OPEC+ verschiebt Treffen wegen interner Meinungsverschiedenheiten: Produktionskürzungen wahrscheinlich verlängert, um geopolitische und Marktunicherheit zu bewältigen

OPEC+ steht vor einer kritischen Entscheidung angesichts interner Unstimmigkeiten und globaler geopolitischer Spannungen

In einer wichtigen Entwicklung, die den globalen Ölmarkt beeinflussen könnte, wird OPEC+ wahrscheinlich seine bestehenden Produktionskürzungen, derzeit bei etwa 6 Millionen Barrel pro Tag, was etwa 6 % des weltweiten Ölangebots entspricht, verlängern. Die Entscheidung kommt inmitten einer turbulenten globalen Lage, die von geopolitischer Unsicherheit, wirtschaftlichen Verlangsamungen und internen Meinungsverschiedenheiten zwischen den Mitgliedsländern geprägt ist. Die kürzlich erfolgte Verschiebung des OPEC+-Treffens um vier Tage hat die Bedenken hinsichtlich interner Meinungsverschiedenheiten nur verstärkt, wobei Länder wie Irak, Kasachstan und die Vereinigten Arabischen Emirate auf höhere Produktionsquoten drängen.

Seit dem letzten OPEC+-Treffen im Juni sind die Brent-Rohölpreise um 9 % gefallen, was den Entscheidungsprozess zusätzlich verkompliziert. Die Gruppe bewertet sorgfältig die Auswirkungen möglicher Veränderungen der US-Politik unter der Trump-Administration, die ihre Absicht signalisiert hat, "maximalen Druck" auf den Iran auszuüben, einschließlich Ölzöllen. Diese Maßnahmen könnten das Ölangebot sowohl aus dem Iran als auch aus Venezuela beeinflussen und den Markt weiter destabilisieren.

Hinzu kommt, dass Irans Ölexporte, hauptsächlich nach China, unter der entspannteren Haltung Präsident Bidens gegenüber Sanktionen floriert haben. Nach jüngsten US-Sanktionen gegen bestimmte iranische Öltanker stiegen die Ölpreise jedoch leicht um 3 %. Die Unsicherheit bei der chinesischen Nachfrage – getrieben durch die wirtschaftspolitischen Maßnahmen Chinas – ist ein entscheidender Faktor, den OPEC+ ebenfalls in seine strategische Planung einbezieht.

Die Verzögerung des Treffens und die unterschiedlichen Positionen der Mitgliedsländer deuten außerdem auf zunehmende interne Spannungen hin. Irak, Kasachstan und die VAE haben alle den Wunsch geäußert, ihre Produktionsquoten zu erhöhen, was die Situation weiter verkomplizieren könnte. Es besteht die Befürchtung, dass diese internen Meinungsverschiedenheiten die Fähigkeit der Gruppe schwächen könnten, eine einheitliche Front bei der effektiven Steuerung des globalen Ölangebots zu präsentieren.

Wichtigste Punkte:

• OPEC+ wird wahrscheinlich die Produktionskürzungen verlängern: OPEC+ scheint bereit zu sein, seine derzeitigen Produktionskürzungen von ungefähr 6 Millionen Barrel pro Tag, was etwa 6 % des weltweiten Angebots ausmacht, zu verlängern. Diese Verlängerung zielt darauf ab, die Ölpreise angesichts schwankender Nachfrage und der potenziellen Auswirkungen erneuter US-Sanktionen gegen den Iran und Venezuela zu stabilisieren.
• Rückgang des Brent-Rohölpreises: Seit dem OPEC+-Treffen im Juni sind die Brent-Rohölpreise um 9 % gefallen, was die Volatilität des Marktes und die Notwendigkeit koordinierter Produktionsstrategien unterstreicht.
• Iran und Venezuela unter Druck: Die erneuten Drohungen der Trump-Administration mit Zöllen und einer Kampagne des "maximalen Drucks" gegen den Iran haben Unsicherheiten geschaffen, mit potenziellen Auswirkungen auf die iranischen und venezolanischen Ölexporte.
• Nicht-Einhaltung innerhalb der OPEC+: Es gibt wachsende Bedenken hinsichtlich der Einhaltung der Produktionsquoten, da wichtige Mitgliedsländer wie die VAE, der Irak und Kasachstan ihre zugewiesenen Grenzen überschritten haben. Die VAE haben um 1 Million Barrel pro Tag, der Irak um 350.000 Barrel pro Tag und Kasachstan um 50.000 bis 100.000 Barrel pro Tag überproduziert.
• Unsicherheit bei der chinesischen Nachfrage: Da China der größte Importeur iranischen Öls ist, spielt seine Wirtschaftstätigkeit eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung der globalen Ölnachfrage. Die wirtschaftspolitischen Maßnahmen in China haben eine Situation unsicherer Ölnachfrage geschaffen, was die Entscheidungen der OPEC+ weiter verkompliziert.

