Steel Dynamics: Gewinn im 1. Quartal sinkt um 63 % im Vergleich zum Vorjahr, Kapitalrenditen steigen

Steel Dynamics zeigt Zuversicht trotz Gegenwind: Was Anleger wissen müssen

Gewinnerwartung für das 1. Quartal 2025: Stabilität mit deutlichem Rückgang im Jahresvergleich

Steel Dynamics (NASDAQ: STLD) hat seine Gewinnerwartung für das erste Quartal 2025 veröffentlicht. Das Unternehmen rechnet mit einem Gewinn pro verwässerter Aktie zwischen 1,36 und 1,40 US-Dollar. Dies bedeutet eine stabile Leistung im Vergleich zum vierten Quartal 2024 (1,36 US-Dollar Gewinn pro Aktie), aber einen deutlichen Rückgang gegenüber dem ersten Quartal 2024 (3,67 US-Dollar Gewinn pro Aktie). Dieser starke Rückgang im Jahresvergleich zeigt, dass es weiterhin Verzögerungen bei der Preisanpassung gibt, der Stahlmarkt schwankt und es größere wirtschaftliche Probleme gibt.

Trotzdem ist das Unternehmen operativ gut aufgestellt. Der Stahlversand ist gestiegen und es gibt eine starke Nachfrage in wichtigen Bereichen wie Energie, Bau von Gewerbeimmobilien und Automobilindustrie. Anleger sollten die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens und seine Maßnahmen zur Kapitalrückführung gegen die Unsicherheiten des Stahlmarktes abwägen.

Wichtige Faktoren: Stärken und Schwächen in jedem Bereich

Stahlproduktion: Mehr Versand, aber Verzögerungen bei den Preisen

Mehr Versand gleicht den geringeren Gewinn aus, der dadurch entsteht, dass die Stahlpreise in den Verträgen langsamer steigen als die aktuellen Marktpreise.
Der Flachstahlbereich in Sinton, Texas, arbeitet jetzt mit über 90 % Kapazität. Dadurch werden die Produktqualität und die Kosteneffizienz verbessert.
Die Nachfrage aus der Automobil-, Industrie- und Baubranche ist weiterhin stark, aber es gibt Bedenken wegen der Preise.

Metallrecycling: Ein Lichtblick

Höhere realisierte Preise und stabile Mengen an Eisen- und Nichteisenmetallen dürften den Gewinn im Vergleich zum vierten Quartal 2024 steigern.
Ein guter Recyclingmarkt bietet einen Schutz gegen schwankende Stahlpreise.

Stahlverarbeitung: Saisonales Tief, aber hohe Auftragsbestände unterstützen die Erholung

Saisonbedingt weniger Versand und ein geringer Preisrückgang von weniger als 5 % werden den Gewinn schmälern.
Der Auftragsbestand hat sich jedoch deutlich verbessert und reicht mit guten Preisen bis weit in das dritte Quartal 2025 hinein.
Die Nachfrage nach Rechenzentren, Lagerhallen und Gesundheitseinrichtungen sorgt für langfristige Stabilität.

Aluminiumausbau: Eine strategische Wette auf zukünftiges Wachstum

Die Inbetriebnahme des Aluminium-Flachwalzwerks in Columbus, Mississippi, und des Recyclingzentrums für Brammen in San Luis Potosí läuft.
Der erste Aluminiumblock wurde im Januar 2025 gegossen. Die Produktion soll planmäßig Mitte des Jahres aufgenommen werden.
Da die Nachfrage nach Aluminium steigt, ist Steel Dynamics durch diese Erweiterung gut aufgestellt, um langfristig zu profitieren.

Was Anleger mitnehmen sollten: Kapitalrückführungen signalisieren Zuversicht

Trotz schwankender Gewinne setzt Steel Dynamics verstärkt auf die Kapitalrückführung an die Anleger. Damit unterstreicht das Management sein Vertrauen in die starke Finanzkraft des Unternehmens.

Dividendenerhöhung: Mehr Geld für die Aktionäre

Die Dividende für das erste Quartal 2025 wurde um 9 % auf 0,50 US-Dollar pro Aktie erhöht. Dies deutet auf hohe erwartete Einnahmen hin.

Aggressive Aktienrückkäufe: Ein Bekenntnis zu 1,5 Milliarden US-Dollar

Das Unternehmen genehmigte zusätzliche 1,5 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe, nachdem das vorherige Rückkaufprogramm abgeschlossen war.
Im ersten Quartal 2025 wurden Aktien im Wert von 191 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Dies zeigt, dass das Management die Aktien für unterbewertet hält.

