Türkische Börse stürzt um 8,7 Prozent ab, während politische Krise sich entfaltet

Türkische Finanzmärkte im freien Fall wegen tiefer politischer Krise

BIST-100 stürzt um 8,7 % ab – Größter Rückgang seit 2021 inmitten politischer Unruhen

Am 19. März 2025 wurden die türkischen Finanzmärkte von einer beispiellosen politischen Erschütterung heimgesucht, die Aktien, Anleihen und die Lira in eine Abwärtsspirale schickte. Der türkische Leitindex BIST-100 stürzte um 8,7 % ab und verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit 2021, da die Anleger auf die Verhaftung des Istanbuler Bürgermeisters Ekrem İmamoğlu, einer Schlüsselfigur der Opposition und potenziellen Präsidentschaftskandidaten, reagierten.

Politischer Umbruch und Markteinbruch

Die Unruhen brachen am frühen Mittwochmorgen aus, als türkische Behörden İmamoğlu wegen Korruption und angeblicher Verbindungen zu Terrororganisationen festnahmen. Die Verhaftung, die als politisch motivierter Schritt angesehen wurde, fiel mit der Ankündigung der Universität Istanbul zusammen, dass sie İmamoğlus Bachelor-Abschluss widerrufen hatte, was ihn möglicherweise von der Kandidatur für das Präsidentenamt ausschließt.

Zusätzlich zur Krise wurden mehr als 100 Personen – darunter Politiker, Journalisten und Wirtschaftsführer – ebenfalls festgenommen. Das umfassende Durchgreifen löste in ganz Istanbul Proteste aus, bei denen Tausende auf die Straße gingen, nur um mit Polizeigewalt, Pfefferspray und Gummigeschossen konfrontiert zu werden. Die Regierung Erdogan verhängte umgehend ein viertägiges Demonstrationsverbot, schränkte den Zugang zu sozialen Medien ein und sperrte mehrere Straßen und U-Bahnlinien.

Anlegerpanik: Ein "Dreifachschlag" bei Aktien, Anleihen und Währung

Die politische Instabilität löste Panikverkäufe an den Finanzmärkten aus. Die Türkische Lira stürzte um mehr als 10 % ab und erreichte ein Allzeittief gegenüber dem US-Dollar, während die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe schnellten, als Investoren türkische Vermögenswerte verließen. Laut Marktdaten:

• BIST-100 fiel um 8,7 %, wodurch Milliarden an Marktkapitalisierung vernichtet wurden.
• Der Lira-Dollar-Wechselkurs fiel um 12,7 %, was den stärksten Tagesrückgang seit Jahren darstellt.
• Die Rendite der 10-jährigen türkischen Staatsanleihe stieg um 60 Basispunkte, was eine erhöhte Risikowahrnehmung widerspiegelt.
• Berichte deuteten auf eine massive Kapitalflucht hin, die die finanzielle Belastung weiter verschärfte.

Auswirkungen auf ausländische Investoren

Die jüngsten Entwicklungen unterstreichen die wachsenden Risiken für Investoren in der Türkei, die bereits mit hoher Inflation, einer volatilen Währung und einer strauchelnden Wirtschaft zu kämpfen hat. Der BIST-100, der hauptsächlich von inländischen Investoren dominiert wird, erlebte einen besonders starken Ausverkauf, als Kleinanleger auf die Krise reagierten.

Für internationale Investoren sind die Hauptanliegen:

• Eskalation des politischen Risikos: Die Inhaftierung von İmamoğlu signalisiert eine mögliche Zunahme der staatlichen Intervention sowohl in der Politik als auch in den Märkten.
• Währungsvolatilität: Der steile Verfall der Lira könnte weitere Investitionen abschrecken, insbesondere angesichts der bisherigen unkonventionellen Wirtschaftspolitik der Regierung.
• Marktliquiditätsrisiken: Die an der Börse ausgelösten Schutzschalter deuten auf eine erhöhte Instabilität hin, die es institutionellen Anlegern erschwert, ihr Engagement zu steuern.
• Potenzial für vorgezogene Neuwahlen: Angesichts der für 2028 angesetzten nächsten Wahlen in der Türkei werden Spekulationen darüber laut, ob Präsident Erdogan vorgezogene Neuwahlen ausrufen könnte, ein Schritt, der die Märkte weiter verunsichern könnte.

Krisenmanagement oder tiefere Marktbelastung?

Die Reaktion der türkischen Regierung in den kommenden Tagen wird entscheidend für die Marktstabilität sein. Eine anhaltende politische Krise könnte den BIST-100 weiter in Baisse-Territorium treiben, die Lira weiter schwächen und die Besorgnis über Kapitalflucht verstärken.

Für Investoren, die weiterhin in türkischen Märkten engagiert sind, ist ein vorsichtiger Ansatz angebracht. Die Beobachtung von Regierungserklärungen, Interventionen der Zentralbank und internationalen diplomatischen Reaktionen wird entscheidend sein, um das Potenzial für eine Markterholung – oder weitere Rückgänge – einzuschätzen.

Da das türkische Finanzsystem bereits unter Druck steht, könnten die jüngsten politischen Entwicklungen einen Wendepunkt darstellen und die Voraussetzungen für aggressive Stabilisierungsbemühungen oder tiefere wirtschaftliche Unsicherheit schaffen. Vorerst bleiben die Anleger nervös, während das Land einen seiner unbeständigsten Momente der jüngeren Geschichte erlebt.