Volvo holt Ex-Chef Håkan Samuelsson zurück, da Zölle und EV-Rückschläge eine strategische Änderung auslösen
Volvos Neustart an der Spitze deutet auf eine strategische Neuausrichtung inmitten von Zollwirren und Unsicherheiten bei Elektroautos hin
Angesichts der Belastung durch geopolitische Spannungen, Zölle und Gegenwind bei Elektroautos setzt Volvo auf die Rückkehr einer bewährten, ruhigen Hand
Der Zeitpunkt könnte kaum schwieriger sein.
Am Vorabend umfassender US-Zölle von 25 % auf importierte Fahrzeuge und angesichts von Aktienkursen nahe Rekordtiefs hat Volvo Cars einen überraschenden Schritt unternommen: Die Wiedereinsetzung des ehemaligen CEO Håkan Samuelsson an die Spitze für eine zweijährige Amtszeit ab dem 1. April 2025. Dies geschieht nach dem Rücktritt von Jim Rowan, der inmitten wachsender Investorenbesorgnis über die Rentabilität, unsichere Strategien für Elektrofahrzeuge (EV) und eine angespannte geopolitische Lage ausscheidet.
Die Entscheidung, Samuelsson zurückzuholen, ist mehr als nur ein Zugeständnis an die Nostalgie. Es ist ein kalkuliertes Manöver, das den Märkten, Regulierungsbehörden und Wettbewerbern signalisieren soll, dass Volvo beabsichtigt, das Schiff mit vertrauten Händen – und industrieller Stärke – zu stabilisieren.
„In einem Klima wie diesem gibt es oft eine Rückkehr zu dem, was sich bewährt hat“, sagte ein Autoanalyst, der nordische Hersteller beobachtet. „Volvo wechselt nicht nur die Führungskräfte aus – sie schreiben den Ausführungsplan neu.“
Unter Beschuss: Ein perfekter Sturm aus Zöllen, sinkenden Margen und EV-Bremse
Volvo Cars geht im April 2025 nicht nur mit Strafzöllen der USA konfrontiert, sondern auch mit einer umfassenderen Neuausrichtung seiner Elektrifizierungsstrategie. Das Flaggschiff des Autoherstellers, der EX30, ein Eckpfeiler seiner EV-Einführung, wird nun sowohl in China als auch in Belgien gebaut, eine Absicherung gegen europäische Zölle auf in China hergestellte Fahrzeuge. Unterdessen wird das Werk in South Carolina seine Produktion erhöhen, um die US-Importrisiken auszugleichen – dennoch könnten Lieferkettenabhängigkeiten von Nicht-US-Komponenten immer noch Zollstrafen auslösen.
Diese Produktionsverlagerungen erfolgen inmitten sinkender Margen und Investorenmüdigkeit. Die Volvo-Aktien werden derzeit bei 21 SEK gehandelt, was einem Rückgang von 66 % über drei Jahre entspricht – ein heftiger Abstieg, der institutionelle Investoren dazu veranlasst hat, auf eine Führungskraft mit operativer Strenge zu drängen.
„Dies ist nicht nur ein vierteljährlicher Einbruch. Es ist strukturell“, sagte ein Senior Equity Fund Manager mit Beteiligungen an mehreren europäischen Autoherstellern. „Man kann nicht so viel Wert verlieren und erwarten, dass die Aktionäre ohne glaubwürdige Führungswechsel darauf warten.“
Das Jim-Rowan-Experiment: Visionäre Ambitionen, operative Realitäten
Als Jim Rowan 2022 die Zügel übernahm, waren die Erwartungen hoch. Als ehemaliger Tech-Manager brachte er ein klares Mandat mit: Volvo in ein softwarezentriertes EV-Kraftzentrum zu verwandeln. Für ein Unternehmen, das in der Mechanik und dem schlichten skandinavischen Design verwurzelt ist, war der Übergang von Anfang an schwierig.
Rowans Roadmap konzentrierte sich auf die vollständige Elektrifizierung bis 2030, verbunden mit einem Vorstoß in Richtung fortschrittlicher Konnektivität und autonomer Funktionen. Doch geopolitische Erschütterungen und unaufhaltsame Branchenveränderungen wirkten gegen eine rasche Transformation.
Obwohl der Ehrgeiz gelobt wurde, haperte es an der Umsetzung. Die Elektrifizierung kam langsamer voran als prognostiziert, und die hohen Kosten für die Softwareentwicklung drückten die Margen. Gleichzeitig behinderten neue Zölle und protektionistische Maßnahmen weltweit den Betrieb und die Investitionsplanung.
