Das US-Defizit steigt auf Rekordhöhe von 1,83 Billionen Dollar: Kann die Produktivitätssteigerung durch KI die Wirtschaft retten?
Defizit der US-Regierung auf Rekordhöhe
Das Haushaltsdefizit der US-Regierung für das Geschäftsjahr, das am 30. September 2024 endet, stieg auf 1,83 Billionen Dollar und überstieg damit das Defizit des Vorjahres von 1,7 Billionen Dollar. Dieser Anstieg ist auf mehrere Schlüsselursachen zurückzuführen, darunter höhere Zinszahlungen auf die Staatsschulden, steigende Ausgaben für die Sozialversicherung und Verteidigung sowie die anhaltenden Auswirkungen des von Biden eingeführten Schuldenerlassplans für Studenten, der vom Obersten Gerichtshof aufgehoben wurde.
Das Defizit von 2024 entspricht 6,4 % des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP), im Vergleich zu 6,2 % im Jahr 2023. Defizite dieser Größenordnung sind typischerweise mit Rezessions- oder Kriegszeiten verbunden, was Bedenken hinsichtlich der langfristigen finanziellen Gesundheit des Landes aufwirft. Das Finanzministerium weist darauf hin, dass buchhalterische Anpassungen im Zusammenhang mit dem Schuldenerlass für Studenten die Zahlen in diesem Jahr künstlich erhöht haben, und wenn man diese Differenzen berücksichtigt, ist das Defizit tatsächlich um 4 % gesunken. Dennoch bleiben die grundlegenden finanziellen Herausforderungen gewaltig.
Faktoren, die das Defizit antreiben
Wichtige Faktoren, die zum Defizit beitragen, sind ein Anstieg der Zinszahlungen auf die Staatsschulden um 254 Milliarden Dollar, die nun insgesamt 1,1 Billionen Dollar betragen. Dieser Anstieg von 29 % bei den Zinskosten, der durch höhere Zinssätze verursacht wurde, ist der höchste seit 1998 und entspricht fast 4 % des BIP. Die Ausgaben für die Sozialversicherung stiegen ebenfalls um 103 Milliarden Dollar aufgrund der alternden Bevölkerung und Anpassungen der Lebenshaltungskosten, während die Verteidigungsausgaben um 50 Milliarden Dollar zunahmen.
Trotz eines signifikanten Anstiegs der Steuereinnahmen um 11 %, die durch starkes Job- und Lohnwachstum sowie aufgeschobene Steuern aus dem Jahr 2023 aufgrund von Naturkatastrophen unterstützt wurden, war der Einnahmenschub nicht ausreichend, um diese steigenden Kosten auszugleichen.
Wirtschaftliche Auswirkungen und Ausblick
Das wachsende Defizit der US-Regierung ist für Ökonomen und Investoren gleichermaßen ein großes Anliegen. Während die Zinszahlungen auf die Schulden weiter anwachsen, warnen viele Experten, dass ohne bedeutende finanzielle Reformen das Defizit weiter steigen könnte und möglicherweise 120 % des BIP bis 2034 überschreiten wird. Vorgeschlagene Lösungen umfassen Steuerreformen für Unternehmen und einkommensstarke Personen sowie Anpassungen von Sozialleistungen wie der Sozialversicherung und Gesundheitsdiensten.
Inflationsdruck ist ein weiteres bedeutendes Anliegen. Obwohl die Inflation nachlässt, sagen viele Analysten eine dauerhaft über dem Ziel von 2 % der Federal Reserve liegende Rate für 2024 voraus, bedingt durch hohe Staatsausgaben und steigende Kosten für die Schuldenbedienung. Der wirtschaftliche Ausblick von J.P. Morgan deutet darauf hin, dass das Defizit zwar leicht auf 5,9 % des BIP im Jahr 2024 schrumpfen könnte, dies jedoch hauptsächlich auf Haushaltskürzungen zurückzuführen ist und die Zinskosten weiterhin die Haushaltslage belasten werden.
Das Potenzial von KI zur Steigerung der wirtschaftlichen Produktivität
Ein Bereich der Zuversicht liegt im Potenzial der Künstlichen Intelligenz (KI), Produktivitätsgewinne zu erzielen und einige der finanziellen Belastungen zu verringern. KI-Technologien haben die Macht, Branchen zu transformieren, die Effizienz zu steigern und die wirtschaftliche Produktion zu erhöhen, ohne die Arbeits- oder Inputkosten proportional zu erhöhen. Dies könnte der US-Wirtschaft einen dringend benötigten Schub geben, der es ihr ermöglicht, schneller zu wachsen, ohne die Inflation anzuheizen.
1. KI und Produktivitätswachstum
Die Auswirkungen der KI auf die Produktivität könnten tiefgreifend sein. Durch die Automatisierung routinemäßiger Aufgaben, die Optimierung von Lieferketten und die Beschleunigung von Innovationen kann KI es Unternehmen ermöglichen, mehr mit weniger Ressourcen zu produzieren. Diese Effizienz könnte es der Wirtschaft ermöglichen, zu wachsen, ohne den inflationsbedingten Druck zu erhöhen.
