Anstieg des Kupfer-Futures-Handels auf COMEX löst ungewöhnliche Handelsaktivität aus

Anstieg der COMEX-Kupfer-Futures löst ungewöhnliche Handelsaktivitäten und Preisunterschiede aus

In den letzten Monaten haben die Handelsvolumen für Kupfer-Futures an der US-amerikanischen Rohstoffbörse COMEX einen deutlichen Anstieg erlebt. Dieser Anstieg wurde durch eine auffallende Preislücke zwischen COMEX-Kupfer und an der London Metal Exchange (LME) gehandeltem Kupfer angetrieben. Die daraus resultierende Arbitragemöglichkeit, bei der Händler die Preisdifferenz ausnutzen, indem sie günstiger an der LME kaufen und teurer an der COMEX verkaufen, hat zu einem Schwall an Handelsaktivitäten geführt, die Mitte Mai in einem Short-Squeeze-Szenario gipfelten. Obwohl diese Handelsstrategie in der Metallindustrie nicht unüblich ist, sind das Ausmaß und das Tempo der jüngsten Preisdifferenz und des darauf folgenden Handelsfiebers außergewöhnlich. Diese Situation unterstreicht die Vernetzung der globalen Rohstoffmärkte und den erheblichen Einfluss, den große Kapitalzuflüsse auf Preisbildung und Marktdynamik ausüben können.

Schlüsselergebnisse

• Ein plötzlicher Kapitalzufluss hat in einem Zeitraum von nur zwei Monaten zu einer Verfünffachung der gehaltenen Positionen am US-amerikanischen COMEX-Kupfer-Futures-Markt, auch als "amerikanisches Kupfer" bekannt, geführt.
• Dieser Aufwärtstrend hat zu einem Short-Squeeze geführt, der die Preise für amerikanisches Kupfer in die Höhe getrieben und die Preislücke zwischen den Märkten für amerikanisches Kupfer und Kupfer an der London Metal Exchange (LME) vergrößert hat.
• Der Preisunterschied zwischen amerikanischem und LME-Kupfer ist im Mai auf über 100 USD pro Tonne gestiegen, eine deutliche Abweichung vom üblichen Unterschied von 10-30 USD.
• Diese untypische Handelsstrategie beinhaltet den Kauf von LME-Kupfer-Futures (Long-Position) und den Verkauf von amerikanischen Kupfer-Futures (Short-Position).
• Die Abweichung zwischen den beiden Kupfermärkten wird normalerweise auf Versandkosten zurückgeführt, aber der jüngste Anstieg der Preise für amerikanisches Kupfer hat dazu geführt, dass der Preisunterschied den üblichen Rahmen überschritten hat.

Analyse

Der Anstieg der COMEX-Kupfer-Futures-Handelstätigkeit kann auf Arbitragemöglichkeiten zurückgeführt werden, die sich aus der sich vergrößernden Preislücke zur LME ergeben. Diese Arbitrageaktivität hat einen Short-Squeeze ausgelöst, der zu einer Verstärkung der Preise für amerikanisches Kupfer geführt und mehr Kapital angezogen hat. Der Trend hat zu einem noch nie da gewesenen Preisunterschied von über 100 USD pro Tonne geführt, der die Unterschiede in den Versandkosten übersteigt. Dieses Ereignis unterstreicht die Auswirkungen erheblicher Kapitalzuflüsse auf Rohstoffmärkte und die Interdependenz globaler Märkte. Entitäten wie Bergbauunternehmen, Hersteller und Finanzinstitutionen, die am Kupferhandel beteiligt sind, könnten von diesen Preisverzerrungen betroffen sein. Kurzfristig könnte dies zu Marktvolatilität und erhöhten Handelskosten führen. Langfristige Auswirkungen könnten eine Neubewertung der Risikomanagementstrategien im Rohstoffhandel und mögliche regulatorische Änderungen zur Adressierung von Preisdifferenzen und Marktmanipulation beinhalten.