Wesentliche Herausforderungen, Chancen und strategische Maßnahmen bei der Transformation von Automobilsoftware
| Kategorie | Details |
|---|---|
| Herausforderungen | - Alte Systeme und Komplexität bei der Integration |
| - Risiken der Cybersicherheit | |
| - Herausforderungen in Bezug auf Talente und Organisation | |
| - Mangelnde Standardisierung und Ökosystembildung | |
| - Erfüllung der Kundenerwartungen an digitale Erlebnisse | |
| Chancen | - Nutzung generativer KI für höhere Produktivität und Innovation |
| - Neue Umsatzmodelle durch Konnektivität (z. B. Abonnements, OTA-Updates) | |
| - Kontinuierliche Updates über softwaredefinierte Hardware | |
| Strategische Maßnahmen | - Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie in die Entwicklung von Ökosystemen |
| - Einführung flexibler Architekturen mit offenen Standards | |
| - Konzentration auf das Change Management, um eine softwarezentrierte Denkweise zu fördern |
„Er hatte ein Drehbuch für eine Welt, die es nicht mehr gibt“, sagte eine Person, die mit internen Vorstandssitzungen vertraut ist. „Die Branche hat sich bewegt, die Grenzen haben sich verhärtet, und plötzlich war seine Startbahn verschwunden.“
Rowans Ausscheiden, das am 31. März wirksam wird, erfolgt nach mehreren Gewinnwarnungen und zunehmendem Druck von wichtigen Interessengruppen, die eine Änderung der Strategie – und des Tons – fordern.
Samuelsson kehrt zurück: Der widerwillige Architekt der Stabilität
Håkan Samuelsson ist kein Unbekannter in Sachen Volatilität. Seine vorherige Amtszeit von 2012 bis 2022 wird weithin dafür gelobt, Volvo als globale Marke wiederbelebt zu haben – er positionierte sie als Premium-Anwärter neu und legte den frühen Grundstein für die Elektrifizierung. Unter seiner Führung wurde Volvos Ruf für Sicherheit mit moderner Ästhetik und technologischer Raffinesse verbunden.
Sein Markenzeichen? Disziplinierte industrielle Umsetzung und ausgewogene Investitionen.
Jetzt, mit 73 Jahren, kehrt er nicht zurück, um eine neue Vision zu entwickeln, sondern um eine ins Stocken geratene zu stabilisieren.
Der Geely-Vorsitzende Eric Li soll Samuelsson als jemanden mit „industrieller Tiefe“ bezeichnet haben, eine Eigenschaft, die sein Vertrautsein mit komplexen Fertigungsumgebungen und langfristigen Kapitalinvestitionen widerspiegelt.
Die Geely Holding Group übernahm Volvo Cars 2010 von der Ford Motor Company. Diese Übernahme etablierte Geely als Muttergesellschaft von Volvo Cars und definierte ihre aktuelle Eigentümerstruktur und Beziehung.
Doch seine Rückkehr ist nicht ohne Risiko. Einige Marktbeobachter bezweifeln, ob Samuelssons vorsichtiger, methodischer Stil an das schnellere Tempo und die größere Volatilität der heutigen Automobilbranche angepasst werden kann.
„Die Sorge ist, ob man das heutige EV-Rennen mit den Beinen von gestern laufen kann“, bemerkte ein Berater für die EV-Lieferkette. „Aber es könnte auch das sein, was gebraucht wird – weniger Sprint, mehr Marathon.“
Strategischer Schwenk: Vom EV-Extremismus zum Hybrid-Pragmatismus
Das unmittelbarste Zeichen für Volvos strategische Neuausrichtung unter Samuelsson ist die Zurückstufung seines aggressiven Elektrifizierungsziels. Das einst ehrgeizige Ziel, bis 2030 vollständig auf Elektroantrieb umzusteigen, wurde durch eine ausgewogenere Hybrid-EV-Mischung ersetzt.
Dies spiegelt nicht nur die Unternehmensstrategie wider, sondern auch die Realität des Marktes. Die weltweite Akzeptanz von Elektrofahrzeugen hat sich in mehreren Regionen aufgrund hoher Kosten, unzureichender Ladeinfrastruktur und Verbraucherzurückhaltung verlangsamt.