Zum Beispiel können KI-gesteuerte Systeme zur Lieferkettenverwaltung Störungen in Echtzeit identifizieren, Engpässe reduzieren und die Art von Engpässen verhindern, die zu Preisausbrüchen führen. Im Gesundheitswesen, in der Fertigung und in anderen Sektoren verbessert KI bereits die Abläufe, indem sie Aufgaben automatisiert und so menschliche Arbeiter entlastet, sodass diese sich auf wertschöpfende Tätigkeiten konzentrieren können. Dieser Anstieg der Produktivität pro Arbeiter führt zu einer insgesamt höheren Produktivität, die das Wirtschaftswachstum fördern kann.
2. Inflationskontrolle durch KI
KI kann auch helfen, die Inflation zu kontrollieren, indem sie Engpässe auf der Angebotsseite angeht. Die effizientere Nutzung von Ressourcen und das bessere Management von Lieferketten ermöglichen es Unternehmen, die Kosten niedrig zu halten und Preisanstiege zu vermeiden. Die Fähigkeit von KI, den Energieverbrauch und den Ressourcenverbrauch zu optimieren, ist ein weiterer Faktor, der dazu beitragen kann, die Produktionskosten zu senken und so Inflationsrisiken zu mindern.
Darüber hinaus kann die Automatisierung durch KI den Druck auf den Arbeitsmarkt verringern, indem sie Lücken schließt, die durch Arbeitskräftemangel entstehen. In Sektoren, in denen die Löhne aufgrund einer höheren Nachfrage als das Angebot steigen, kann KI bestimmte Rollen automatisieren und so eine durch Löhne bedingte Inflation verhindern.
3. Langfristiges Wirtschaftswachstum
Die Fähigkeit von KI, langfristiges Wirtschaftswachstum zu fördern, liegt in ihrer Fähigkeit, die Produktionsmöglichkeiten nach außen zu verschieben. Das bedeutet, dass KI es der Wirtschaft ermöglichen kann, schneller zu wachsen, ohne auf die typischen Einschränkungen zu stoßen, die zu Inflation führen, wie z.B. Arbeitskräftemangel oder Ressourcenengpässe.
Investitionen in KI stellen eine Form der Kapitalvertiefung dar, die es Unternehmen ermöglicht, die Produktionsmenge zu steigern, ohne mehr Arbeitskräfte oder traditionelles Kapital zu benötigen. Analysten prognostizieren, dass eine beschleunigte Einführung von KI einen „Superzyklus“ des Produktivitätswachstums einleiten könnte, der zu einem nachhaltigen wirtschaftlichen Wachstum führt, ohne die typischen Inflationsrisiken, die mit einer überhitzten Wirtschaft verbunden sind.
Herausforderungen und Überlegungen
Während KI ein erhebliches Potenzial birgt, ist sie nicht ohne Risiken. Die ungleiche Verteilung der Produktivitätsgewinne könnte die Einkommensungleichheit verschärfen, wenn die Vorteile von KI in erster Linie den Kapitalinhabern und nicht den Arbeitern zugutekommen. Darüber hinaus erfordert der Übergang zu einer KI-gesteuerten Wirtschaft erhebliche Investitionen in die Umschulung der Arbeitskräfte, um sicherzustellen, dass betroffene Arbeiter in neue, wertvollere Rollen wechseln können.
Eine weitere Herausforderung besteht darin, die Auswirkungen der KI auf die Wirtschaft genau zu messen und vorherzusagen. Wenn die Federal Reserve dazu neigt, den Beitrag der KI zur Produktivität zu unterschätzen, könnte sie die Zinssätze zu hoch ansetzen und so das Wachstum unnötig einschränken. Umgekehrt könnte eine Überschätzung des Potenzials der KI zu inflationsbedingten Überraschungen führen, wenn die Produktivitätsgewinne nicht wie erwartet eintreten.
Fazit
Das Rekorddefizit der US-Regierung stellt erhebliche Herausforderungen dar, insbesondere da die Zinszahlungen und der Inflationsdruck weiterhin steigen. Es gibt jedoch Potenzial für technologische Innovationen, insbesondere KI, eine Schlüsselrolle bei der Steigerung der Produktivität und der Minderung einiger finanzieller Belastungen zu spielen. Durch die Verbesserung der Effizienz und die Erhöhung der wirtschaftlichen Produktion, ohne die Inflation anzuheizen, könnte KI den USA helfen, ihre finanziellen Herausforderungen in den kommenden Jahren zu bewältigen.
Für Investoren könnte die Diversifizierung in Nicht-Dollar-Vermögenswerte und Sektoren, die von KI-gesteuertem Wachstum profitieren, einen Schutz vor potenzieller Dollarabwertung und steigender Inflation bieten. Während die USA weiterhin mit ihren finanziellen Herausforderungen ringen, könnten Fortschritte in der KI einen Weg zu einem nachhaltigen langfristigen Wachstum bieten, aber eine sorgfältige politische Steuerung wird der Schlüssel sein, um ihr volles Potenzial auszuschöpfen.