Wichtigste Erkenntnisse:

1. Produktionskürzungen wahrscheinlich verlängert: OPEC+ scheint seine starken Produktionskürzungen aufrechtzuerhalten, um den Ölmarkt zu stabilisieren, insbesondere angesichts der schwachen globalen Nachfrage und des internen Produktionsdrucks.
2. Interne Reibungen könnten die Strategie untergraben: Länder wie die VAE, der Irak und Kasachstan streben aktiv nach erhöhten Quoten, was die Einhaltung erschweren und möglicherweise zu einer unbeabsichtigten Aufhebung der Kürzungen führen könnte.
3. Geopolitische Risiken sind wichtige Überlegungen: Der aggressive Ansatz der Trump-Administration gegenüber iranischem Öl hat eine weitere Unsicherheitsschicht hinzugefügt, wodurch die Fortsetzung der Kürzungen für OPEC+ wichtiger wird, um Risiken zu mindern.
4. Wirtschaftspolitik in China: Die Unsicherheit über die Auswirkungen der Wirtschaftspolitik in China könnte die Ölnachfrage entweder steigern oder schwächen, was sie zu einem wichtigen Faktor in der Planung der OPEC+ macht.

Tiefenanalyse:

OPEC+ steht vor einem sehr schwierigen Balanceakt. Durch die Verlängerung der Produktionskürzungen will die Gruppe die Brent-Rohölpreise stabilisieren, die seit Juni deutlich gefallen sind. Diese Kürzungen sollen das Angebot begrenzen und so einen Boden für die Ölpreise in einem Umfeld schaffen, das durch eine Kombination aus geopolitischem Druck und wirtschaftlichen Verlangsamungen, insbesondere in China, auf die Probe gestellt wird. Diese Strategie ist jedoch angesichts der internen Dynamik alles andere als garantiert.

Herausforderungen bei der internen Einhaltung: Die Einhaltung der Produktionsquoten ist zu einem dringenden Problem geworden. Die VAE, der Irak und Kasachstan haben jeweils ihre vereinbarten Quoten verletzt, wobei die VAE einen Überschuss von 1 Million Barrel pro Tag, der Irak von 350.000 Barrel pro Tag und Kasachstan von zusätzlichen 50.000 bis 100.000 Barrel pro Tag produzierten. Wenn sich dieser Trend der Nichteinhaltung fortsetzt, könnten die Produktionskürzungen effektiv zunichte gemacht werden, was es für die OPEC+ schwierig macht, irgendeine Form der Marktbeherrschung aufrechtzuerhalten.

Geopolitische Faktoren im Spiel: Die Drohungen der Trump-Administration, Zölle auf iranisches Öl zu erheben, zusammen mit ihrer Kampagne des "maximalen Drucks", fügen dem Ölmarkt ein weiteres Element der Unvorhersehbarkeit hinzu. OPEC+ muss diese Faktoren sorgfältig abwägen – sollten die US-Sanktionen gegen iranisches und venezolanisches Öl verschärft werden, könnte das globale Angebot stark reduziert werden, was die Preise in die Höhe treiben und weltweit inflationäre Tendenzen auslösen könnte.

