durch die Federal Reserve ausgelöst hat. Insbesondere erwarten Marktteilnehmer diese Zinsanpassungen für September, was zu einem Rückgang der 10-jährigen Anleiherenditen auf 2,6% führen könnte.

Investoren nutzen eifrig diese Gelegenheit, indem sie beeindruckende 1,1 Milliarden US-Dollar in Kommunalanleihenfonds investierten. Besonders erwähnenswert ist, dass BlackRocks iShares National Muni Bond ETF einen Zustrom von 418,5 Millionen US-Dollar an einem einzigen Tag verzeichnete. Dennoch scheint es, als ob ein Hindernis auf dem Weg zum Erfolg liegt. Die kommende Woche wird voraussichtlich mit einem Ansturm frischer Anleihenemissionen in Höhe von über 15 Milliarden US-Dollar konfrontiert, was den Fluss für diese steuerbefreiten Kommunalanleihen stören könnte.

Währenddessen sind auch in der Rentenmarktes bedeutende Entwicklungen im Gange. Spekulanten setzen nicht nur auf eine, sondern auf bis zu drei Zinssenkungen im laufenden Jahr, wobei eine signifikante Möglichkeit von 50 Basispunkten im September besteht. Diese Einschätzung hat den 10-jährigen Rentenrenditen einen Tiefpunkt versetzt, der seit Februar nicht mehr beobachtet wurde, was den 10-jährigen Treasury-Renditen unter 4% entspricht.

Der jüngste Arbeitsmarktbericht lieferte enttäuschende Zahlen, mit wesentlich weniger hinzugefügten Jobs als erwartet. Folglich ist die Wahrscheinlichkeit einer substanziellen Zinssenkung von 50 Basispunkten im September gestiegen, wie von der CME FedWatch-Tool angezeigt.

Schlüssel Erkenntnisse

• Die Kommunalanleihen verzeichneten ein Wachstum, wobei die 10-jährigen Renditen auf 2,6% gesunken sind, aufgrund enttäuschender Arbeitsmarktdaten und Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve.
• Investoren investierten bemerkenswerte 1,1 Milliarden US-Dollar in Kommunalanleihenfonds, wobei BlackRocks ETF 418,5 Millionen US-Dollar an einem einzigen Tag anzog.
• Die bevorstehende Emission von über 15 Milliarden US-Dollar an frischen Kommunalanleihen in der kommenden Woche könnte Herausforderungen für steuerbefreite Anleihen mit sich bringen.
• Der Rentenmarkt erwartet drei aufeinanderfolgende Zinssenkungen, wobei eine Wahrscheinlichkeit von 50% für einen 50-Basispunkte-Schnitt im September besteht.
• Ein schwacher Arbeitsmarktbericht hat die Wahrscheinlichkeit eines 50-Basispunkte-Schnitts erhöht und Wirtschaftsabschwung-Indikatoren ausgelöst.

Analyse

Die von der Federal Reserve erwarteten Zinssenkungen, ausgelöst durch enttäuschende Arbeitsmarktdaten, haben den Kommunalanleihen einen Schub verliehen, wodurch 1,1 Milliarden US-Dollar in muni-Fonds flossen, insbesondere in BlackRocks ETF. Dennoch könnte der bevorstehende Ansturm von 15 Milliarden US-Dollar an neuen Emissionen den Markt stören. Während diese Situation für konservative Investoren günstig ist, birgt sie Risiken für Anleihenemittenten und könnte ein Zeichen für eine wirtschaftliche Eintrübung sein. Kurzfristige Vorteile aus niedrigeren Renditen könnten möglicherweise von langfristigen Bedenken hinsichtlich Anleihenangebot und Wirtschaftsw