Globale Verkaufstrends für Elektrofahrzeuge: Aktuelle Daten und Prognosen
| Metrik | Region | 2023 Daten/Trend | 2024 Daten/Trend/Prognose | Hinweise |
|---|---|---|---|---|
| Globales EV-Umsatzwachstum | Global | Ca. 14 Millionen Verkäufe (+35% ggü. 2022) | Ca. 17,1 Millionen Verkäufe (+25% ggü. 2023). Prognostiziertes Wachstum von 18% im Jahr 2025 auf über 20 Millionen Einheiten. | Das Wachstum bleibt robust, aber die prozentualen Steigerungen haben sich von 2022 auf 2023 und weiter in das Jahr 2024 verlangsamt. |
| EV-Marktanteil | Global | Ca. 18% der Neuwagenverkäufe | Geschätzt über 20% der Neuwagenverkäufe weltweit. | Der Anteil variiert erheblich je nach Region, wobei China mit ~45%, Europa mit ~25% und die USA mit ~11% im frühen Jahr 2024 führend sind. |
| Trend der Umsatzwachstumsrate | Europa (EU+EFTA+UK) | Ca. 3,2 Millionen Verkäufe (+20% ggü. 2022) | Ca. 3,0 Millionen Verkäufe (-3% ggü. 2023). Prognostiziertes Wachstum von 15% im Jahr 2025. | Der Rückgang ist auf reduzierte Subventionen (z. B. Deutschland), wirtschaftliche Unsicherheit und Herausforderungen bei der Infrastruktur zurückzuführen. |
| Trend der Umsatzwachstumsrate | China | Ca. 8,3 Millionen Verkäufe (~60% des globalen Volumens) | Ca. 11 Millionen Verkäufe (+40% ggü. 2023). Prognostiziertes Wachstum von ~17% im Jahr 2025. | China setzt sein starkes Wachstum fort, insbesondere bei PHEVs/EREVs, wobei der EV-Anteil bis 2025 voraussichtlich fast 60% erreichen wird. |
| Trend der Umsatzwachstumsrate | USA & Kanada | Ca. 1,65 Millionen Verkäufe (+50% ggü. 2022) | Ca. 1,8 Millionen Verkäufe (+9% ggü. 2023). Prognostiziertes Wachstum von ~16% im Jahr 2025. | Langsameres Wachstum aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Erschwinglichkeit, Infrastrukturlücken und potenziellen politischen Änderungen (z. B. Reduzierung der Steuergutschriften). |
| Wachstum von Batterie-EVs (BEV) | Global | Das BEV-Umsatzwachstum halbierte sich von ~65% (2022) auf ~32% | Das BEV-Umsatzwachstum wird für das Gesamtjahr 2024 auf ~15% geschätzt und soll bis Ende 2025 wieder ~28% erreichen. | Langsameres BEV-Wachstum im Vergleich zu PHEVs in Regionen wie China im Jahr 2024; Erschwinglichkeit und Anreize spielen eine Schlüsselrolle. |
| Plateau-Faktoren | US & Europa | N/A | Bedenken hinsichtlich der Erschwinglichkeit (EVs ~15%+ teurer), Lücken in der Ladeinfrastruktur, Reichweitenangst, Reduzierung der Anreize. | Hohe Zinsen und wirtschaftliche Unsicherheit tragen ebenfalls zu einer langsameren Akzeptanz bei Mainstream-Verbrauchern im Vergleich zu Early Adopters bei. |
Volvos Umstellung könnte es in Übergangsmärkten besser positionieren, in denen Plug-in-Hybride immer noch die beste Kombination aus Kosteneffizienz, Reichweite und Flexibilität bieten.
„Es gibt gute Gründe für die Annahme, dass ein zu früher ‚All-in‘-Ansatz bei Elektrofahrzeugen das Risiko von Ausführungsfehlern und politischer Volatilität birgt“, sagte ein Stratege bei einem führenden Autozulieferer. „Die Mischung des Portfolios verschafft Ihnen Zeit – und Marge.“
Navigation durch den Zollstrudel: Produktion als Politik
Die Rückkehr von Samuelsson signalisiert auch eine deutliche Verlagerung hin zur operativen Lokalisierung als Absicherung gegen geopolitische Instabilität. US-Zölle, die am 2. April in Kraft treten, und bevorstehende EU-Maßnahmen haben Volvo gezwungen, seine Produktionspräsenz zu überdenken.
