Walmart drängt chinesische Lieferanten, Preise wegen US-Zöllen zu senken, was zu behördlicher Prüfung führt

Walmarts Druck auf chinesische Lieferanten: Ein strategischer Fehler?

Die aktuelle Kontroverse: Walmart und der Preiskampf in China

Der größte Einzelhändler der Welt, Walmart, steht im Mittelpunkt einer sich zuspitzenden Handelsauseinandersetzung. Berichte besagen, dass das Unternehmen chinesische Lieferanten unter Druck setzt, die Preise zu senken. Am 11. März bestellte das chinesische Handelsministerium zusammen mit anderen zuständigen Behörden Walmart-Führungskräfte zu Gesprächen ein, um die Rechtmäßigkeit der Preisforderungen des Unternehmens zu prüfen.

Diese Entwicklung folgt einem Bericht aus US-Medien. Demnach versucht Walmart, die finanzielle Last der jüngsten US-Zölle auf chinesische Hersteller abzuwälzen. Die Reaktion der chinesischen Wirtschaft war scharf. Viele Branchenvertreter betonen, dass die Lieferanten kaum Spielraum haben, um weitere Kostensenkungen zu verkraften. Was bedeutet das? Ein drohender Konflikt in der Lieferkette, der schwerwiegende Folgen für Walmarts globale Geschäfte haben könnte.

Wer trägt die Kosten der US-Zölle?

In der Vergangenheit hatten die von den USA auf chinesische Waren erhobenen Zölle komplexe Auswirkungen auf die Preise. Während der ersten Welle von Zöllen unter der Trump-Regierung zeigten Studien, dass die Hauptlast auf US-Verbraucher und -Unternehmen fiel. Einer Studie aus dem Jahr 2018 zufolge zahlten amerikanische Verbraucher aufgrund der gestiegenen Importkosten für Stahl, Aluminium und Konsumgüter zusätzlich 1,4 Milliarden US-Dollar pro Monat.

Heute hat sich die Situation weiterentwickelt. Anstatt die Zollbelastung durch höhere Preise an die amerikanischen Verbraucher weiterzugeben, scheint Walmart seine Lieferanten in China unter Druck zu setzen, die Kosten zu übernehmen. Die entscheidende Frage: Können sich chinesische Hersteller das leisten?

Das riskante Spiel: Kann Walmart die Lieferanten zur Einhaltung zwingen?

Walmarts Forderung nach Preissenkungen könnte das empfindliche Gleichgewicht der globalen Lieferkette stören. Berichten zufolge stammen 60 % von Walmarts globaler Beschaffung aus China. Dies macht die Beziehungen zu chinesischen Lieferanten entscheidend für die Aufrechterhaltung der Kostenführerschaft. Chinesische Hersteller wehren sich jedoch und erklären, dass sie keine Margen haben, um Preissenkungen zu verkraften. Dies gilt insbesondere, da die Produktionskosten aufgrund von Energiepreisen, Arbeitskosten und Engpässen in der Lieferkette steigen.

Die Situation stellt ein risikoreiches Szenario für Walmart dar:

• Unterbrechung der Lieferkette: Wenn Lieferanten Walmarts Forderungen ablehnen, ziehen sie sich möglicherweise zurück. Dies zwingt den Einzelhändler, sich anderweitig nach Produkten umzusehen, möglicherweise zu höheren Kosten.
• Negative Reaktion der Verbraucher: Wenn Walmart die Preise erhöht, um zollbedingte Ausgaben auszugleichen, riskiert das Unternehmen, preissensible Kunden auf dem US-Markt zu verärgern.
• Behördliche Kontrolle: Die chinesische Regierung hat bereits ihre Bereitschaft gezeigt, in Handelsstreitigkeiten mit ausländischen Unternehmen einzugreifen. Weitere Maßnahmen könnten folgen.

