US Korporativer Anleihenmarkt erhitzt sich

##US-amerikanischer Unternehmensanleihenmarkt erhitzt sich für den Sommer

Bereiten Sie sich auf eine aktive Saison im US-amerikanischen Unternehmensanleihenmarkt vor, da bonitätsstarke Unternehmen versuchen, aufgrund der niedrigen Kreditkosten und der unsicheren Marktperspektiven ihre Schulden refinanzieren. Mit rund 975 Milliarden US-Dollar, die 2025 fällig werden, haben Unternehmen bereits im ersten Halbjahr 2023 erstaunliche 867 Milliarden US-Dollar geliehen, was auf ein rekordbrechendes Jahr hindeuten könnte. Große Banken wie JPMorgan und die Toronto-Dominion Bank haben ihre Emissionsprognosen nach oben korrigiert und erwarten nun insgesamt rund 1,45 Billionen US-Dollar.

Schlüsselerkenntnisse

• Der Verkauf von US-Unternehmensanleihen mit Investmentqualität wird voraussichtlich im Sommer schwer bleiben.
• Unternehmen haben im 1. Hj. 2023 bereits 867 Mrd. USD geliehen, wobei JPMorgan seine Prognose für das Jahresende auf 1,45 Billionen USD angehoben hat.
• Die bevorstehenden US-Wahlen und potenzielle Zinssenkungen der Fed verleihen Emittenten Dringlichkeit, jetzt zu handeln.
• JPMorgan und die Toronto-Dominion Bank haben ihre Prognosen für die Emissionen nach oben korrigiert.

Analyse

Der Anstieg der US-Unternehmensanleihen-Emissionen, getrieben durch niedrige Darlehenszinsen und unsichere wahlbedingte Faktoren, beeinflusst große Banken und Investoren. JPMorgan und die Toronto-Dominion Bank, wichtige Akteure, passen ihre Prognosen nach oben an, was das Vertrauen in die Marktstabilität widerspiegelt. Kurzfristig könnten Ertragsblackout-Perioden und Feiertage die Aktivität dämpfen, langfristig werden jedoch niedrige Zinsen und Refinanzierungsbedarf die hohe Emissionen aufrechterhalten. Dieser Trend ist für Unternehmen vorteilhaft, könnte jedoch den Markt nach den Wahlen volatiler machen, was sich auf Anleihenaufschläge und Anlegerstrategien auswirken könnte.

Wussten Sie schon?

• Verkauf von Investment-Grade-US-Unternehmensanleihen:
  • Investment-Grade-Anleihen sind Schuldtitel mit einem Rating von BBB- oder höher durch Ratingagenturen, was einem geringeren Ausfallsrisiko entspricht.
  • Üblicherweise von großen, stabilen Unternehmen begeben, um Kapital für verschiedene Zwecke aufzubringen, wie z.B. die Refinanzierung bestehender Schulden oder die Finanzierung neuer Projekte.
• Ertragsblackout-Perioden:
  • Zeiten, in denen Unternehmen die Veröffentlichung von Finanzinformationen einschränken, um Insiderhandel zu verhindern und sicherzustellen, dass die Offenlegung fair ist.
  • Typischerweise um die Veröffentlichung der Quartalsberichte, beschränken Unternehmen möglicherweise die Kommunikation mit Investoren und der Öffentlichkeit.
• Fed-Zinssenkungen:
  • Die Federal Reserve (Fed) kann die Zinssätze senken, um das wirtschaftliche Wachstum anzukurbeln, indem sie das Kreditgeschäft verbilligt.
  • Zinssenkungen können den Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen Einfluss nehmen und potenziell die Nachfrage nach Unternehmensanleihen und anderen Finanzinstrumenten beeinflussen.