Pfizer hebt die Prognose für 2024 an, während der Druck durch aktivistische Investoren wegen verlorener 20 Milliarden Dollar wächst

Was ist passiert?

In seinem neuesten Finanzupdate berichtete Pfizer von optimistischen Änderungen seiner Umsatz- und Gewinnprognosen, was Wellen im Gesundheits- und Investmentsektor auslöste. Der Pharmariese erwartet nun für 2024 Umsätze zwischen 61 und 64 Milliarden US-Dollar – eine Erhöhung gegenüber der vorherigen Prognose von 59,5 bis 62,5 Milliarden US-Dollar. Auch die erwarteten Gewinne pro Aktie (EPS) wurden auf einen Bereich von 2,75 bis 2,95 US-Dollar angehoben, im Vergleich zu zuvor 2,45 bis 2,65 US-Dollar. Diese Ankündigung am Dienstagmorgen wirkte sich positiv auf die Pfizer-Aktie aus, die im vorbörslichen Handel um 1,8 % stieg.

Pfizer führt diese positiven Anpassungen auf die starke Nachfrage nach seinen Medikamenten gegen Krebs und COVID-19 zurück. Doch obwohl diese Zahlen ein positives Momentum anzeigen, sieht sich Pfizer zunehmendem Druck von Starboard Value, einem bekannten aktivistischen Investor, gegenüber. Starboard hat kürzlich Anteile im Wert von 1 Milliarde US-Dollar an dem Unternehmen erworben und äußert scharfe Kritiken an Pfizers Übernahmestrategien und Forschungs- und Entwicklungsentscheidungen. Starboard behauptet, diese Strategien hätten zu einem Verlust von rund 20 Milliarden US-Dollar an Aktionärswert geführt, und fordert den Vorstand von Pfizer auf, das Management zur Rechenschaft zu ziehen.

Diese Unternehmensspannung signalisiert einen kritischen Zeitpunkt für Pfizer, da es den finanziellen Erfolg mit dem externen Druck in Einklang bringen muss, seine strategische Ausrichtung zu überdenken, insbesondere im Hinblick auf Starboards Forderung nach einer neuen Richtung.

Wichtigste Erkenntnisse

1. Verbesserte Finanzprognosen: Pfizer hat die Umsatzprognose für 2024 auf 61-64 Milliarden US-Dollar und den EPS auf 2,75-2,95 US-Dollar angehoben, bedingt durch die starke Nachfrage nach Krebs- und COVID-19-Behandlungen.
2. Positive Reaktion der Aktie: Der Markt reagierte positiv, und die Pfizer-Aktie verzeichnete einen Anstieg von 1,8 % im vorbörslichen Handel.
3. Druck durch aktivistische Investoren: Starboard Value, das Anteile im Wert von 1 Milliarde US-Dollar hält, drängt auf Verantwortlichkeit für Pfizers Übernahmestrategien und F&E-Investitionen und erhebt Vorwürfe über 20 Milliarden US-Dollar an zerstörtem Wert.
4. Forderungen nach strategischen Änderungen: Die Kritik und Empfehlungen von Starboard könnten zu erheblichen Anpassungen in Pfizers Ansatz zu Übernahmen und Governance führen, wenn sie erfolgreich sind.

Tiefenanalyse

Pfizers gestärkter finanzieller Ausblick hebt den anhaltenden Wert seiner Onkologie- und COVID-19-Portfolios hervor. Krebs- und COVID-19-Medikamente bleiben entscheidend für den Umsatz des Unternehmens und zeigen ihre Widerstandsfähigkeit in einem wettbewerbsintensiven Pharmamarkt. Diese Markstärke steht jedoch im scharfen Kontrast zur Unzufriedenheit, die von Starboard Value geäußert wird, das argumentiert, dass Pfizers Führung Wachstumsmöglichkeiten schlecht gemanagt und Ressourcen für unproduktive Übernahmen und ineffektive F&E-Initiativen verschwendet hat.

