Technologieblase platzt: 60% Anstieg der Start-up-Pleiten bedroht Millionen von Arbeitsplätzen, während KI als letzte Hoffnung der Risikokapitalgeber bleibt

Venture Capital Krise: Anstieg der Start-up-Pleiten während des Technologie-Booms

In einem dramatischen Wandel erlebt das Startup-Ökosystem in den USA erhebliche Umbrüche. Laut aktuellen Daten von Carta, einem führenden Dienstleister für private Unternehmen, sind die Pleiten von Start-ups im letzten Jahr um 60 % gestiegen. Dieser Anstieg der Insolvenzfälle wird hauptsächlich darauf zurückgeführt, dass Gründer das Geld, das sie während des Technologie-Booms 2021-2022 gesammelt haben, aufgebraucht haben.

Im ersten Quartal 2024 mussten allein 254 von Risikokapital unterstützte Unternehmen Insolvenz anmelden, eine Rate, die mehr als siebenmal höher ist als zu dem Zeitpunkt, als Carta 2019 begann, Insolvenzen zu erfassen. Dieser Trend ist besonders besorgniserregend, da er Millionen von Arbeitsplätzen in von Risikokapital unterstützten Unternehmen bedroht und das Potenzial hat, sich auf die breitere Wirtschaft auszuwirken.

Zu den hochkarätigen Opfern dieses Rückgangs gehören Tally, ein Finanztechnologieunternehmen, das 2022 mit 855 Millionen US-Dollar bewertet wurde, und WeWork, das einst gefeierte Mietunternehmen für Büroräume, das beeindruckende 16 Milliarden US-Dollar an Schulden und Eigenkapital eingesammelt hatte. Diese Pleiten sind Teil einer schmerzhaften Anpassung, die durch Zinserhöhungen im Jahr 2022 ausgelöst wurde, was zu einem starken Rückgang der Risikokapitalinvestitionen und der Verfügbarkeit von Risikokapital führte.

Wichtige Erkenntnisse:

1. Die Pleiten von Start-ups in den USA sind im Jahresvergleich um 60 % gestiegen, allein im ersten Quartal 2024 gingen 254 von Risikokapital unterstützte Unternehmen pleite.

2. Der Anstieg der Pleiten wird auf die Aufbrauchung der während des Technologie-Booms 2021-2022 gesammelten Mittel und die anschließende Verknappung des Risikokapitals zurückgeführt.

3. Zu den prominenten Opfern gehören Tally (bewertet mit 855 Millionen US-Dollar) und WeWork (mit 16 Milliarden US-Dollar an Finanzierung), unter anderem.

4. Der Trend bedroht Millionen von Arbeitsplätzen in von Risikokapital unterstützten Unternehmen und könnte die breitere Wirtschaft beeinträchtigen.

5. KI-Startups ziehen weiterhin erhebliche Investitionen an, während Unternehmen in weniger glamurösen Sektoren vor größeren Herausforderungen stehen.

Tiefere Analyse:

Die aktuelle Startup-Krise ist eine klare Erinnerung an die zyklische Natur der Technologiebranche und die Gefahren des ungeprüften Optimismus. Während der Boomjahre 2021-2022 ermutigten Risikokapitalgeber Gründer, größere Investitionen anzunehmen, was die Bewertungen auf nicht tragfähige Niveaus anheizte. Diese „verrückte Fundraising-Umgebung“ führte zu einem Missverhältnis zwischen den Anreizen von Risikokapitalgebern und Gründern, was den Grundstein für den aktuellen Rückgang legte.

Die Folgen dieser Zeit sind jetzt offensichtlich. Unternehmen, die während des Booms abnormal große Mengen an Geld gesammelt haben, kämpfen darum, Folgefinanzierungen zu sichern. Dies ist besonders herausfordernd für Start-ups, die koste zu überleben, Abstriche beim Wachstum machen mussten. Der Rat von VCs hat sich drastisch verändert, von „Wachstum um jeden Preis“ zu „Sei morgen profitabel“, was viele Unternehmen in eine prekäre Lage bringt.

Die aktuelle Umgebung begünstigt Unternehmen mit außergewöhnlichen Wachstumsraten. Kruze Consulting berichtet, dass Kunden, die erfolgreich zweite Finanzierungsrunden abschließen, ihren Umsatz im Durchschnitt um 600 % jährlich steigern. Diese hohen Anforderungen lassen viele Start-ups, die neuen Erwartungen der Investoren nicht gerecht werden können, ins Straucheln geraten.

Die Dürre bei Börsengängen und die Verlangsamung der M&A-Aktivitäten haben die Situation weiter verschärft. VCs sind nicht in der Lage, Kapital an ihre institutionellen Investoren zurückzugeben, was ein wesentlicher Schritt für zukünftige Fundraising-Aktivitäten ist. Nur 9 % der Risikofonds, die 2021 aufgebracht wurden, haben ihren endgültigen Investoren Kapital zurückgegeben, im Vergleich zu 25 % der Fonds von 2017 zu einem ähnlichen Zeitpunkt.

Obwohl die Gesamtlage der Start-ups düster aussieht, gibt es einen Silberstreif am Horizont für Unternehmen, die an Künstlicher Intelligenz arbeiten. Drei Viertel der 2 Milliarden US-Dollar, die die Kunden von Kruze 2024 gesammelt haben, flossen in KI-Start-ups, obwohl diese weniger als ein Viertel der Gesamtkunden ausmachen. Diese Konzentration von Kapital in KI deutet auf einen Wandel in den Prioritäten der Investoren und möglicherweise auf eine neue Tech-Blase im Bereich Künstlicher Intelligenz hin.

Wussten Sie schon?

1. Die aktuelle Rate der Startup-Pleiten ist mehr als siebenmal höher als zu dem Zeitpunkt, als Carta 2019 begann, Insolvenzen zu verfolgen.

2. Von Risikokapital unterstützte Unternehmen beschäftigten 4 Millionen Menschen in den USA, was die potenziellen wirtschaftlichen Auswirkungen des aktuellen Rückgangs hervorhebt.

3. Nur 9 % der Risikofonds, die 2021 eingesammelt wurden, haben Kapital an ihre Investoren zurückgegeben, im Vergleich zu 25 % der Fonds von 2017 zu einem ähnlichen Zeitpunkt.

4. Drei Viertel der 2 Milliarden US-Dollar, die die Kunden von Kruze Consulting 2024 gesammelt haben, flossen in KI-Start-ups, obwohl diese weniger als ein Viertel der Gesamtkunden ausmachen.

5. Der Rat von VCs an Start-ups hat sich drastisch verändert, von der Förderung eines schnellen Wachstums hin zur Betonung der Rentabilität, was vielen Gründern zu schaffen macht.

Dieser Anstieg der Start-up-Pleiten dient als Weckruf für die Technologiebranche und betont die Notwendigkeit nachhaltiger Geschäftsmodelle und echter Wertschöpfung anstelle von hypegetriebenem Wachstum. Während der Staub sich legt, wird deutlich, dass das Startup-Ökosystem einen erheblichen Wandel durchläuft, wobei KI als neue Grenze für Investitionen von Risikokapital auftritt.