Chinas Einfluss: Warum Walmart den chinesischen Markt braucht

Trotz zunehmender Spannungen bleibt Walmarts Erfolg in China ein wichtiger Wachstumstreiber. Jüngste Finanzberichte zeigen, dass Walmarts Umsatz in China im letzten Quartal um 27,7 % gestiegen ist. Damit übertraf das Unternehmen das Wachstum in den USA deutlich. Da die amerikanischen Verbraucher mit Inflation und strengeren Kreditbedingungen zu kämpfen haben, hat sich Walmart auf China verlassen, um seine Einnahmequellen zu speisen.

Die Zahlen sind überzeugend:

• Im Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete Walmart China einen Nettoumsatz von 20,3 Milliarden US-Dollar und trug damit wesentlich zum Gesamtumsatz des Unternehmens bei.
• Der flächenbereinigte Umsatz in China wuchs im Jahresvergleich um über 20 %, verglichen mit einer viel schwächeren Leistung in den USA.
• Walmarts E-Commerce-Umsatz in China stieg im letzten Quartal um 34 %, was auf die Einkäufe zum chinesischen Neujahrsfest zurückzuführen ist.

Diese Abhängigkeit unterstreicht, warum Walmarts aggressive Preisstrategie gegenüber chinesischen Lieferanten kontraproduktiv sein könnte. Wenn chinesische Aufsichtsbehörden oder Branchenverbände sich wehren, riskiert Walmart den Verlust eines wichtigen Wachstumsmarktes. Gleichzeitig hat das Unternehmen weiterhin mit dem Zolldruck in den USA zu kämpfen.

Auswirkungen auf Investoren: Walmarts Aktie sieht sich Gegenwind ausgesetzt

Aus Investorensicht ist der Streit mit China einer von mehreren Faktoren, die Anlass zur Sorge über die zukünftige Rentabilität des Einzelhändlers geben. Die Wall Street hat bereits ihre Besorgnis signalisiert:

• Walmarts Aktie verzeichnete kürzlich einen starken Rückgang. Damit war sie in den letzten Wochen eine der Aktien mit der schlechtesten Performance im Dow Jones Industrial Average.
• Analysten nennen Zollunsicherheit, Risiken in der Lieferkette und eine Verlangsamung der US-Konsumnachfrage als Abwärtsrisiken.
• Angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks befürchten Investoren, dass Walmart nur begrenzt in der Lage sein wird, seine Strategie der "Dauerhaft niedrigen Preise" aufrechtzuerhalten, während gleichzeitig die Margen erhalten bleiben.

Walmart ist nach wie vor eine dominierende Kraft im globalen Einzelhandel. Die Art und Weise, wie das Unternehmen mit dem Streit mit den chinesischen Lieferanten umgeht, könnte jedoch die Stimmung der Anleger in Zukunft beeinflussen. Wenn das Unternehmen keine gütliche Einigung erzielt, drohen weitere behördliche Kontrollen in China, Instabilität in der Lieferkette und ein schwächeres Umsatzwachstum in seinem vielversprechendsten Auslandsmarkt.

Was kommt als Nächstes?

Die nächsten Monate werden für Walmart entscheidend sein. Wenn Peking die Preisforderungen des Einzelhändlers als unfair erachtet, drohen Walmart zusätzliche regulatorische Hürden. Wenn sich chinesische Lieferanten kollektiv weigern, die Preise zu senken, hat Walmart schwierige Entscheidungen zu treffen: Entweder die Zölle selbst tragen, die Kosten an die US-Verbraucher weitergeben oder alternative Lieferanten aus anderen Märkten wie Vietnam oder Indien suchen.

Vorerst müssen die Führungskräfte von Walmart dieses geopolitische und wirtschaftliche Minenfeld sorgfältig navigieren. Die Anleger sollten die Entwicklung dieses Kampfes aufmerksam verfolgen, da der Ausgang einen Präzedenzfall für zukünftige Handelsverhandlungen zwischen China und US-Unternehmen schaffen könnte.