Stellantis sieht einen starken Rückgang der Verkäufe im dritten Quartal 2024: Restrukturierung und neuer CEO wahrscheinlich in Sicht

Enttäuschendes Quartal: Rückgang der US-Verkäufe von Stellantis im Q3 2024

Stellantis verzeichnete im dritten Quartal 2024 US-Verkäufe von 305.294 Fahrzeugen, was einem Rückgang von 19,8 % im Vergleich zum gleichen Quartal 2023 und einem Rückgang von 11,5 % im Vergleich zum zweiten Quartal 2024 entspricht. Diese Zahlen machen Stellantis zum schwächsten performer unter den großen Automobilherstellern in diesem Quartal. Nahezu alle Marken des Unternehmens verzeichneten Verkaufsrückgänge, insbesondere Chrysler und Dodge, die beide um über 40 % fielen. Ram, eine der Hauptmarken von Stellantis, verzeichnete einen Rückgang von etwa 19 %, während der Verkaufsrückgang bei Jeep mit 6 % moderater ausfiel.

Trotz des allgemeinen Verkaufsrückgangs stieg der Marktanteil von Stellantis in den USA leicht von 7,2 % auf 8 % im dritten Quartal, dank aggressiver Bestandsreduzierungen und Preisstrategien. Allerdings fiel der Bestand immer noch um 11,6 %, was den anhaltenden Kampf des Unternehmens verdeutlicht, Angebot und Nachfrage in Einklang zu bringen.

Finanzielle Leistung zeigt Anlegerängste

Finanziell steht Stellantis vor turbulenten Zeiten. Das Unternehmen hat seine Gewinnprognose für 2024 stark gesenkt, und der Aktienkurs ist seit Jahresbeginn um 41 % gefallen, was am 1. Oktober 2024 einen 52-Wochen-Tiefstand erreichte. Die Investoren sind zunehmend besorgt über die Fähigkeit von Stellantis, sich in dem aktuellen wirtschaftlichen Umfeld zurechtzufinden, das durch hohe Inflation, steigende Zinsen und eingeschränkte Kreditbedingungen zusätzlich belastet wird.

Historisch gesehen hatte Stellantis Schwierigkeiten, seine Verkäufe in den USA aufrechtzuerhalten. Nach einem Höchststand von 2,2 Millionen verkauften Fahrzeugen im Jahr 2018 hat das Unternehmen jährliche Rückgänge erlebt. 2023 gingen die Verkäufe in den USA auf etwas über 1,5 Millionen zurück, was einem Rückgang von 1 % im Vergleich zu 2022 entspricht, nach einem Rückgang von 13 % im Jahr 2022 im Vergleich zu 2021. Dieser langfristige Abwärtstrend wirft Fragen zur Anpassungsfähigkeit von Stellantis an sich ändernde Verbraucherpräferenzen und Marktbedingungen auf.

CEO Carlos Tavares erkennt Fehler an

Der CEO von Stellantis, Carlos Tavares, hat offen die "arroganten" Fehler des Unternehmens eingestanden und nennt das Bestandsmanagement, Produktionsprobleme und Marketingfehler als wichtige Faktoren für die schwache Leistung. Tavares betonte, dass Stellantis sich auf Rentabilität und Preisgestaltung konzentriert hat, anstatt auf den Marktanteil – eine Strategie, die bislang nicht die gewünschten Ergebnisse gebracht hat.

Ein großes Problem für das Unternehmen war der Rückruf seiner Plug-in-Hybrid-Jeep-Modelle aufgrund von Brandrisiken, was den Ruf der Marke weiter beschädigte. Stellantis sieht sich auch zunehmender Kritik sowohl von der UAW-Gewerkschaft als auch von seinen franchisierten Händlern in den USA ausgesetzt, was den internen Druck auf das Unternehmen verstärkt.

Marktumfeld: Stellantis schneidet schlecht ab

Während Stellantis im dritten Quartal 2024 kämpfte, sah sich der breitere US-Automarkt mit milderen Gegenwinden konfrontiert. Laut Cox Automotive verzeichnete der Gesamtmarkt im Quartal einen leichten Rückgang von etwa 2 %, während Stellantis dramatisch hinter seinen Wettbewerbern zurückblieb. Dieser deutliche Gegensatz wird noch klarer, wenn man das Wachstum der US-Autoverkäufe von 13 % im Jahr 2023 betrachtet, was die anhaltenden Herausforderungen von Stellantis weiter verdeutlicht.

Interne Herausforderungen: Bestands- und Produktionsprobleme

Ein zentrales Problem für Stellantis ist die Unfähigkeit, Produktion und Inventar effektiv zu managen. Obwohl das Unternehmen im dritten Quartal 2024 seinen Bestand um 11,6 % reduzierte, nutzte es aggressive Anreize, um stagnierende Bestände zu verkaufen, was die Rentabilität verringerte. Die Fehlanpassung zwischen Produktionsraten und tatsächlicher Nachfrage hat bedeutende Schwächen in der Produktionsstrategie des Unternehmens aufgezeigt. CEO Tavares hat Fehler beim Umgang mit Nachfrageschwankungen anerkannt und die Maßnahmen des Unternehmens als "arrogante Fehler" bezeichnet.