Chinas Einfluss: China, der weltweit größte Ölimporteur, bleibt ein entscheidendes Puzzlestück. Chinas wirtschaftliche Erholung verlief langsam und unsicher, und seine Ölnachfrage wird genau beobachtet. Eine nachhinkende chinesische Wirtschaft könnte die globalen Ölpreise trotz der Bemühungen der OPEC+, das Angebot zu drosseln, dämpfen.

Weitere Auswirkungen:

• Volatilität der Energiepreise: Die Entscheidung, die Produktionskürzungen zu verlängern, könnte weitreichende Folgen für die globalen Energiepreise haben. Anhaltende Nichteinhaltung der OPEC+-Mitglieder kann zu einer faktischen Lockerung der Produktionskürzungen führen und die Preisvolatilität erhöhen.
• Auswirkungen auf die US-Schieferölindustrie: Höhere Ölpreise könnten den US-Schieferölproduzenten helfen, wieder Fuß zu fassen, da sie in einem Umfeld mit knapperem Angebot wettbewerbsfähiger werden. Erhöhte Inlands-preise könnten jedoch auch zu politischen Gegenreaktionen amerikanischer Verbraucher führen.
• Inflation und Energiewende: Hohe Ölpreise könnten die Inflation, insbesondere in energieabhängigen Volkswirtschaften, verschärfen. Dies könnte Regierungen dazu veranlassen, ihre Investitionen in erneuerbare Energien zu beschleunigen, um ihre Abhängigkeit von volatilen Ölmärkten zu verringern.

Wussten Sie schon?

• Treffen wegen Meinungsverschiedenheiten verschoben: Das jüngste OPEC+-Treffen wurde wegen anhaltender Meinungsverschiedenheiten über Produktionsquoten um vier Tage verschoben. Diese Verzögerung hat die Bedenken hinsichtlich der Einheit der Gruppe und ihrer Fähigkeit zur Umsetzung kohärenter Politiken verstärkt.
• Irans Öl fließt weiter: Trotz zahlreicher Sanktionen haben Irans Ölexporte nach China, insbesondere unter dem weniger strengen Ansatz von Präsident Biden im Vergleich zu seinem Vorgänger, weiter zugenommen. Dies hat es dem Iran ermöglicht, in bedeutender Weise wieder in den Ölmarkt einzutreten.
• Nichteinhaltung könnte zu einer Spaltung führen: Einige Analysten spekulieren, dass eine anhaltende Nichteinhaltung der OPEC+-Mitglieder zu einer faktischen Spaltung innerhalb der Organisation führen könnte – möglicherweise mit zwei Mitgliedsstufen basierend auf der Einhaltung, was letztendlich den Einfluss der Gruppe auf die globalen Ölpreise schwächen könnte.
• Kampagne des maximalen Drucks: Die Kampagne des "maximalen Drucks" der Trump-Administration gegen den Iran hat zu Unsicherheiten hinsichtlich des globalen Ölangebots geführt, da die USA begonnen haben, bestimmte iranische Öltanker zu sanktionieren, was zu einem jüngsten Anstieg der Ölpreise um 3 % führte.
• Chinesische Nachfrage und Wirtschaftspolitik: China, der weltweit größte Ölimporteur, verzeichnete aufgrund wirtschaftlicher Herausforderungen eine unsichere Nachfrage. Der Ausgang der chinesischen Wirtschaftspolitik wird die globale Ölnachfrage und die Preisstabilität erheblich beeinflussen.

Schlussfolgerung:

OPEC+ steht an einem kritischen Punkt. Die Entscheidung, die Produktionskürzungen zu verlängern, wird entweder ihre Relevanz verstärken oder ihre strukturellen Schwächen aufzeigen, mit erheblichen Auswirkungen auf den Ölmarkt und darüber hinaus. Wenn der interne Druck zunimmt und die geopolitischen Spannungen zunehmen, ist der Weg nach vorne für OPEC+ mit Herausforderungen verbunden. Wie effektiv die Organisation die Einhaltung der Quoten und die geopolitischen Unsicherheiten bewältigt, wird bestimmen, ob sie die Ölpreise stabilisieren kann oder einer neuen Ära interner Fragmentierung und verminderten Einflusses gegenübersteht.