Wesentliche Auswirkungen von Autozöllen auf Produktion, Kosten, Beschäftigung und Wirtschaft
| Kategorie | Auswirkung |
|---|---|
| Produktion | - 30% Rückgang der nordamerikanischen Fahrzeugproduktion (20.000 Fahrzeuge weniger täglich). |
| - Unterbrechungen der Lieferkette aufgrund höherer grenzüberschreitender Kosten. | |
| - Mögliche Verlagerung der Produktion in die USA, was zu höheren Arbeitskosten und Ineffizienzen führt. | |
| Kosten & Preise | - Die Fahrzeugproduktionskosten steigen um 3.500–12.000 US-Dollar pro Einheit. |
| - Höhere Verbraucherpreise, wobei Elektrofahrzeuge aufgrund der Abhängigkeit von globalen Materialien besonders betroffen sind. | |
| Beschäftigung | - Risiko von Arbeitsplatzverlusten für bis zu 1 Million US-amerikanische Produktionsarbeiter und 2 Millionen Mitarbeiter von Autohäusern. |
| - Weltweite Arbeitsplatzverluste in Ländern wie Deutschland und Italien aufgrund reduzierter Exporte. | |
| Breitere Wirtschaft | - Verzögerte Investitionen in neue Fahrzeugprogramme und Infrastruktur aufgrund von Unsicherheit. |
| - Vergeltungsmaßnahmen anderer Nationen, die die globale Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigen. |
Diese Tabelle fasst die wichtigsten Auswirkungen von Autozöllen auf Produktion, Kosten, Beschäftigung und breitere wirtschaftliche Faktoren zusammen.
Als Reaktion darauf baut das Unternehmen die Produktion in seinem Werk in Ridgeville, South Carolina, aus und diversifiziert die EX30-Produktion nach Belgien. Diese zweigleisige Strategie spiegelt eine Verlagerung in der Art und Weise wider, wie Autohersteller Zölle heute behandeln müssen – als quasi-permanente Merkmale der Landschaft und nicht als vorübergehende Schocks.
„Das Zellumfeld ist jetzt Teil Ihrer Kostenstruktur, nicht nur eine Risikovariable“, bemerkte ein europäischer Handelsberater. „Samuelsson versteht das. Deshalb ist er zurück.“
Der Vergangenheit vertrauen, um die Zukunft zu sichern?
Für Investoren signalisiert die Wiederernennung eines Legacy-CEO in der Regel Konservatismus, nicht Wachstum. Aber der Vorstand von Volvo scheint darauf zu wetten, dass Stabilität – und Kostenkontrolle – die Glaubwürdigkeit schneller wiederherstellen werden als eine mutige, unsichere Wette auf zukünftige Technologie.
Samuelssons Drehbuch wird wahrscheinlich Folgendes priorisieren:
- Kostenoptimierung: Kürzung diskretionärer Investitionen, insbesondere in weniger ausgereifte Softwareunternehmen.
- Strategische Lokalisierung: Erhöhung der Produktion in den USA und der EU, um sich gegen Zollvolatilität zu schützen.
- Flexible Elektrifizierung: Aufrechterhaltung der EV-Dynamik bei gleichzeitiger Monetarisierung von Hybriden zur Unterstützung des Cashflows.
Ob diese Strategie den angeschlagenen Aktienkurs von Volvo wiederbelebt, bleibt eine offene Frage. Einige Analysten glauben, dass die Aktie eine Erholung erleben könnte, wenn Samuelsson die Margen bis Ende 2025 stabilisiert. Andere warnen davor, dass der Wettbewerb durch schnellere Wettbewerber die Innovationslücke vergrößern könnte.
„Das beste Szenario ist ein Erholungsbogen“, sagte ein Portfoliomanager. „Das schlimmste ist, dass Volvo zum Saab dieser Generation wird – solide Technik, aber abgehängt.“
Der Weg nach vorn: Chance oder Halteposition?
Als Håkan Samuelsson in Volvos Führungsetage zurückkehrt, übernimmt er ein Unternehmen, das sowohl transformiert als auch gefangen ist. Transformiert durch ein Jahrzehnt der Investitionen in Elektrifizierung und globale Expansion; gefangen von steigenden Zöllen, Margendruck und unsicherem Konsumverhalten.
Die nächsten 24 Monate werden darüber entscheiden, ob sich Volvo an diese neue, fragmentierte Automobilordnung anpassen kann – eine Ordnung, in der Wendigkeit genauso wichtig ist wie Tradition und in der das Rennen um die Elektrifizierung mit der Fähigkeit einhergehen muss, politischen und wirtschaftlichen Schocks standzuhalten.
Es geht nicht nur darum, wer führt, sondern auch darum, wie das Unternehmen durch eine neue Ära der Einschränkung und Neuausrichtung führt.
Kurzfristig mögen ruhige Hände die Märkte beruhigen. Aber langfristig müssen selbst diese Hände in den Sturm steuern.