Pakistan herabgestuft auf Stand eines Schwellenmarktes

FTSE Russell Senkt Pakistan auf Frontier Market Status herab, was Auswirkungen auf Investitionsströme hat

FTSE Russell hat Pakistan von einem Schwellenmarkt auf einen Frontier Market Status herabgestuft, was ab dem 23. September wirksam wird. Diese Transition wird voraussichtlich zu Ausflüssen von ausländischen Fonds in Höhe von etwa 40 Millionen US-Dollar bis 150 Millionen US-Dollar führen. Trotz dieser Abstufung hat der KSE-100 Index in Dollar-Terms ein Plus von 30% in diesem Jahr erfahren, was auf 72 Millionen US-Dollar an Nettomittelzuflüssen und Unterstützung durch den IWF zurückzuführen ist. Die Entscheidung zur Abstufung wurde durch Pakistans Versäumnis getroffen, die erforderliche Mindestanzahl an Wertpapieren für den Erhalt des Schwellenmarkt-Status zu erfüllen.

Trotz Pakistans vorheriger Abstufung vom Schwellenmarkt-Status bei MSCI Inc. im Jahr 2021 aufgrund schrumpfender Marktgröße und Liquidität hat der KSE-100 Index im Vergleich zu zahlreichen globalen Peer-Group-Unternehmen über die letzten 12 Monate deutlich outperformt. Die ansprechenden Bewertungen von viermal den zukünftigen Gewinnen, kombiniert mit der erwarteten IWF-Förderung, sind wahrscheinlich, um langfristiges Interesse der Anleger aufrechtzuerhalten. Der Finanzminister erwartet einen 6-Milliarden-US-Dollar-IWF-Kredit-Deal in diesem Monat, was die Stabilität der Wirtschaft fördern und die Unterstützung des Aktienmarktes erwarten lassen soll.

Schlüsselerkenntnisse

• Die Herabstufung Pakistans durch FTSE Russell auf Frontier Market Status könnte auslösende Auswirkungen auf ausländische Fondszuflüsse von 40 Millionen US-Dollar bis 150 Millionen US-Dollar haben.
• Pakistans KSE-100 Index hat in diesem Jahr bislang um 30% in Dollar-Terms zugelegt, unterstützt durch 72 Millionen US-Dollar an Nettomittelzuflüssen und IWF-Unterstützung.
• Ansprechende Bewertungen von viermal den zukünftigen Gewinnen und die erwartete IWF-Förderung werden voraussichtlich das langfristige Interesse der Anleger aufrechterhalten.
• Die Herabstufung könnte zum Aussetzen passiver Beteiligung an Pakistan führen, bis es die Kriterien für den Erhalt des Schwellenmarkt-Status erfüllt.
• Trotz der Abstufung herrscht Optimismus bei den Anlegern, da sie die Stabilisierung der Wirtschaft durch langfristige IWF-Finanzierung erwarten.

Analyse

Die Entscheidung von FTSE Russell, Pakistan als Frontier Market einzustufen, könnte erhebliche Auswirkungen haben, was potenziell zu Ausflüssen ausländischer Fonds in Höhe von 40 Millionen US-Dollar bis 150 Millionen US-Dollar führt und sowohl lokale als auch internationale Anleger betrifft. Die erfreuliche Steigerung um 30% des KSE-100-Index, gestützt durch 72 Millionen US-Dollar an Nettomittelzuflüssen und IWF-Unterstützung, spiegelt jedoch die Widerstandsfähigkeit des Marktes wider. Obwohl die Abstufung durch Pakistans Versäumnis bedingt war, die Kriterien für Schwellenmärkte zu erfüllen, werden die ansprechenden Bewertungen und die erwartete IWF-Förderung voraussichtlich das Interesse der Anleger aufrechterhalten. Kurzfristige Konsequenzen können potenzielle passive Verkäufe umfassen, während die langfristige Stabilität von IWF-Kreditvereinbarungen und Wirtschaftsreformen abhängt.

Wussten Sie schon?

• FTSE Russell:
  • FTSE Russell ist ein führender globaler Indexanbieter, der einen umfassenden Katalog von Indizes für die Bewertung von Märkten und Anlageklassen weltweit verwaltet. Die Klassifizierungsentscheidungen von FTSE Russell haben erheblichen Einfluss auf die Investitionsströme und die Wahrnehmung der Märkte.
• Frontier Market Status:
  • Frontier Märkte werden als weniger entwickelt als Schwellenmärkte angesehen, aber weiter entwickelt als die am wenigsten entwickelten Märkte. Länder mit Frontier Market Status weisen typischerweise kleinere Wirtschaften und geringere Liquidität auf als Schwellenmärkte, was den Typ der Anleger und das Niveau der ausländischen Investitionen beeinflusst.
• KSE-100 Index:
  • Der KSE-100 Index dient als primärer Aktienmarkt-Indikator für die Pakistan Stock Exchange und setzt sich aus den