Der US-Immobilienmarkt im Wandel: Sinkende Hypothekenzinsen und Wohnungsengpässe werden die Trends für 2024 prägen

Wichtige Punkte

• Rückgang der Hypothekenzinsen: Die Hypothekenzinsen sind seit acht Wochen gefallen und erreichen einen Zweijahrestiefstand. Dies steigert die Nachfrage nach Eigenheimen, da viele Verbraucher planen, in den nächsten sechs Monaten zu kaufen, was den höchsten Wert seit September des letzten Jahres darstellt.
• Preise für Eigenheime sinken: Die medianen Hauspreise fielen um 4,6 % im Vergleich zum Vorjahr, was den siebten Monat in Folge einen Rückgang bedeutet, hauptsächlich aufgrund weniger Verkäufe von Luxusimmobilien.
• Regionale Unterschiede bei den Verkäufen: Während die Verkäufe in drei von vier Regionen zurückgingen, erlebte der Süden ein Wachstum und erreichte die schnellste Verkaufsrate seit Ende 2021.
• Bestandsprobleme: Der Markt sieht sich nahezu rekordhohen Beständen an verfügbaren Häusern gegenüber, mit 467.000 zum Verkauf stehenden Immobilien, was eine Zahl ist, die zuletzt nach der großen Rezession zu sehen war. Allerdings ist dieses Angebot unzureichend, um die steigende Nachfrage zu decken, was zu Preiskämpfen in einigen Regionen führt.
• Positive Stimmung bei Bauherren: Die Stimmung unter den Bauherren ist seit Mai 2024 zum ersten Mal optimistisch, angeregt durch fallende Hypothekenzinsen und anhaltende Verbrauchernachfrage, insbesondere im Süden der USA.

Tiefenanalyse

Der US-Immobilienmarkt im Jahr 2024 steht an einem Wendepunkt, beeinflusst von mehreren Schlüssel Faktoren. Die fallenden Hypothekenzinsen, die nun auf dem niedrigsten Stand seit zwei Jahren sind, wecken wieder das Interesse der Käufer. Die Bauunternehmer reagieren darauf, indem sie Verkaufsanreize wie reduzierte Hypothekenzinsen anbieten, um den Bestand abzubauen, aber diese Strategien beeinflussen die Gewinnmargen. Trotz dieser Herausforderungen schneiden aktienmarktorientierte Bauunternehmen gut ab, mit Preisen nahe den Allzeithochs, was auf das Vertrauen der Investoren in die Nachhaltigkeit der Nachfrage hinweist.

Das breitere wirtschaftliche Umfeld, insbesondere die politischen Entscheidungen der Federal Reserve zu Inflation und Zinssätzen, spielt eine entscheidende Rolle. Mit weiteren möglichen Zinssenkungen am Horizont könnten die Hypothekenzinsen weiter sinken, was die Erschwinglichkeit steigert und die Hausverkäufe ankurbelt. Es besteht jedoch die drohende Möglichkeit einer wirtschaftlichen Rezession. Wenn die Wirtschaft schrumpft, könnte die Nachfrage nach Wohnraum sinken, insbesondere wenn die Arbeitslosigkeit steigt. Dennoch wird Immobilien oft als sichere Anlage in unsicheren Zeiten betrachtet, was die Nachfrage nach Wohnraum als greifbares Vermögen stabilisieren könnte.

Ein weiterer Faktor, der den Markt beeinflusst, ist der anhaltende Angebotsengpass. Obwohl die Bauunternehmer langsam ihre Bestände abbauen, bleibt das Gesamtangebot an Immobilien allgemein eng, insbesondere da neue politische Maßnahmen zur Erhöhung des Angebots nur zögerlich in Kraft treten. Dieses begrenzte Angebot trägt weiterhin zur Konkurrenz bei und treibt die Preise in bestimmten Regionen in die Höhe. Der Süden profitiert beispielsweise von der Migration der Bevölkerung und günstigeren Wohnmöglichkeiten im Vergleich zu anderen Teilen des Landes, was die Nachfrage stark hält.

Der Immobilienmarkt wird auch von technologischen und demografischen Veränderungen geprägt. Mit dem Anstieg der Telearbeit strömen viele Käufer in Vororte und ländliche Gebiete und suchen nach mehr Platz und erschwinglichen Häusern. Diese Verschiebung verändert die Immobilienlandschaft und zwingt die Bauunternehmer, sich auf diese weniger traditionellen, aber wachsenden Märkte zu konzentrieren. Darüber hinaus beginnen klimatische Risiken, insbesondere in Küstengebieten wie Florida, die Immobilienpreise zu beeinflussen, da die Versicherungskosten steigen und Käufer den Erwerb in hochriskanten Zonen überdenken.

Wussten Sie schon?

• Bauunternehmen nutzen Anreize: Viele Bauunternehmen bieten Anreize wie Hypothekenzinsnachlässe an, um Käufer anzulocken. Diese Anreize senken vorübergehend den Hypothekenzinssatz des Käufers, was die Häuser kurzfristig erschwinglicher macht, obwohl dies die Gewinnmargen der Bauunternehmen reduzieren kann.
• Migration in die Vorstadt: Der Anstieg der Telearbeit drängt weiterhin Käufer in Vororte und ländliche Gebiete, wo Häuser oft erschwinglicher sind, was die traditionellen Immobilienmärkte in Städten umgestaltet.
• Baustocks auf Rekordhoch: Trotz der Herausforderungen im Immobilienmarkt handeln aktienmarktorientierte Bauunternehmen zu nahezu Rekordhöhen, was den Optimismus der Anleger in der Branche widerspiegelt, die laufende Nachfrage zu decken.
• Angebotsüberschuss bei neuen Häusern: Es gibt fast 467.000 neue Häuser, die in den USA zum Verkauf stehen, ein Niveau, das seit nach der großen Rezession nicht mehr erreicht wurde, was das Ungleichgewicht im Angebot auf dem Markt verdeutlicht. Allerdings bleibt dieser Bestand unzureichend, um die wachsende Nachfrage zu decken.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der US-Immobilienmarkt im August 2024 eine Verlangsamung erlebte, doch die sinkenden Hypothekenzinsen und die starke Nachfrage deuten auf das Potenzial für Stabilisierung oder sogar Wachstum in den kommenden Monaten hin. Angebotsengpässe, regionale Unterschiede und wirtschaftliche Unsicherheiten könnten jedoch weiterhin den Markt auf unvorhersehbare Weise prägen. Sowohl für Käufer als auch für Investoren wird es entscheidend sein, diese Dynamik zu verstehen, um sich im sich entwickelnden Immobilienumfeld zurechtzufinden.