US-Behörden schlagen neue Regeln vor, um Tech-Investitionen in China einzuschränken

US-Finanzministerium schlägt neue Regeln vor, die Investitionen in chinesische Technologiesektoren betreffen

Das US-Finanzministerium hat einen neuen Satz von Vorschriften vorgeschlagen, die Investitionen in bestimmte Technologiesektoren in China betreffen sollen. Diese Vorschriften sollen bis Jahresende umgesetzt werden und haben zum Ziel, US-Beiträge daran zu hindern, Chinas Bemühungen um die Entwicklung fortschrittlicher Technologien und die Dominanz auf globalen Märkten zu stärken. Die Vorschriften betreffen Investitionen in Halbleiter, Mikroelektronik, Quantencomputing und künstliche Intelligenz (KI). Des Weiteren verpflichten sie US-Bürger und Unternehmen dazu, zu bestimmen, welche Transaktionen Beschränkungen oder Verboten unterliegen.

Nach diesen Vorschriften sind US-Anleger verpflichtet, beim Eingehen von Investitionen in China, insbesondere in den betroffenen Sektoren, erhöhte Sorgfalt und ausführlichere Sorgfaltspflichten an den Tag zu legen. Diese Verpflichtung gilt für US-geführte Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds, bestimmte Investitionen von US-Limited-Partnern in ausländisch verwaltete Fonds sowie Wandelanleihen. Zudem fallen bestimmte chinesische Tochtergesellschaften und Muttergesellschaften unter den Anwendungsbereich der Vorschriften, wobei der potenzielle Übergang von Standardschulden in Eigenkapital erfasst werden kann.

Personen, die gegen diese Vorschriften verstoßen, könnten straf- und zivilrechtliche Sanktionen erhalten und ihre Investitionen können rückgängig gemacht werden. Der Kern dieser Vorschriften ähnelt den bestehenden Beschränkungen beim Export bestimmter Technologien nach China und zielt darauf ab, den Zustrom von US-Mitteln zu chinesischen Bemühungen im Bereich technologischer Weiterentwicklungen zu verhindern, insbesondere im Hinblick auf die Modernisierung seiner Militärs. Bemerkenswert ist, dass das US-Finanzministerium Gespräche mit US-Verbündeten und Partnern über die Ziele dieser Investitionsbeschränkungen geführt hat, wobei die Europäische Kommission und das Vereinigte Königreich bereits die Thematik ausländischer Investitionsrisiken prüfen.

Schlüsselerkenntnisse

• Neue US-Regeln zielen auf Investitionen in KI, Quantencomputing und Halbleiter in China ab, um US-amerikanische nationale Sicherheit zu schützen.
• Die Regeln verlangen Selbstregulierung von US-Bürgern und Unternehmen, mit Ausnahmen für öffentliche Wertpapiere und bestimmte Partnerschaften.
• Investitionen in chinesische Unternehmen, die in den betroffenen Sektoren tätig sind, erfordern nach den neuen Regeln umfangreiche Sorgfaltspflichten.
• Schuldumwandlungen in Eigenkapital und bestimmte Drittlandtransaktionen können ebenfalls von den neuen Vorschriften betroffen sein.
• Verstöße gegen die Regeln können straf- und zivilrechtliche Sanktionen nach sich ziehen, wobei Investitionen rückgängig gemacht werden können.

Analyse

Die neuen Regeln des US-Finanzministeriums, die chinesische Investitionen in Schlüsseltechnologiesektoren wie KI, Quantencomputing und Halbleiter betreffen, sollen US-amerikanische nationale Sicherheit schützen. Diese Regeln verlangen Selbstregulierung von US-Bürgern und Unternehmen, mit Ausnahmen für öffentliche Wertpapiere und bestimmte Partnerschaften. Die Einhaltung wird umfangreiche Sorgfaltspflichten für Investitionen in chinesische Unternehmen erfordern, die in den betroffenen Sektoren tätig sind, und kann Schuldumwandlungen sowie bestimmte Drittlandtransaktionen beeinflussen. Verstöße können straf- und zivilrechtliche Sanktionen nach sich ziehen, wobei Investitionen rückgängig gemacht werden können.

Betroffen sind US- und chinesische Technologieunternehmen, insbesondere in den Bereichen Halbleiter, Mikroelektronik, Quantencomputing und KI. Finanzinstrumente wie Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds sind ebenfalls betroffen. Die Folgen können verlangsamte technologische Fortschritte in China, eine potenzielle Verschiebung von Investitionsmustern und erhöhte internationale Spannungen umfassen. Mittelfristig könnte diese Maßnahme zu globalen Diskussionen über Auslandsinvestitionsrisiken führen, wobei Länder wie die Europäische Kommission und das Vereinigte Königreich ähnliche Maßnahmen in Betracht ziehen.

Wussten Sie schon?

• Selbstregulierung von Transaktionen: Die neuen Regeln verlangen von US-Bürgern und Unternehmen, zu bestimmen, welche Transaktionen eingeschränkt oder verboten sind, wenn sie in bestimmte Technologiesektoren in China investieren. Das heißt, diese Einheiten müssen eigene Compliance-Mechanismen einrichten, um sicherzustellen, dass sie die Regeln einhalten, die Investitionen in Halbleiter, Mikroelektronik, Quantencomputing und künstliche Intelligenz (KI) abdecken.
• Umfassende Sorgfaltspflicht: Investitionen in chinesische Unternehmen, die in den betroffenen Sektoren tätig sind, erfordern nach den neuen Regeln umfangreiche Sorgfaltspflichten. US-Investoren, darunter US-geführte Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds, müssen gesteigerte Wachsamkeit an den Tag legen und bei Investitionen in China ausführlichere Sorgfaltspflichten anwenden. Auch bestimmte chinesische Tochtergesellschaften und Muttergesellschaften sind davon betroffen.
• Sanktionen für Regelverstöße: Wer gegen die Regeln verstößt, könnte sowohl straf- als auch zivilrechtliche Sanktionen erhalten und seine Investitionen können rückgängig gemacht werden. Das heißt, dass eine Nichtbefolgung der Regeln zu gravierenden rechtlichen und finanziellen Konsequenzen führen kann, weshalb US-Investoren die neuen Vorschriften genau verstehen und befolgen müssen.