Uber spricht über Kauf von Trendyol Go, um im türkischen Liefermarkt zu wachsen
Uber schielt auf türkischen Riesen Trendyol Go: Ein riskantes Spiel zur Neugestaltung seines globalen Liefergeschäfts
ISTANBUL – In einem Schritt, der die Wettbewerbslandschaft der globalen Lebensmittellieferung verändern könnte, befindet sich Uber Technologies Inc. in intensiven Verhandlungen zur Übernahme von Trendyol Go, dem Logistik-Kraftzentrum hinter dem dominierenden türkischen E-Commerce-Ökosystem. Das Geschäft, das sich Stand 17. April noch im Fluss befindet, würde eine seltene Expansion des in San Francisco ansässigen Technologiegiganten nach Osten bedeuten – eine mit hohen Gewinnen, aber auch ebenso hohen regulatorischen, arbeitsrechtlichen und Ausführungsrisiken.
Obwohl die Gespräche privat und unbestätigt bleiben, sagten mehrere mit der Angelegenheit vertraute Personen, dass Ubers Interesse an Trendyol Go mehr als nur opportunistisch sei. Es ist strategisch. Nach dem Scheitern des versuchten Erwerbs von Foodpanda Taiwan deutet Ubers Schwenk in die Türkei auf ein gezieltes Vorgehen in Märkten hin, in denen das Unternehmen ohne die regulatorischen Hürden wachsen kann, auf die es in Asien gestoßen ist.
"Uber kauft nicht nur eine Essens-App – sie kaufen einen Logistikarm, der in die DNA eines der wertvollsten Technologieunternehmen der Türkei integriert ist", sagte ein regionaler Analyst mit Sitz in Dubai. "Die eigentliche Geschichte hier ist Infrastruktur und Ökosystem, nicht nur Marktanteil."
Mehr als nur eine App: Eine strategische Übernahme von Infrastruktur
Im Mittelpunkt dieser Akquisition steht Trendyol Go, eine Lieferplattform mit tiefen Wurzeln in den dicht besiedelten Städten der Türkei. Es werden nicht nur Burger geliefert, sondern auch Lebensmittel, Medikamente und alles dazwischen, oft innerhalb von 30 Minuten.
Trendyol Go wurde als Ableger des E-Commerce-Giganten Trendyol gegründet – der selbst mehrheitlich Alibaba gehört und von Unternehmen wie General Atlantic und SoftBank unterstützt wird – und ist rasant gewachsen, unterstützt durch das logistische Rückgrat und die datenreiche Umgebung seiner Muttergesellschaft.
Sein Wachstum war aggressiv. Rabattaktionen, eine enge App-Integration mit der Kernplattform von Trendyol und Investitionen in die Effizienz der "letzten Meile" haben es ermöglicht, in Rekordzeit bedeutende Marktanteile zu erobern. Analysten weisen darauf hin, dass Trendyol Go zunehmend nicht nur als Liefergeschäft, sondern auch als Machbarkeitsnachweis für die regionale Logistikdigitalisierung angesehen wird.
"Man erwirbt im Wesentlichen ein technologiegetriebenes FedEx, das auf Schwellenländer zugeschnitten ist", sagte ein europäischer Investor, der mit den Finanzen von Trendyol vertraut ist.
Der Bewertungseffekt: Freisetzung eines 16,5 Milliarden Dollar schweren Imperiums
Trendyol selbst wurde zuletzt im Jahr 2021 mit 16,5 Milliarden Dollar bewertet. Mit Plänen für einen dualen Börsengang in Istanbul und einem wichtigen globalen Markt – wahrscheinlich London oder New York – könnte eine teilweise oder vollständige Veräußerung von Trendyol Go ein strategischer Schachzug sein, um gebundenes Kapital freizusetzen.
Obwohl die finanziellen Bedingungen nicht offengelegt wurden, sind die Auswirkungen klar: Ein Verkauf könnte den Lieferarm von Trendyol vor seinem Börsengang sauber abtrennen und Investoren beruhigen, die sich vor regulatorischen Risiken im Zusammenhang mit Gig-Workern scheuen. Für Alibaba könnte der Abbau eines Teils von Trendyol Go auch eine breitere Rationalisierung seiner internationalen Beteiligungen signalisieren, im Anschluss an die eigene interne Umstrukturierung.
"Trendyol Go wurde lange Zeit als wachstumsstarkes, aber auch kapitalintensives Unternehmen angesehen", bemerkte ein im Nahen Osten ansässiger Fondsmanager. "Uber könnte einzigartig positioniert sein, um diese Volatilität zu absorbieren, die Trendyol nicht in einen Börsengang einbringen kann."
Arbeit und Regulierung: Der versteckte Eisberg unter dem Deal
Doch der Weg nach vorn ist mit Minen übersät. Sowohl Uber als auch Trendyol Go operieren in einem Arbeitsumfeld, das zunehmend von Auseinandersetzungen geprägt ist. In der Türkei haben Gig-Worker in den letzten Jahren mehrfach protestiert und einen formellen Beschäftigungsstatus, höhere Löhne und verbesserte Sicherheitsbedingungen gefordert.
