Super Micro steht unter Untersuchung des DOJ wegen Whistleblower-Vorwürfen und Hindenburg-Bericht: KI-Riese gerät wegen Buchhaltungsbetrügereien und Verstößen gegen Sanktionen unter Druck

DOJ-Untersuchung und Whistleblower-Klage

Die Untersuchung des DOJ gegen Super Micro Computer geht auf eine Whistleblower-Klage von Bob Luong, einem ehemaligen Mitarbeiter, im April 2024 zurück. Diese Klage, die mit den Behauptungen von Hindenburg Research verbunden ist, lenkt die Aufmerksamkeit auf mögliche Buchhaltungsverstöße innerhalb des Unternehmens. Die Untersuchung, geleitet von der Staatsanwaltschaft San Francisco, befindet sich noch in der Anfangsphase, während die Staatsanwälte potenzielle Informanten kontaktieren. Die Vorwürfe drehen sich um unangemessene finanzielle Praktiken, wie z. B. vorzeitige Umsatzrealisierung und den Versand unvollständiger Geräte, um die Verkaufszahlen künstlich zu erhöhen. Diese Probleme sollen zwischen den Geschäftsjahren 2020 und 2022 aufgetreten sein.

Vorwürfe finanzieller Fehlverhalten

Die Whistleblower-Klage von Luong erhebt schwerwiegende Vorwürfe gegen das Management von SMCI, insbesondere gegen CEO Charles Liang. Zu den besorgniserregendsten Behauptungen gehören:

• Unangemessene Umsatzrealisierung, einschließlich der Buchung unvollständiger Verkäufe und dem Versand teilweiser Produkte.
• Wiederanstellung von Mitarbeitern, die zuvor in Buchhaltungsverstöße verwickelt waren.
• Umgehung interner Buchhaltungsprozesse, was zu irreführenden Finanzberichten führte.

Parallel dazu hat Hindenburg Research Super Micro beschuldigt, Channel Stuffing betrieben zu haben – das künstliche Anheben der Verkaufszahlen durch übermäßige Lieferungen an Händler. Sollten sich diese Praktiken als wahr herausstellen, könnte dies der Glaubwürdigkeit und finanziellen Stabilität von Super Micro erheblichen Schaden zufügen und Bedenken hinsichtlich der Unternehmensführung und Transparenz aufwerfen.

Potenzielle Verstöße gegen Sanktionen und Exportbedenken

Die Situation wird zusätzlich durch die Behauptung von Hindenburg Research ernst, dass Super Micro möglicherweise gegen US-Sanktionen gegen Russland verstoßen hat, indem das Unternehmen nach der Invasion der Ukraine weiterhin Geschäfte tätigte. Laut dem Bericht haben sich die Exporte des Unternehmens nach Russland, einschließlich hochentwickelter Komponenten, nach Beginn des Krieges verdreifacht. Diese Handlungen könnten, wenn sie bestätigt werden, zu schweren Strafen gemäß den US-Exportkontrollgesetzen führen. Super Micro steht auch unter Beobachtung wegen seiner Geschäfte mit Fiberhome, einem chinesischen staatsnahen Unternehmen, das von der US-Regierung aufgrund möglicher nationaler Sicherheitsrisiken angeprangert wurde.

Unternehmensreaktion und Aktienvolatilität

Das Management von Super Micro hat die Vorwürfe energisch zurückgewiesen. CEO Charles Liang entblätterte einen Brief an die Kunden, in dem er die Aussagen von Hindenburg Research widerlegte und die möglichen Auswirkungen auf die finanzielle Leistung des Unternehmens herabspielte. Dennoch hat die finanzielle Stabilität des Unternehmens bereits gelitten. Nach einem 14-fachen Anstieg des Aktienkurses Anfang 2023, der zum großen Teil durch die Nachfrage im KI-Bereich getrieben wurde, ist der Aktienkurs von SMCI inzwischen um 59 % gefallen, was Bedenken bei den Investoren auslöst.