Auswirkungen für Anleger

Höhere Dividenden und Aktienrückkäufe steigern die Gesamtrendite, auch wenn die Gewinne sinken.
Die Strategie verringert die Anzahl der Aktien und stützt so den Gewinn pro Aktie, selbst wenn das Umsatzwachstum gering bleibt.
Für langfristig orientierte Anleger signalisiert dies das Vertrauen des Managements in die Widerstandsfähigkeit von Steel Dynamics.

Wirtschaftliche Trends und Branchentrends: Chancen und Risiken

Globale Nachfrage hat mit Problemen zu kämpfen

Laut EUROFER liegt der weltweite Stahlverbrauch aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheit und der hohen Zinsen weiterhin unter dem Niveau vor der Pandemie.
Das Nachfragewachstum ist langsam, erholt sich aber wieder, insbesondere in den Bereichen Infrastruktur, Energie und Automobil.

Auswirkungen von Handel und Zöllen: Protektionismus nützt US-Stahlherstellern

Da die US-Stahlzölle weiterhin bestehen, profitieren inländische Hersteller wie Steel Dynamics von weniger Importkonkurrenz.
Steigende Rohstoff- und Energiekosten könnten jedoch die Gewinnsteigerung begrenzen.

Schwankungen: Preisschwankungen bleiben ein Risiko

Obwohl die Versandmengen steigen, bleibt der Gewinn unter Druck, da höhere Stahlpreise sich erst verzögert auswirken.
Wenn sich die Marktpreise an die steigenden Preise anpassen, könnten sich die Gewinne im Laufe des Jahres 2025 allmählich verbessern.

Fazit: Auf die langfristige Stärke von Steel Dynamics setzen

Steel Dynamics steht vor einem schwierigen Gewinnumfeld. Die operative Effizienz, die Kapitalrückführungsprogramme und die strategische Erweiterung im Aluminiumbereich bilden jedoch ein starkes Gegengewicht zu den Schwankungen des Stahlmarktes.

Optimistisches Szenario: Warum Anleger optimistisch bleiben sollten

✔ Widerstandsfähiger Betrieb: Trotz geringerer Gewinne erzielt Steel Dynamics weiterhin eine hohe Rendite von 24 % nach Steuern auf das eingesetzte Kapital. Damit gehört das Unternehmen zu den effizientesten Stahlherstellern. ✔ Hohe Kapitalrückflüsse: Höhere Dividenden und aggressive Aktienrückkäufe stützen den Wert für die Aktionäre, auch wenn die kurzfristigen Gewinne unter Druck stehen. ✔ Wachstumsstrategie im Aluminiumbereich: Die gut geplante Expansion in den Bereich Flachwalzaluminium bietet langfristige Vorteile durch die Diversifizierung. ✔ Hoher Auftragsbestand in der Stahlverarbeitung: Die Aufträge reichen bis in das dritte Quartal 2025 und deuten auf eine starke zukünftige Nachfrage hin.

Pessimistisches Szenario: Risiken, die nicht ignoriert werden dürfen

⚠ Gewinnrückgang ist weiterhin stark: Ein Rückgang des Gewinns pro Aktie um 63 % im Jahresvergleich unterstreicht die Herausforderungen auf dem Stahlmarkt. ⚠ Verzögerungen bei der Preisanpassung in den Verträgen schmälern den Gewinn: Solange sich höhere Marktpreise nicht vollständig in den Verträgen widerspiegeln, dürften die Gewinne unter Druck bleiben. ⚠ Globale wirtschaftliche Unsicherheit: Hohe Inflation, steigende Energiekosten und Handelsstreitigkeiten könnten sich auf die Nachfrage und die Rentabilität auswirken.

Ein vorsichtiger, aber vielversprechender Ausblick

Die Erwartungen von Steel Dynamics für das erste Quartal 2025 spiegeln ein Unternehmen wider, das mit den Schwankungen des Stahlmarktes zu kämpfen hat, aber gleichzeitig verstärkt auf den Wert für die Aktionäre setzt. Der starke Gewinnrückgang im Jahresvergleich ist besorgniserregend, aber das Vertrauen des Managements – das sich in höheren Dividenden und Aktienrückkäufen zeigt – deutet auf langfristige Stabilität hin.

Für Anleger ist dies ein Balanceakt: Wer bereit ist, kurzfristige Schwankungen in Kauf zu nehmen, könnte von hohen Kapitalrückflüssen und einer möglichen Gewinnerholung im Laufe des Jahres 2025 profitieren. Die wirtschaftlichen Unsicherheiten erfordern jedoch einen vorsichtigen Ansatz. Es ist wichtig, die Preisentwicklung und die wirtschaftlichen Bedingungen im Auge zu behalten.

Steel Dynamics ist weiterhin ein solider langfristiger Akteur in der Stahlindustrie. Kurzfristig sind jedoch Geduld und eine strategische Positionierung entscheidend für Anleger, die von zukünftigem Wachstum profitieren wollen.