Jede Akquisition würde Uber in den Mittelpunkt einer laufenden Auseinandersetzung über die Definition von Beschäftigung in der digitalen Wirtschaft stellen. Türkische Aufsichtsbehörden haben Ride-Hailing-Plattformen bereits unter die Lupe genommen, und Insider des Arbeitsministeriums sollen die potenziellen Auswirkungen des Deals auf die Gig-Workforce genau beobachten.
"Investoren sollten die politische Dimension dieser Akquisition nicht unterschätzen", sagte ein Rechtsberater, der sich auf türkisches Arbeitsrecht spezialisiert hat. "Dies ist nicht Kalifornien – die Regeln hier sind im Fluss, und die öffentliche Meinung ist unbeständig."
Darüber hinaus ist die globale Marke von Uber in einigen Märkten nach wie vor umstritten, und der Eintritt in den türkischen Liefersektor könnte eine Gegenreaktion von lokalen Gewerkschaften, Aufsichtsbehörden und rivalisierenden Unternehmen auslösen.
Der Wettbewerbskessel: Getir, Yemeksepeti und der kommende Preiskrieg
Der türkische Liefermarkt ist kein verschlafenes Hinterland. Rivalen wie Getir und Yemeksepeti, beide stark kapitalisiert und technologieaffin, sind bereits in einen zermürbenden Kampf um die Vorherrschaft verwickelt. Ubers Ankunft – insbesondere durch die Hintertür von Trendyol Go – wird nicht unbeantwortet bleiben.
Es wird erwartet, dass sich aggressive Rabatte, subventioniertes Marketing und der Verzicht auf Liefergebühren verstärken werden. Dies mag den Verbrauchern kurzfristig zugute kommen, wirft aber Fragen nach den langfristigen Margen auf, insbesondere für Uber, das weiterhin unter Druck steht, die Rentabilität in seinem Liefersegment nachzuweisen.
"Der türkische Markt ist dicht, Mobile-First und dealorientiert", sagte ein in Istanbul ansässiger Stratege. "Uber könnte Marktanteile gewinnen, aber es wird ein Blutbad, wenn sie nicht neu definieren, was Rentabilität in diesem Bereich bedeutet."
Das Signal lesen: Was dieser Deal für Emerging-Market-Technologie bedeutet
Über Ubers Vorstand hinaus sind die Auswirkungen weitreichend. Eine erfolgreiche Akquisition wäre ein positives Signal für türkische und regionale Technologie-Startups, von denen viele in einem makroökonomisch volatilen Umfeld Schwierigkeiten haben, ausländisches Kapital anzuziehen.
Sie würde die Türkei auch als Erprobungsgebiet für skalierbare, exportierbare Liefermodelle bestätigen. Trendyols geplante Expansion in die Golfstaaten, unterstützt durch eine Kriegskasse von 2 Milliarden Dollar, macht dies mehr als nur ein nationales Spiel. Uber könnte sich dadurch eine Sprungbrettposition für den Korridor Naher Osten und Nordafrika sichern.
"Dieser Deal könnte die Sichtweise globaler Investoren auf den türkischen Tech-Sektor verändern", bemerkte ein im Golf ansässiger Risikokapitalgeber. "Er positioniert Istanbul als das neue Dubai – ein Tech-Hub mit Biss."
Eine kalkulierte Wette auf die Zukunft der Lieferung
Bisher wurde noch keine endgültige Vereinbarung unterzeichnet, und Quellen warnen davor, dass die Gespräche noch scheitern könnten. Aber die Übereinstimmung von Ubers Post-Taiwan-Schwenk, Trendyols Börsengangsambitionen und der Investorenappetit auf regionale Logistik macht dies zu einem der wichtigsten Deals in Schwellenländern in diesem Jahr.
Für Uber ist dies mehr als nur ein weiteres Lebensmittellieferunternehmen. Es ist eine Wette auf Infrastruktur, Daten und digitale Volkswirtschaften in Regionen, die von Silicon Valley oft übersehen werden. Für Trendyol ist es eine Chance, seine Kapitalstruktur zu bereinigen, sich für den Börsengang neu auszurichten und sich darauf zu konzentrieren, das Amazon der muslimischen Welt zu werden.
Für Investoren? Es ist Zeit, Istanbul im Auge zu behalten.
📊 Wichtige Erkenntnisse für Investoren
| Kategorie | Erkenntnis |
|---|---|
| Deal-Status | Stand 17. April 2025 in aktiven Verhandlungen. Keine endgültige Vereinbarung. |
| Marktauswirkung | Uber würde sofortigen Zugang zu einer der drei größten türkischen Lieferplattformen erhalten. |
| Bewertungsauswirkung | Könnte vor dem Börsengang erhebliches Kapital für Trendyol freisetzen. |
| Regulatorisches Risiko | Hoch, insbesondere in Bezug auf Gig-Arbeitsgesetze in der Türkei. |
| Wettbewerbsdruck | Intensiv; Eintritt wird wahrscheinlich einen Preiskampf auslösen. |
| Strategische Perspektive | Uber wird Trendyol Go wahrscheinlich als regionale Sprungbrettposition nutzen. |