Die USA nehmen chinesisch unterstützte Risikokapitalfirmen ins Visier: FBI untersucht Technologie-IP-Leaks aus Angst um die nationale Sicherheit
FBI-Ermittlungen zu Hone Capital
Das Federal Bureau of Investigation (FBI) führt derzeit eine umfassende Untersuchung gegen Hone Capital durch, die darauf abzielt, festzustellen, ob das Unternehmen sensible technologische und finanzielle Informationen von seinen US-Startup-Investitionen an seine chinesische Muttergesellschaft oder die chinesische Regierung übertragen hat. Hone Capital, das in über 360 US-Startups investiert hat, von denen viele Regierungsverträge halten, steht im Verdacht, kritisches IP zurück nach China zu leiten. Die Firma hat enge Verbindungen zur CSC Group, einem großen chinesischen Private-Equity-Unternehmen, das eine Geschichte hat, US-Technologien schnell auf den chinesischen Markt zu bringen.
Die Ermittlungen gegen Hone Capital sind Teil einer breiteren Initiative der US-Regierung, um chinesische Investitionen in Sektoren zu überwachen, die als entscheidend für die nationale Sicherheit gelten. Während der Technologiekonflikt zwischen den USA und China intensiver wird, umfasst die Anfrage des FBI auch die Befragung von Mitarbeitern und Führungskräften der Portfoliounternehmen von Hone, was die Bedenken über ausländischen Einfluss in Technologien wie KI und Cybersicherheit verstärkt. Hone Capital hat jegliches Fehlverhalten bestritten, aber die Untersuchung bleibt ein zentrales Thema im fortwährenden Technologiewettbewerb zwischen den USA und China.
Der Aufstieg und Fall von Hone Capital
Hone Capital, 2015 von CSC Group gegründet, wurde schnell zu einem wichtigen Akteur im Risikokapitalbereich des Silicon Valley. Die Firma startete mit der Mission, US-High-Tech-Innovationen nach China zu bringen, und arbeitete mit AngelList zusammen, um einen der größten Frühfinanzierungsfonds zu schaffen, der 400 Millionen US-Dollar bereitstellte, um vielversprechende Startups zu unterstützen. Bis 2017 hatte Hone Capital 215 Millionen US-Dollar in 360 Startups investiert und dabei wichtige Investitionen in namhafte Unternehmen wie Stripe, Flexport und Cruise getätigt.
Trotz ihres Erfolgs sah sich Hone Capital mehreren Kontroversen gegenüber, darunter rechtliche Auseinandersetzungen mit ehemaligen Führungskräften und finanziellen Herausforderungen bei der CSC Group. Diese Probleme haben die Kontrolle der Firma inmitten wachsender US-Bedenken über den Zugang Chinas zu sensibler Technologie nur verstärkt. Der Schwerpunkt des FBI liegt besonders auf Startups in kritischen Branchen wie Pharmazeutik, Biotechnologie und Cybersicherheit, in denen IP-Übertragungen schwerwiegende nationale Sicherheitsimplikationen haben könnten.
Rechtsstreitigkeiten und regulatorischer Druck
Die Führung von Hone Capital war ebenfalls umstritten. Der Gründer der Firma, Shan Xiangshuang, ist ein ehemaliger chinesischer Beamter und Mitglied der Kommunistischen Partei Chinas, was die Wahrnehmungen über die Ziele von Hone weiter kompliziert. Zudem haben ehemalige Führungskräfte CSC beschuldigt, versucht zu haben, sowohl US- als auch chinesische Gesetze zu umgehen, wobei Vorwürfe aufkammen, dass Druck auf Hone Capital ausgeübt wurde, US-Unternehmen mit wertvollem IP auf den chinesischen Markt zu bringen. Diese Anschuldigungen haben Misstrauen und rechtliche Streitigkeiten angeheizt und einen Schatten über die Geschäftstätigkeit der Firma geworfen.
Das regulatorische Umfeld hat sich seit 2018 weiter verschärft, da die US-Regierung das Gesetz zur Modernisierung der Überprüfung von Risiken ausländischer Investitionen (FIRRMA) umgesetzt hat, um ausländische Investitionen strenger zu überwachen. Dies hat zusätzlichen Druck auf chinesisch unterstützte VC-Firmen, einschließlich Hone Capital, ausgeübt und ihre Möglichkeiten zur freien Geschäftstätigkeit auf dem US-Markt erschwert.
