Reliance Industries Q2 FY 2024-25: Widerstandsfähige Leistung inmitten gemischter Marktbedingungen

Reliance Industries Q2 FY 2024-25: Starke Leistung trotz gemischter Marktbedingungen

Reliance Industries, ein Schwergewicht in der indischen Unternehmenslandschaft, hat seinen Finanzbericht für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2024-25 veröffentlicht und zeigt eine bescheidene, aber positive Entwicklung. Der Konzern erzielte einen Umsatz von 30,8 Milliarden Dollar (etwa 258.027 Crore ₹) und verzeichnete ein jährliches (YoY) Wachstum von 0,8%. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) stieg um 2% im Jahresvergleich und erreichte 5,2 Milliarden Dollar (43.934 Crore ₹), während der Nettogewinn (PAT) um 2,8% im Vergleich zum Vorjahr auf 2,3 Milliarden Dollar (19.323 Crore ₹) anstieg. Trotz globaler wirtschaftlicher Herausforderungen hat das diversifizierte Geschäftsmodell von Reliance Industries dazu beigetragen, das Wachstum aufrechtzuerhalten.

Bei der Analyse der Segmentleistung zeigte Relaince's digitale Sparte, Jio, die besten Ergebnisse, da der Umsatz im Jahresvergleich um 17,7% wuchs, getrieben durch steigende Nutzerzahlen und neue Dienstleistungen wie JioAirFiber. Der Öl- und Gassektor berichtete jedoch von einem Umsatzrückgang von 6% im Jahresvergleich und war das schwächste Segment in diesem Quartal. Die Öl-zu-Chemikalien (O2C) Sparte zeigte gemischte Ergebnisse, mit einem Umsatzanstieg von 5,1% im Jahresvergleich, aber einem Rückgang des EBITDA um 23,7% aufgrund fallender globaler Ölpreise.

Die Marktbedingungen waren von starker Volatilität bei den Gaspreisen geprägt, die vor allem durch anhaltende geopolitische Spannungen verursacht wurden. Die Brent-Ölpreise fielen um 7,6% im Jahresvergleich, während die US-Ethanpreise stark um 47% sanken. In Indien stieg jedoch die Nachfrage nach Benzin und Kerosin um 7,3% bzw. 9,4%, während die Nachfrage nach Polymeren und Polyester zurückging.

Wichtige Erkenntnisse

1. Digitales Segment treibt das Wachstum an: Reliance Jio zeigte ein starkes Wachstum mit einem Umsatzanstieg von 17,7% im Jahresvergleich. Neue Initiativen wie JioAirFiber und die Gewinnung von 1,11 Crore neuen Nutzern stärkten diese Leistung und hoben das EBITDA um 12,6%.
2. Gemischte Leistungen in Öl und Gas: Der Öl- und Gassektor zeigte Resilienz trotz Umsatzrückgang. Höhere Gas- und Ölproduktion steigerte das EBITDA um 11% im jährlichen Vergleich.
3. Herausforderungen im Öl-zu-Chemikalien-Sektor: Die O2C-Sparte erzielte einen Umsatzanstieg von 5,1%, hatte jedoch mit verringerter Rentabilität zu kämpfen, da das EBITDA um 23,7% aufgrund sinkender Rohölpreise fiel.
4. Einfluss des globalen Marktes: Die fallenden globalen Öl- und Gaspreise inmitten geopolitischer Spannungen beeinflussten die Gesamtprofitabilität von Reliance. Trotz dieser Herausforderungen half das diversifizierte Portfolio des Unternehmens, Risiken zu mindern.

Tiefere Analyse

Die Leistung von Reliance Industries in diesem Quartal vermittelt ein Gefühl von vorsichtigem Optimismus. Das digitale Segment, angeführt von Jio, trägt weiterhin zum Wachstum bei, mit signifikanten Nutzergewinnen und einer Vielzahl neuer Produkteinführungen. Der Datenbedarf auf dem indischen Markt, kombiniert mit dem Ausbau der 5G-Infrastruktur, schafft ein günstiges Umfeld für Reliance Jio, dessen Umsatz auf 26.875 Crore ₹ anstieg, unterstützt durch innovative Dienste wie JioAirFiber. Analysten betrachten die digitalen und Einzelhandelssegmente als entscheidend für das langfristige Wachstum von Reliance, da sie sich ständig ausdehnen und verbraucherorientiert sind.

