STMicroelectronics baut Belegschaft inmitten der Halbleiterverlangsamung um

STMicroelectronics plant Stellenabbau inmitten von Branchenproblemen: Was es für Investoren und Märkte bedeutet

STMicroelectronics (STM), einer der führenden europäischen Halbleiterhersteller, plant Berichten zufolge einen deutlichen Stellenabbau. Dies ist Teil der Strategie, um den anhaltenden Abschwung in den Märkten für Industrie- und Automobilchips zu bewältigen. Bis zu 6 % der weltweiten Belegschaft (2.000–3.000 Mitarbeiter) könnten betroffen sein, vor allem in Frankreich und Italien. Das Unternehmen will damit die betriebliche Effizienz steigern und die Kosten bis 2027 um fast 1 Milliarde Dollar pro Jahr senken.

Dieser Schritt erfolgt inmitten einer sinkenden Nachfrage nach Halbleitern für Industrie und Autos. Die Situation wird durch globale Lagerbestände, eine langsame Akzeptanz von Elektrofahrzeugen (EV) und durch staatliche Anreize in der Halbleiterindustrie verzerrt. STM passt seine langfristigen Finanzziele an und beschleunigt den Übergang zu fortschrittlicheren Fertigungstechnologien. Die Auswirkungen auf Investoren, Mitarbeiter und den Halbleitermarkt sind erheblich.

Hintergrund und finanzielle Leistung

Finanzüberblick

STM meldete für das vierte Quartal 2024 einen Nettoumsatz von 3,32 Milliarden Dollar, eine Bruttomarge von 37,7 % und eine operative Marge von 11,1 %. Für das Gesamtjahr 2024 erreichte der Umsatz 13,27 Milliarden Dollar, mit einer Bruttomarge von 39,3 % und einer operativen Marge von 12,6 %.

Aufgrund der anhaltenden Nachfrageschwäche hat STM sein Umsatzziel von 20 Milliarden Dollar von 2027 auf 2030 verschoben, was auf einen länger anhaltenden Gegenwind am Markt hindeutet. CEO Jean-Marc Chery hat Marktverzerrungen durch staatliche Maßnahmen und eine ungleichmäßige Nachfrage in den verschiedenen Halbleitersegmenten als wichtige Herausforderungen genannt.

Branchenherausforderungen: Eine Verschiebung der Nachfrage

Die Halbleiterindustrie erlebt derzeit einen ungleichmäßigen Nachfragezyklus:

Hohe Nachfrage nach KI-Rechenzentrums-Chips (was Konkurrenten wie NVIDIA und AMD beflügelt)
Schwache Nachfrage nach Chips für Autos und Industrie, da Autohersteller (einschließlich Tesla und Hyundai) überschüssige Lagerbestände abbauen
Verstärkter Wettbewerb durch asiatische Halbleiterriesen wie TSMC, Samsung und staatlich unterstützte Fabriken in China

Die starke Ausrichtung von STM auf Halbleiter für die Autoindustrie und die Industrie macht das Unternehmen besonders anfällig für diese zyklischen Abschwünge. Anders als seine Konkurrenten bei KI-Chips hat sich STM nicht stark in den margenstarken Märkten für Rechenzentrums- und KI-Halbleiter positioniert, was sein kurzfristiges Wachstumspotenzial einschränkt.

Auswirkungen auf Markt und Stakeholder

1. Investoren & Börsenstimmung

Bärische kurzfristige Reaktion: Die Aktie von STM fiel nach Bekanntwerden des Stellenabbaus im vorbörslichen Handel um 1,07 % (auf 22,28 Dollar). Das spiegelt die Sorge der Investoren über die Nachfrageflaute und die Risiken der Umstrukturierung wider.
Mögliche mittelfristige Erholung: Wenn STM Kostensenkungsmaßnahmen erfolgreich durchführt und auf eine effizientere Waferproduktion umstellt (300-mm-Silizium, 200-mm-SiC-Wafer), könnte sich die Rentabilität bis 2026 stabilisieren.
Langfristiges Wachstum: STM ist weiterhin ein wichtiger Zulieferer für große Auto- und Industrieunternehmen. Eine Erholung der Nachfrage nach 2025 könnte also langfristigen Wert schaffen.