Wachsende Kontrolle über chinesische VCs in den USA
Hone Capital ist nicht die einzige chinesisch unterstützte Risikokapitalfirma im Fokus. Mehrere andere bedeutende US-VC-Firmen werden wegen ihrer Verbindungen zu chinesischen Technologiefirmen in sensiblen Sektoren wie Halbleitern und KI untersucht. Unternehmen wie GGV Capital, GSR Ventures, Sequoia Capital und Qualcomm Ventures haben Milliarden in chinesische Firmen investiert, von denen einige mit Chinas Militär- und Überwachungsapparat verbunden sind. Diese Investitionen haben in Washington Alarm ausgelöst, wo die Gesetzgeber zunehmend besorgt über die nationalen Sicherheitsrisiken sind, die von dualen Verwendbarkeitstechnologien ausgehen – also Technologien, die sowohl für zivile als auch militärische Anwendungen genutzt werden können.
Das US-Repräsentantenhaus hat strengere Kontrollen für ausgehende Investitionen empfohlen, insbesondere für US-Fonds, die in chinesische Unternehmen investieren, die das Militär Chinas und Menschenrechtsverletzungen unterstützen. Firmen wie Sequoia Capital und GGV Capital stehen aufgrund ihrer Verbindungen zu Unternehmen wie Megvii unter erheblichem Druck, die von der US-Regierung wegen ihrer Rolle im Überwachungssystem Chinas sanktioniert wurden.
Die größeren Implikationen der Spannungen zwischen den USA und China
Die FBI-Ermittlungen gegen Hone Capital sind emblematisch für die breiteren Spannungen zwischen den USA und China über die technologische Dominanz. Die Untersuchung wird voraussichtlich erhebliche Auswirkungen auf das Risikokapital-Ökosystem in den USA haben, insbesondere für Startups und VCs mit chinesischen Verbindungen. Angesichts der verstärkten Kontrolle über ausländische Investitionen könnten US-Startups in kritischen Sektoren Schwierigkeiten haben, finanzielle Mittel von chinesisch unterstützten Firmen zu erhalten, während VC-Fonds möglicherweise einen vorsichtigeren Ansatz wählen und sich auf weniger umstrittene Investitionen konzentrieren.
Die Untersuchung signalisiert auch eine mögliche Veränderung der globalen Trends im Risikokapital, da die USA und China sich in Richtung technologischer Entkopplung bewegen. Mit zunehmendem regulatorischen Druck ist zu erwarten, dass beide Länder die Eigenständigkeit in wichtigen Sektoren wie Halbleitern, KI und Quantencomputing priorisieren. In den USA ansässige VCs wie Sequoia und GGV ergreifen bereits Maßnahmen, um ihre US- und chinesischen Abteilungen zu trennen, was einen wachsenden Trend regionalisierter Investitionsstrategien widerspiegelt.
Nationale Sicherheit im Vordergrund
Aus Sicht der nationalen Sicherheit unterstreicht die Untersuchung die Bedenken der US-Regierung hinsichtlich Chinas Militär-Zivil-Fusionspolitik, die die Grenze zwischen privaten und staatlich kontrollierten Einheiten verwischt. US-Beamte befürchten, dass jede Übertragung von geistigem Eigentum von US-Unternehmen an chinesische Firmen Chinas militärische und Überwachungsfähigkeiten stärken könnte. In Reaktion darauf wird die USA voraussichtlich strengere Vorschriften für ausgehende Investitionen einführen, insbesondere in Sektoren, die als kritisch für die nationale Sicherheit gelten, wie KI, Biotechnologie und Halbleiter.
Die Zukunft des Risikokapitals in einem geopolitisch aufgeladenen Umfeld
Die anhaltende Kontrolle über chinesisch unterstützte VC-Firmen und die Verschärfung der Vorschriften deuten darauf hin, dass die Landschaft des Risikokapitals in eine protektionistischere Ära eintritt. Sowohl US- als auch chinesische Investoren müssen sich in immer komplizierteren regulatorischen Umfeldern bewegen, während Tech-Startups bei der Annahme ausländischer Investitionen strengeren Prüfprozessen ausgesetzt sein könnten. Angesichts der zunehmenden Rivalität zwischen den USA und China wird die Zukunft der globalen VC-Investitionen wahrscheinlich ebenso stark von geopolitischen Kräften wie von Marktdynamiken geprägt sein.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die FBI-Ermittlungen gegen Hone Capital die wachsenden Risiken für US-Startups und Risikofirmen mit Verbindungen zu China hervorheben. Da die US-Regierung eine härtere Haltung gegenüber ausländischen Investitionen in sensiblen Sektoren einnimmt, steht die Landschaft für Risikokapital vor bedeutenden Veränderungen, wobei eine verstärkte Kontrolle und regulatorische Barrieren wahrscheinlich die Zukunft der technologischen Innovation neu gestalten werden.