Finanzielle Underperformance und Marktfrustration Starboard hat die Übernahmen von Pfizer hervorgehoben und angemerkt, dass diese nicht die erwarteten Renditen gebracht haben. Diese Kritik erstreckt sich auch auf die F&E-Ausgaben von Pfizer, die Starboard für effektiver hätte angelegt sehen wollen, um nachhaltiges Wachstum zu erreichen. Zudem weist Starboard darauf hin, dass, trotz des vorübergehenden Anstiegs der Bewertung durch den Erfolg des COVID-19-Impfstoffs, die Marktbewertung von Pfizer seitdem unter das Niveau vor der Pandemie gefallen ist, was auf potenziell verpasste Chancen hinweist, diesen Erfolg zu nutzen und den Aktionärswert hoch zu halten.

Forderung nach Verantwortlichkeit und potenziellen strategischen Veränderungen Im Rahmen ihrer Forderung nach Verantwortlichkeit drängt Starboard den Vorstand von Pfizer, den strategischen Ansatz des Managements zu überdenken. Dies könnte eine Überarbeitung von Pfizers Übernahmemethodik und eine Neubewertung der F&E-Finanzierungsstrategien beinhalten, um konsistentere Renditen auf Investitionen zu gewährleisten. Der Einfluss von aktivistischen Fonds wie Starboard könnte zu Anpassungen in der Governance-Struktur von Pfizer führen, was potenziell Führungswechsel oder Veränderungen in den Übernahme- und F&E-Fokus nach sich ziehen könnte.

Darüber hinaus zeigen Berichte, dass der ehemalige CEO Ian Read zuvor Interesse an der Unterstützung von Starboards Reformforderungen hatte, sich jedoch kürzlich zurückgezogen hat, was auf eine mögliche Spaltung innerhalb von Pfizer hinweist, was den besten Weg nach vorne betrifft. Diese internen Dynamiken, kombiniert mit dem wachsenden Einfluss von Starboard, sind genau zu beobachten, da sie die zukünftige Ausrichtung von Pfizer erheblich beeinflussen könnten.

Wussten Sie schon?

• Die Erfolgsbilanz von Starboard Value: Starboard Value hat den Ruf, signifikante Anteile an unterdurchschnittlich performenden Unternehmen zu erwerben und Druck auf sie auszuüben, um strukturelle Änderungen zur Aktivierung des Aktionärswerts herbeizuführen. Ihr jüngster Anteil im Wert von 1 Milliarde US-Dollar an Pfizer ist eine beträchtliche Investition, die darauf abzielt, die Strategien des Pharmariesen neu auszurichten.

• 20 Milliarden US-Dollar an „verlorenem Wert“: Die Behauptung von Starboard, die Managemententscheidungen von Pfizer hätten 20 Milliarden US-Dollar an Aktionärswert zerstört, verdeutlicht die erhebliche finanzielle Auswirkung strategischer Fehlentscheidungen im Gesundheitssektor. Solche Behauptungen unterstreichen die kritische Bedeutung von Übernahme- und F&E-Entscheidungen in hochriskanten Sektoren wie der Pharmaindustrie.

• Marktdynamik nach COVID: Pfizers Bewertung fiel trotz des anfänglichen Anstiegs durch den Erfolg seines COVID-19-Impfstoffs unter das Niveau vor der Pandemie. Dies unterstreicht die Herausforderung der Pharmaindustrie, das Wachstum im Nach-Pandemie-Zeitalter aufrechtzuerhalten, und hebt die Bedeutung anpassungsfähiger Strategien hervor, um langfristigen Aktionärswert zu sichern.

• Aktivistische Investoren im Gesundheitswesen: Aktivistische Investoren, die auf Gesundheitsriesen wie Pfizer abzielen, sind Teil eines umfassenderen Trends des Aktionärsaktivismus in großen Branchen. Der Druck, den aktivistische Fonds auf Unternehmen ausüben, um ihre strategischen Entscheidungen zu überdenken, führt oft zu erheblichen Änderungen in der Unternehmensführung und beeinflusst, wie diese Unternehmen operieren und Renditen generieren.

Pfizers finanzieller Ausblick mag steigen, aber mit Starboard Value, das Verantwortung und Veränderungen fordert, steht das Unternehmen vor kritischen Entscheidungen, die seine Zukunft sowohl in der finanziellen als auch in der pharmazeutischen Landschaft neu definieren könnten.