2. Auswirkungen auf Mitarbeiter und Regierungen

Arbeitsunzufriedenheit in Europa: Der Stellenabbau von STM in Frankreich und Italien könnte Widerstand von Gewerkschaften auslösen, ähnlich wie bei früheren Protesten in Unternehmen wie Renault und Air France.
Mögliche politische Gegenreaktion: Da die EU stark in die heimische Halbleiterproduktion investiert, könnte der Stellenabbau von STM zu einer genaueren Prüfung durch die Regierung führen. Das könnte wiederum zu geänderten Umstrukturierungsplänen führen.

3. Auswirkungen auf Kunden aus dem Auto- und Industriesektor

Bedenken in der Lieferkette: Während STM umstrukturiert, könnten Kunden wie Tesla und Hyundai sich Sorgen über mögliche Produktionsstörungen machen.
Anhaltender Nachfragerückgang bei Auto-Chips: Angesichts der langsamen Verbreitung von Elektrofahrzeugen und der hohen Lagerbestände wird sich das Autosegment von STM wahrscheinlich nicht vor der zweiten Jahreshälfte 2025 erholen.

4. Wettbewerbslandschaft: Asiatische Konkurrenten und KI-Boom

Preisdruck aus Asien: STM sieht sich einem wachsenden Wettbewerb durch TSMC, Samsung und die stark subventionierten Fabriken Chinas gegenüber, was den Druck auf die Margen erhöht.
Chance für KI-Boom verpasst: Anders als NVIDIA und AMD hat STM kaum Anteile an margenstarken KI-Chips, wodurch das Unternehmen nicht so stark vom explosionsartigen Wachstum des Sektors profitieren kann.

Zukünftige Markttrends & Prognosen

1. Aktienkursprognose: Möglicher Rückgang vor Erholung

Wenn die Ergebnisse für das erste Quartal 2025 schlechter ausfallen als erwartet, könnte die STM-Aktie die Unterstützungslinie von 20 Dollar testen, bevor sie sich wieder erholt.
Eine erfolgreiche Umstrukturierung und eine Erholung der Autonachfrage bis 2026–2027 könnten die STM-Aktie wieder in den Bereich von 30–35 Dollar treiben.

2. Mögliche Fusionen und Übernahmen (M&A) oder strategische Partnerschaften

Das langsame Wachstum von STM im Vergleich zu Infineon und NXP könnte das Unternehmen zu einem attraktiven M&A-Ziel machen.
Das Unternehmen könnte Allianzen mit asiatischen Gießereien eingehen, um Wettbewerbsnachteile bei Kosten und Technologie auszugleichen.

3. Eine sich ändernde EU-Halbleiterpolitik könnte die Strategie von STM verändern

Wenn die EU eine höhere heimische Produktion vorschreibt oder die Subventionen für den Erhalt von Arbeitsplätzen erhöht, könnte STM gezwungen sein, die Entlassungen zu überdenken oder den Fokus auf staatlich geförderte Projekte zu richten.

Strategische Investitionsüberlegungen

Kurzfristig (0–6 Monate)

Risiko weiterer Kursverluste, wenn die Ergebnisse für das erste Quartal 2025 enttäuschen.
Kein unmittelbarer Katalysator, der den Aktienkurs kurzfristig nach oben treiben könnte.

Mittelfristig (6–24 Monate)

Wenn STM seine Kostensenkungs- und Technologieumstellung erfolgreich umsetzt, könnten sich die Margen bis 2026 verbessern.
Die Nachfrage nach Chips für die Autoindustrie und die Industrie wird voraussichtlich bis 2025 wieder anziehen.
Änderungen in der europäischen Halbleiterpolitik könnten STM unerwartete Vorteile bringen.

Langfristig (3–5 Jahre)

Wenn STM erfolgreich auf eine effizientere Waferproduktion umstellt.
Wenn sich die Nachfrage nach Chips für Autos und die Industrie nach 2025 normalisiert.
Wenn STM KI in seine industriellen Anwendungen integriert und so neue Einnahmequellen erschließt.

Fazit: STM hat kurzfristig Schmerzen, aber langfristige Chancen

Während die kurzfristigen Aussichten für STM schwierig sind, könnten die Umstrukturierungsmaßnahmen des Unternehmens es für eine langfristige Erholung positionieren. Investoren sollten die Risiken bei der Umsetzung, Änderungen in der EU-Politik und die Erholung der Nachfrage beobachten, bevor sie größere Entscheidungen treffen.

🚨 Abschließender Gedanke: Bis 2026 könnte STM Teile seiner Autosparte abspalten oder verkaufen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. M&A-Aktivitäten werden ein wichtiger Trend sein, den es zu beobachten gilt.