Das Öl-zu-Chemikalien-Geschäft bleibt einer der wichtigsten Umsatzträger von Reliance, aber die Rentabilität wurde in diesem Quartal aufgrund fallender Rohölpreise beeinträchtigt. Dies verdeutlicht die Verletzlichkeit des O2C-Segments gegenüber globalen Ölpreisänderungen, ein Faktor, der strategisches Handeln erfordert. Trotz des Rückgangs konnte der O2C-Umsatz im Jahresvergleich um 5,1% auf 155.580 Crore ₹ steigen, was die zugrunde liegende Stärke und Anpassungsfähigkeit des Segments auch unter schwierigen Bedingungen widerspiegelt.

Im Energiesektor erzielte die Öl- und Gassparte gemischte Ergebnisse. Der Umsatz fiel um 6% im Vergleich zum Vorjahr, aber das EBITDA-Wachstum von 11% deutet auf effiziente Abläufe und steigende Produktionsniveaus hin. Die Volatilität bei globalen Gaspreisen und ein erwartetes Wachstum der indischen Stromnachfrage könnten die zukünftige Leistung dieses Segments weiter beeinflussen.

Marktexperten haben gemischte Meinungen über die Aktienperspektiven von Reliance. Der Aktienkurs hat von seinem Höchststand eine signifikante Korrektur erfahren, was eine potenzielle Kaufgelegenheit für langfristige Investoren darstellt. Laut Anshul Jain von Lakshmishree Investment and Securities erfüllte die Q2-Leistung die Erwartungen, und die diversifizierten Geschäftsbereiche dienen als Puffer gegen sektorspezifische Rückgänge. Technische Analysten raten jedoch zur Vorsicht bei kurzfristigen Händlern, da der Aktienkurs weiterhin unter den wichtigen gleitenden Durchschnitten liegt, mit Unterstützung bei 2.700 ₹ und Widerstand rund um 2.900-2.950 ₹.

Die kurzfristige Perspektive ist aufgrund laufender Herausforderungen, insbesondere im Energiesektor, eher negativ. Für langfristige Investoren zeigt sich jedoch ein optimistisches Bild angesichts des Wachstums der digitalen und Einzelhandelssektoren sowie der fortlaufenden Investitionen von Reliance in Infrastruktur und 5G-Technologie. Der Konsens unter den Analysten empfiehlt, eine "Kauf-unter-Dip"-Strategie für Investoren zu verfolgen, die langfristigen Wert suchen.

Wusstest du schon?

• Reliance Jio hat in diesem Quartal beeindruckende 1,11 Crore neue Nutzer hinzugewonnen und stärkt damit seine Gesamtzahl an Nutzern. Dieses explosive Wachstum bekräftigt Jios Dominanz auf dem indischen Telekommunikationsmarkt.
• Der Öl-zu-Chemikalien-Sektor, der oft als Rückgrat von Reliance angesehen wird, erlebte tatsächlich einen erheblichen Rückgang der Rentabilität aufgrund der globalen Rohölpreisschwankungen. Dennoch trägt er weiterhin erheblich zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei.
• Die globale Ölnachfrage stieg um 0,8 mb/d im Jahresvergleich, während die Brent-Ölpreise im Jahresvergleich um 7,6% auf 80,2 Dollar pro Barrel sanken – was zeigt, wie Angebot und geopolitische Probleme zu Preisverwerfungen führen können.

Die diversifizierte Struktur von Reliance Industries hat es dem Unternehmen ermöglicht, relativ widerstandsfähig zu bleiben, trotz der Herausforderungen auf den globalen Energiemärkten. Durch die Fokussierung auf Wachstumsbereiche wie digitale Dienste und Einzelhandel sowie der Navigation durch Herausforderungen in traditionellen Energiesektoren zeigt Reliance weiterhin Anpassungsfähigkeit und einen zukunftsorientierten Ansatz.