Als Reaktion auf diese zunehmenden Probleme hat Super Micro die Einreichung des Jahresberichts für das Geschäftsjahr 2024 bei der SEC verzögert und ein Vorstandskomitee eingerichtet, um die internen Kontrollen und Buchhaltungspraktiken zu überprüfen. Das Unternehmen versucht auch, die Klage von Luong durch ein Schiedsverfahren zu stoppen, eine Anhörung zu diesem Thema steht noch aus.

Frühere SEC-Vergleiche und langfristige Auswirkungen

Die aktuellen Herausforderungen von Super Micro spiegeln frühere rechtliche Probleme wider. Im Jahr 2020 zahlte das Unternehmen 17,5 Millionen US-Dollar, um SEC-Anklagen wegen Buchhaltungsverstößen beizulegen, ohne die Schuld einzugestehen. Zu diesem Zeitpunkt wurde auch ein ehemaliger CFO bestraft und Liang wurde angewiesen, 2,1 Millionen US-Dollar an Aktienverkaufsgewinnen zurückzuzahlen. Diese wiederkehrenden Probleme deuten auf ein Muster von internen Schwächen in der Unternehmensführung und finanziellen Verwaltung hin, die noch nicht vollständig angegangen wurden.

Luongs Klage hebt auch Behauptungen über fortlaufende unangemessene Praktiken im Unternehmen hervor, insbesondere hinsichtlich der Umsatzrealisierung. Sein rechtliches Team argumentiert, dass die internen Buchhaltungsprobleme des Unternehmens gemeldet, aber nie untersucht wurden, was zu seiner Kündigung und nicht zu Korrekturmaßnahmen führte.

Die Rolle der KI und Marktprognosen

Trotz dieser Herausforderungen bleiben viele Analysten optimistisch bezüglich der langfristigen Perspektiven von Super Micro. Die Position des Unternehmens auf den schnell wachsenden Märkten für KI und Server war ein wichtiger Faktor für den früheren Anstieg des Aktienkurses, wobei viele ein erhebliches Potenzial in der wachsenden Nachfrage nach KI-gesteuerter Computerinfrastruktur sehen. Die Preisziele für die Aktie bleiben hoch, und einige Experten prognostizieren einen potenziellen Anstieg von bis zu 76,6 % im nächsten Jahr und sogar noch größere Gewinne, wenn das Unternehmen seine rechtlichen Probleme lösen kann.

Super Micro hat kürzlich die Prognose für das Gesamtjahr angehoben, was das Vertrauen der Investoren stärkt. Dennoch wirft die laufende Untersuchung und die möglichen rechtlichen Konsequenzen weiterhin einen Schatten auf die kurzfristige Aussicht des Unternehmens. Große Finanzinstitute wie JP Morgan und Barclays haben die Aktie herabgestuft und auf die Risiken hingewiesen, die durch diese rechtlichen und regulatorischen Unsicherheiten entstehen.

Fazit: Ein herausfordernder Weg für Super Micro

Die Zukunft von Super Micro bleibt ungewiss, während das Unternehmen die DOJ-Untersuchung und die Folgen des Berichts von Hindenburg Research bewältigt. Das Management des Unternehmens sieht sich harten Fragen zur Unternehmensführung und Finanzpraxis gegenüber, während die Aktie weiterhin volatil bleibt. Obwohl das Wachstumspotenzial des Unternehmens im KI-Markt stark bleibt, könnte das Ergebnis der rechtlichen Verfahren entscheidend für seinen langfristigen Erfolg sein.

Investoren und Branchenbeobachter werden genau verfolgen, wie Super Micro diese Herausforderungen meistert, insbesondere ob es das Vertrauen der Investoren zurückgewinnen und weitere Strafen im Zusammenhang mit den angeblichen Buchhaltungsverstößen und potenziellen Sanktionen vermeiden kann. Die kommenden Monate werden kritisch für das Unternehmen sein, während es versucht, diese Probleme zu lösen und gleichzeitig seine führende Position in den KI- und Serverbranchen zu behaupten.