Renminbi stärkt sich angesichts der Markterwartungen eines Zinssatzes des Fed

RMB Stärkt Sich Aufgrund Der Erwartungen An Eine Zinssenkung Der Fed

Die jüngste starke Leistung des Renminbi (RMB) wird hauptsächlich auf die gestiegenen Markterwartungen einer Zinssenkung durch die Federal Reserve zurückgeführt. Dies hat nicht nur zu einem Rückgang des US-Dollar-Index geführt, sondern auch die Logik von Rezessionstrades verstärkt, das Risikoaversion erhöht und Arbitrage-Handel auf Gewinnmitnahmen konzentriert. Am 13. August blieb der Wechselkurs des onshore RMB zu USD fünf Handelstage lang stabil im Bereich von 7,16 bis 7,18, was auf eine vorsichtige Marktstimmung hinweist.

Konkret schloss der onshore RMB zu USD Wechselkurs am 13. August bei 7,1694, was einen Anstieg von 86 Punkten gegenüber dem Eröffnungskurs bedeutet; der offshore RMB Wechselkurs zeigte ebenfalls eine starke Leistung und schloss bei 7,1684, mit einem Anstieg von 88 Punkten. Seit dem 24. Juli hat der onshore RMB zu USD Wechselkurs eine Aufwertung von etwa 1100 Punkten, fast 1,5%, angesammelt, während auch der offshore RMB zu USD Wechselkurs um über 1180 Punkte gestiegen ist.

Darüber hinaus spiegelt der offshore RMB Wechselkurs normalerweise die Erwartungen zur Schwankung des onshore RMB Wechselkurses wider. Seit August hat sich der Spread zwischen den onshore und offshore RMB-Kursen auf weniger als 100 Punkte verringert, was auf eine enge Beziehung zwischen diesen beiden hinweist. Diese Veränderungen zeigen ein wachsendes Marktvertrauen in den RMB, wobei die unterschiedlichen wirtschaftlichen Trends von China und den USA in den Wechselkursen reflektiert werden.

Die jüngste starke Leistung des Renminbi (RMB) wird stark von den sich ändernden Erwartungen an die Zinspolitik der Federal Reserve und den eigenen wirtschaftlichen Entwicklungen in China beeinflusst. Experten weisen darauf hin, dass die Erwartung einer möglichen Zinssenkung durch die Fed den US-Dollar geschwächt hat, was dem RMB und anderen Währungen zugutekommt. Allerdings bleibt der Ausblick für den RMB gemischt. Einige Analysten, wie die von ING, sind vorsichtig und verweisen auf die wirtschaftlichen Herausforderungen in China, wie langsames Wachstum und Kapitalabflüsse, die eine weitere Aufwertung des RMB trotz günstiger externer Bedingungen begrenzen könnten. Im Gegensatz dazu sind andere, darunter Experten der China Everbright Bank, optimistischer und führen das verbesserte Wirtschaftswachstum in China und die robusten Devisenreserven des Landes als Faktoren an, die die Stärke des RMB weiterhin unterstützen werden. Kurzfristig wird erwartet, dass die Währung relativ stabil bleibt, was ein Gleichgewicht zwischen diesen inneren Herausforderungen und unterstützenden externen Faktoren wie einem schwächeren US-Dollar und erhöhten ausländischen Investitionen in chinesische Vermögenswerte widerspiegelt.

Wichtige Erkenntnisse

• Der Wechselkurs RMB zu USD hat sich fünf aufeinanderfolgende Handelstage seitwärts bewegt, im Bereich von 7,16 bis 7,18.
• Wachsende Erwartungen an eine Zinssenkung durch die Federal Reserve haben die Aufwertung des RMB vorangetrieben.
• Der onshore RMB zu USD Wechselkurs hat eine Aufwertung von etwa 1100 Punkten, fast 1,5%, angesammelt.
• Der offshore RMB Wechselkurs schwankt im Einklang mit dem onshore Kurs, mit einem Spread von weniger als 100 Punkten.
• Die Dynamik der Rezessionstrades und die Erwartungen an die wirtschaftliche Erholung Chinas beeinflussen die Wechselkursdynamik.

Analyse

Die Stärke des RMB wird hauptsächlich durch die Markterwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve beeinflusst, was zu einem geschwächten US-Dollar und erhöhter Risikoaversion führt. Dies hat direkte Auswirkungen auf den Sino-US-Handel und die Gewinne multinationaler Unternehmen, was möglicherweise die USA langfristig dazu veranlasst, ihre Geldpolitik anzupassen. Kurzfristig könnten chinesische Exportunternehmen von der Aufwertung des RMB profitieren, jedoch ist langfristig Vorsicht geboten, um die verstärkten Kapitalabflüsse und Schwankungen auf dem Finanzmarkt zu mindern. Die Unterschiede zwischen den chinesischen und US-amerikanischen Volkswirtschaften und die Veränderungen im Marktvertrauen sind indirekte Ursachen für Wechselkursfluktuationen, die den Prozess der Internationalisierung des RMB beschleunigen könnten.

Wussten Sie Schon?

• Logik der Rezessionstrades
  • Erklärung: Die Logik der Rezessionstrades bezieht sich auf die Handelsstrategien, die von Investoren in Erwartung eines wirtschaftlichen Rückgangs angenommen werden. Nach dieser Logik reduzieren Investoren tendenziell Investitionen in riskante Vermögenswerte und kaufen stattdessen relativ sichere Vermögenswerte, wie Staatsanleihen oder Gold, um das Risiko zu minimieren. Auf dem Devisenmarkt kann die Logik der Rezessionstrades zur Aufwertung sicherer Währungen (wie dem US-Dollar und dem japanischen Yen) führen, da Investoren Stabilität in diesen Währungen suchen.
• Konzentration von Gewinnmitnahmen im Arbitrage-Handel
  • Erklärung: Arbitrage-Handel umfasst, dass Investoren von Preisunterschieden in verschiedenen Märkten oder zu unterschiedlichen Zeiten profitieren, als risikofreie Handelsstrategie. Wenn sich die Marktbedingungen ändern, wie bei der erwarteten Zinssenkung der Federal Reserve, sind zuvor durchgeführte Arbitrage-Handelsgeschäfte möglicherweise nicht mehr rentabel, was Investoren dazu veranlasst, sich auf Gewinnmitnahmen zu konzentrieren, also die gehaltenen Vermögenswerte zu verkaufen, um Gewinne zu realisieren. Dieses Verhalten kann zu Schwankungen der relevanten Währungskurse führen.
• Spread zwischen den Offshore- und Onshore-RMB-Wechselkursen
  • Erklärung: Der offshore RMB Wechselkurs (CNH) und der onshore RMB Wechselkurs (CNY) repräsentieren die Leistung des RMB in verschiedenen Märkten. Der Offshore-Markt bezieht sich typischerweise auf Märkte außerhalb des Festlandchinas, wie Hongkong, während der Onshore-Markt den Festlandmarkt in China bezeichnet. Der Spread bezieht sich auf die Differenz zwischen den Wechselkursen in diesen beiden Märkten. Ein sinkender Spread deutet normalerweise auf eine Annäherung der Markterwartungen an den RMB hin, was aufgrund eines einheitlichen Marktbildes über die zukünftige Leistung des RMB oder eines gestärkten Vertrauens in die Fundamentaldaten der chinesischen Wirtschaft geschehen kann.