Wenn Stellantis es nicht schafft, seine Produktionsstrategie neu auszurichten, könnte es in zukünftigen Quartalen zu einer Unterproduktion kommen, insbesondere wenn sich der Markt stabilisiert. Eine chronische Fehlsteuerung von Angebot könnte die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens erheblich beeinträchtigen, besonders da Konkurrenten wie GM und Ford ihre Bestandsstrategien optimieren.

Markenprobleme und Übergang zu Elektrofahrzeugen

Die Markenstrategie von Stellantis zeigt ebenfalls Anzeichen von Schwäche. Kernmarken wie Chrysler, Dodge und Ram haben erheblichen Rückgang im Interesse der Verbraucher erlebt. Diese Marken haben traditionell spezifische Segmente angesprochen, wie die familienorientierten Käufer von Chrysler und die Performance-Enthusiasten von Dodge, jedoch deuten die starken Verkaufsrückgänge darauf hin, dass Stellantis Schwierigkeiten hat, mit wichtigen Zielgruppen zu kommunizieren.

Während der relativ geringe Verkaufsrückgang von Jeep einen Hoffnungsschimmer bietet, schädigen die Rückrufe der Hybridmodelle die Bemühungen von Stellantis um Elektrifizierung. Der langsame Übergang des Unternehmens zu Elektrofahrzeugen (EVs) stellt es im Vergleich zu Konkurrenten wie Tesla und Ford, die den wachsenden EV-Markt schnell erobern, in ein schlechtes Licht.

Bedenken der Investoren und Chancen

Aus der Sicht der Investoren präsentiert Stellantis ein gemischtes Bild. Einerseits reflektiert der Rückgang von 41 % des Aktienkurses seit Jahresbeginn weit verbreitete Besorgnis über die langfristigen Perspektiven des Unternehmens. Andererseits könnten einige antizyklische Investoren eine Chance im Anstieg des Marktanteils von Stellantis von 7,2 % auf 8 % sehen, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen aggressive Preisstrategien anwendet, um seine Position in einem herausfordernden Markt zu verteidigen.

Risikobewusste Investoren werden wahrscheinlich weiterhin Aktien abstoßen, während wertorientierte Investoren möglicherweise Potenzial für eine Wende sehen, insbesondere wenn Stellantis wesentliche operationale Reformen umsetzt und seine finanzielle Leistung verbessert, wenn sich die gesamtwirtschaftlichen Bedingungen stabilisieren.

Arbeitsbeziehungen: Ein verstecktes Risiko

Die Beziehung von Stellantis zu den Gewerkschaften, insbesondere zu den United Auto Workers (UAW), könnte ein verstecktes Risiko darstellen. Da die Automobilindustrie bereits einen erhöhten Arbeitskampf und Streiks erlebt, muss Stellantis seine Arbeitsbeziehungen sorgfältig navigieren, um weitere Störungen zu vermeiden. Langwierige Streitigkeiten mit Gewerkschaften könnten die Produktion erheblich beeinträchtigen und die finanziellen Schwierigkeiten des Unternehmens verschärfen.

Wettbewerbsumfeld: Stellantis bleibt zurück

Stellantis steht unter zunehmendem Druck von traditionellen Wettbewerbern wie GM, Ford und Toyota sowie von aufstrebenden EV-Anbietern wie Tesla und Rivian. Diese Unternehmen nutzen die steigende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen, ein Bereich, in dem Stellantis nur langsam vorankommt. Ohne eine klare EV-Strategie riskiert Stellantis, Marktanteile zu verlieren, insbesondere da jüngere Verbraucher und Flottenbetreiber zu nachhaltigen, technologiegetriebenen Fahrzeugen wechseln.

Ausblick: Mögliche Umstrukturierung und neue Führung

Angesichts der aktuellen Entwicklung könnte Stellantis vor einer bedeutenden Umstrukturierung stehen. Ein Führungswechsel, möglicherweise mit einem neuen CEO, könnte die Strategie von Stellantis neu beleben und das Unternehmen für ein Comeback positionieren. Zudem könnte Stellantis Fusionen und Übernahmen in Betracht ziehen, um den Übergang zu Elektrofahrzeugen zu beschleunigen, oder überlegen, mehr Produktion in kostengünstigere Regionen zu verlagern, um die Kosten wettbewerbsfähig zu halten.

Fazit: Zeit für eine strategische Überarbeitung

Zusammenfassend spiegelt der Rückgang der US-Autoverkäufe von Stellantis im dritten Quartal 2024 tiefere, systemische Probleme innerhalb des Unternehmens wider. Um Marktanteile und das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen, muss Stellantis seine Ineffizienzen in der Lieferkette angehen, die Produktion an der Nachfrage ausrichten und eine wettbewerbsfähige EV-Strategie entwickeln. Andernfalls könnte das Unternehmen weiterhin unter finanziellen Belastungen leiden und seine Position in einem zunehmend wettbewerbsfähigen Automarkt weiter erodieren.